MLF 重启，利好兑现但提振作用有限，国债期货周五冲高回落，全线收跌。截至收盘，10 年国债期货主力合约 T1706 收盘报 94.520 元，较上日结算价跌 0.26%；5 年国债期货主力合约 TF1706 收盘报 96.965 元，较上日结算价跌 0.26%。

资金面维持紧平衡态势，Shibor 涨跌互现，其中短期品种明显回落，隔夜 Shibor 跌 2.19BP。央行周五进行 4590 亿 MLF 操作，其中 6 个月 665亿元，1 年期 3925 亿元，中标利率与上期持平；未进行逆回购操作，当日有 300 亿逆回购到期。在资金面偏紧、债券收益率连日上行的情况下，央行重启 MLF 来修正市场对于去杠杆过于紧张的预期，但不可过度乐观，此次尚属正常范畴内，金融监管从紧的大方向不会改变。

银行间债市方面，现券收益率小幅上行。一级市场方面，财政部招标发行的 3 和 6 个月贴现国债，中标收益率分别为 3.1369%和 3.2987%，均大幅高于二级市场水平，需求疲弱。消息面上，媒体称银监会开展特急专项调研，摸底如何防范债券投资等新型业务等风险。外汇方面，美元指数涨势暂缓待美国数据指引，人民币中间价调升 103 基点，创三周最大升幅。操作上，债市政策去杠杆影响难消，基本面的支撑力度有限，建议投资者暂时观望。

结论：建议投资者保持谨慎。