最新国际财经信息

1. 上周五，央行开展4590亿MLF操作，中标利率分别持平于3.05%和3.2%。上周共开展1900亿逆回购操作，当周净回笼1200亿。

2. 中国4月新增人民币贷款11000亿（前值10200亿），社会融资规模13900亿（前值21189亿），双双超预期增长。M2同比增长10.5%，连续第5个月回落。

3. 美国4月CPI同比增长2.2%，不及预期的2.3%和前值2.4%。4月核心CPI同比上涨1.9%，创19个月新低。

4. 美国4月零售销售环比增0.4%（前值0.6%），虽然增速较前两个月有所增长，但仍不及市场预期。

5. 上周五美股涨跌不一，道指与标普500指数结束了连续三周上涨趋势，纳指录得连续第四周上扬。道指跌0.11%，标普500指数跌0.15%；WTI原油收涨0.02%，报47.84美元/桶；纽约黄金收涨0.3%，报1227美元/盎司。

6. 上周五，沪深两市低开高走，盘面上，粤港澳概念、银行、雄安居板块涨幅居前。截止收盘，沪指报3083.51，涨0.72%；深成指报9787.99点，涨0.12%；创指报1774.63，涨0.13%。

7. 今日关注：10:00中国4月固定资产投资、工业增加值、社会消费品零售年率；20:30美国5月纽约联储制造业指数；22:00美国5月NAHB房产市场指数。

期市早评

金融期货

【股指:压力位渐近，多单逢高离场】

政策消息。1.上周离岸人民币收涨0.09%报6.8965元；2.上周央行开展1900亿逆回购操作，当周净回笼1200亿；3.深股通连续22个交易日累计净流入153.35亿。

市场分析。上周五公布的中国4月新增贷款、社融规模超预期，受央行MLF净投放以及“一带一路”高峰论坛维稳预期的提振，期指连续第二日反弹。现货市场方面，银行、港口航运、雄安新区板块走强。主力合约IF、IH、IC分别贴水18.18、9.65、36.58点，基差略有扩大。IF加权进入60分钟周期的反弹，但上方面临10日线的压力，需警惕反弹结束后再次回落。上证指数反弹明显缩量，表明资金入场意愿低迷，上方压力位渐近，防范再次探底风险。

操作建议。“一带一路”会议召开，维稳预期助推股指反弹。但鉴于仍处于空头市场，上方压力位渐近，谨防会议结束后再次探底，多单逢高离场，不宜恋战。

农产品

【油脂：多油空粕套作，关注单边油脂反弹】

12日，美国大豆期货周五收跌，受累于技术买盘，且民间对美豆播种面积预估高于USDA报告预期。Inform预计，美国2017年大豆播种面积8966.2万英亩，高于USDA3月末报告中预计的8950万英亩。Inform预计，美国2017年大豆产量42.7亿蒲，平均单产48蒲/英亩，收割面积8901.7万英亩。美豆7月合约收跌0.28%，美粕7月合约收跌0.44%，美豆油7月合约上涨1.08%。

因美豆及美国谷物播种进度较慢，芝加哥豆系价格下跌呈现缩量特征，交投清淡整体维持震荡走势。国内大豆到港数量庞大，油厂压榨率居高，油粕供给充盈，这限制市场反弹高度，熊市基本面背景下，油粕跷跷板效应明显，维持短周期多油空粕套利交易模式，单边交易，注意大宗商品市场情绪波动，短期单边空单交易暂时规避。

【鸡蛋：黎明前的黑暗，注意价格波动放大】

12日，全国鸡蛋价格行情稳中震荡调整，销区北京等地行情略有好转，产区货源尚可，养殖户惜售盼涨，主产区蛋价持稳在2.00-2.21之间。近月1706、1707、1708三个合约，维持在十数日以来200-300点区间波动，现货总需求低迷，间或有疫情因素干扰，养殖亏损持续，市场或处于黎明前的黑暗，单边波动率趋向放大，单边抄底多单前低止损，破位可短空交投，风控为先。

