上周央行在一季度货币政策执行报告中表示，“缩表”并不一定意味着收紧银根，4月央行资产负债表已重新转为“扩表”。同时监管部门向银行发文，了解银行间金融市场同业拆借、贷款、票据等利率情况。从上述消息来看，金融监管已经有所缓和。

昨日“一带一路”国际合作高峰论坛正式召开，中国将加大对“一带一路”建设资金支持。本届论坛期间，中国将同30多个国家签署经贸合作协议，涉及基础设施、能源资源、产能合作、贸易投资等多个领域。“一带一路”倡议的一个最重要特征是对基础设施投资的关注，未来基建需求的增加势必会带动大量相关商品需求。

虽然旺季铜需求表现不及预期，但下游消费表现持稳，并没有突然恶化，这也是上周铜价迟迟无法跌破44500的重要原因。由于金融监管已经释放了”缓和安抚“迹象，做多情绪复苏，A股指数触底反弹。“一带一路”国际合作高峰论坛上会签订大量新的基础设施建设协议，或与美国版”4万亿“基建支出一样，将对需求进行一定程度的重估。因此我们倾向于近期最坏的时候已经过去，但要关注“一带一路”论坛成果是否超出预期。预计本周铜价将站稳寻找反弹机会，沪铜主力核心波动区间在45000-47000。