【行情综述】

5月11日沪深两市早盘低开，两市指数上午均在平盘线下方震荡运行，午后两市指数迅速跳水，沪指跌逾1%，创指跌幅超2%，随后在两桶油、保险等权重股拉升下，沪深两市迅速翻红。截止收盘，沪指报3061.74，涨0.29%，创指报1772.35，涨0.06%。

【市场资讯】

中国4月CPI同比涨1.2%，为连续两个月增幅扩大，前值涨0.9%。PPI增速放缓至6.4%，为连续两个月回落，前值7.6%；PPI环比下跌0.4%，为出现去年7月以来首现负增长，前值上涨0.3%。 5月11日消息，央行公开市场将进行600亿元7天期逆回购操作，100亿元14天期逆回购操作，100亿元28天期逆回购操作。央行公开市场今日将有600亿逆回购到期。中国央行今日进行中期借贷便利（MLF）询量（非操作），明日操作。5月中下旬流动性料仍趋于收敛，资金价格大幅走低概率不大。

两融余额三连跌，逼近9000亿关口，续创两个半月新低。截至5月9日，A股融资融券余额为9011.32亿元，较前一交易日减少18.97亿元。券商中国：5月8日监管层召集资金池规模较大的券商资管开会，监管主要指向非标，资金池业务整改不包括债券，并允许大集合存续滚动发行。据一家券商资管子公司总经理透露，监管层经过摸底，发现有的券商资金池规模高达几千亿，并且以债券投资为主，如果强行清理债券资金池对债市无疑是重大打击，甚至可能引发流动性风险或波及到股市。证监会5月11日公告，截至2017年4月底，基金业协会已登记私募基金管理人18890家。已备案私募基金5.24万只，认缴规模突破12万亿元，达12.28万亿元（同比增长101%），实缴规模8.95万亿元（同比增长78%）。私募基金从业人员22.56万人。其中，百亿元以上规模的私募基金管理人159家，比3月底增加5家。

【操作建议】

通胀总体水平不高不低，货币政策仍将维持稳健中性。近期市场下跌主要源于金融监管对资金面的影响，回调空间或有限，但市场恢复活力有待时日。短期股指放量向下寻底后或有技术性反弹，参与需谨慎，趋势仍在大区间震荡。