【白糖:维持逢低偏多思路】

上周郑糖期货低位震荡，主力合约SR1709小下方6600暂有支撑，期价横盘整理。ICE原糖期货周四收跌，因巴西降雨或改善产量。综合而言，2017年是糖市牛熊转折年，供需矛盾尚不突出，糖价下跌空间有限，中期高位震荡概率大。短线来看，2017/18年度全球食糖增产预期的利空影响逐渐减弱；目前进口保障调查结果尚未出台，政策仍不明朗，市场做空意愿并不强，而需求端季节性回暖，短线郑糖有望企稳反弹，维持逢低偏多思路。

【棉花:ICE期棉周五夜盘大幅反抽提振郑棉市场，近期或将维持偏强走势，低位多单继续持有】

上周郑棉期货大幅反弹，主力合约CF1709周五中阳线突破低位震荡区间，夜盘高开高走。因出口销售强劲且作物前景看涨，ICE期棉周五触及涨停板，位于2014年6月以来最高水平。储备棉竞拍情况，5月12日国储棉轮出销售3.00万吨，实际成交1.85万吨，成交率61.70%，成交均价15216元/吨（+170）。综合而言，国内市场棉花市场供需紧平衡，中长期郑棉重心仍将缓慢上移。短期来看，目前市场供应依旧充足，仓单压力较大；但市场结构性矛盾将逐渐显现。ICE期棉周五夜盘大幅反抽提振郑棉市场，近期或将维持偏强走势，低位多单继续持有。

工业品

【PTA：原油连续反弹 TA出现止跌迹象】

TA1709合约上周五个交易日报收三阳两阴格局，期价探至4770元/吨之后维持低位震荡，尽管仍承压4860一线，但期价缓慢攀上5日均线，出现止跌迹象，成交和持仓相对平稳，技术指标MACD显现微弱红柱。美原油指数在近一周巨幅波动，探低回升，重回5日和10日均线之上。TA与美原油指数跟跌不跟涨，短线或在震荡整理中酝酿方向。TA日内有望突破4860一线压力位，短线小幅反弹，操作上建议向上突破则前期空单离场，轻仓尝试短多。

【黑色：铁矿继续下行 螺纹遇阻回落】

铁矿1709合约上周小幅震荡回升，上探480一线后承压回落，周四、周五两个交易日期价连收中阴线下挫，跌落至5日均线之下，成交激烈持仓显著回落。期价承压480点回落并且有效破位460点支撑，空头格局依然明确，短线下方支撑看向430元/吨。铁矿石基本面不佳，高炉开工下滑降低铁矿石需求，港口库存创新高。螺纹消费旺季逐渐结束，但受到限产因素的提振，期价相比铁矿要偏强一些，但在铁矿大跌的拖累下，螺纹1710合约上周也在回探逼近3140一线后承压回落，期价跌落短期均线族，并且重回3000点之下，短线支撑在2780一线。黑色系呈现螺纹强铁矿弱的格局，但铁矿石破位460元/吨，螺纹也跟跌回落，操作上建议逢高短空。

【天胶:空单继续持有】

上周沪胶期货低位弱势震荡，主力合约RU1709低位横盘整理。日胶指数震荡反弹，期价重心缓慢上移。消息方面，ANRPC预计2017年全球橡胶产量同比降增长5.7%至1277万吨。综合而言，供给预期恢复增产，需求端支撑减弱，现货库存持续增加，供需基本面转向宽松；沪胶跌破14000整数支撑，技术下跌空间打来，空单继续持有。

【黄金:美国4月通胀、零售数据不及预期，金价企稳走高】

上周五公布的美国4月CPI同比增长2.2%，不及预期和前值，核心CPI创19个月新低。美国4月零售销售环比增0.4%，不及预期的0.6%。数据公布后，美元指数迅速跳水，国际黄金盘中突破1230美元/盎司。美联储2017年票委埃文斯讲话表示，“如果通胀有信心升至2%，预测美联储今年再加息两次，但如果通胀前景有更多不确定性，加息一次也合理。”关于缩表的问题，埃文斯表示需要三到四年来完成，可能会采取每月进行缩表的方式。费城联储主席哈克表示，美联储可能会在下次加息之后开始调整资产负债表。我们认为前期金价连续下跌已充分计入了美联储6月加息预期，黄金短期震荡筑底后将开启上涨，多单继续持有。