【周Mon南华商品指数上涨】

南华评论：南华商品指数上涨1.12%，所有板块均有所上涨，最大涨幅能化板块上涨1.4%。PVC主力合约涨幅最大为3.93%，鸡蛋主力合约跌幅最大为2.03%。

农产品今日行情综述:

今日农产品棉花领涨，棕榈油和白糖收阳，其余品种横盘收跌。连豆今日报收上影阳线，日内波段思路对待。豆粕今日 1709 继续下滑，十日线之下以逢反弹偏空为主。菜粕重心继续下移收跌，建议期价未有效突破 40日线不建议多头进场。棕榈油 5500 明显成了多头上冲的瓶颈，若反复上攻未果适度减持多单。豆油今日上测 40 日线未果，20 日线之上短期持有多单为主。菜籽油波澜不惊，操作上参考豆油。本周蛋价持续低位运行，9月合约再创新低，空单继续持有。玉米及淀粉难改震荡态势，操作上继续逢高沽空操作。短期棉价将继续上涨，前期低位多单继续持有，支撑位在15800 附近，阻力位 16900 附近，注意止损。随着 6 月新麦上市时间的临近，支撑小麦价格的因素将逐渐被瓦解，激进者可尝试少量沽空 9 月小麦。

1、行情解读与操作提示

1.1 行情解读

油脂油料：生猪未出寒冬 豆粕上行无动力

资讯：周五美国田纳西州的私营分析机构 Informa 经济公司发布报告，预计 2017年美国大豆播种面积为 8966.2 万英亩，高于该公司 3 月中旬时预测的 8870 万英亩。高于美国农业部 3 月 30 日的数据 8950 万英亩。Informa 公司报告称，南达科他、密苏里以及伊利诺伊斯州的大豆播种面积增长，但是明尼苏达和印第安纳的大豆播种面积较早先预期减少。

行情走势：美豆周五下滑，受累于技术性卖压，且民间对美国大豆种植面积的预估高于美国农业部（USDA）的预估。连豆今日报收上影阳线，价格仍不乐观，日内波段思路对待。近一个月来我国生猪价格继续下滑，截止 5 月 12 日，生猪同比上月同期下滑了 1.11 元/千克至 14.35 元/千克，仔猪尚好，微幅下跌了 3.4 元/千克至 46.18 元/千克，猪粮比价下滑了 0.97 个百分点至 7.97 点。油厂开机率维持高位，因此豆粕现货强势明显松动，在 2900~2950 元/吨一线。今日 1709 继续下滑，并回到小前低下方，十日线之下以逢反弹偏空为主。菜粕重心继续下移收跌，建议期价未有效突破 40 日线不建议多头进场。

马棕油周五收低，受 CBOT 豆油期货下跌拖累。豆棕期价价差持续缩窄，因上周MPOB 报告的利好作用，建议持续持有套利，棕榈油涨势收窄，5500 明显成了多头上冲的瓶颈，若反复上攻未果适度减持多单。豆油消费淡季来临，在棕榈带动之下涨势受限，今日上测 40 日线未果，关注此节点的压力，20 日线之上短期持有多单为主。菜籽油波澜不惊，操作上参考豆油。

白糖：缅甸越南库存高企

现货消息：[主产区]广西主产区现货报价基本持稳，仅柳州上调 10 元/吨，总体成交一般偏好。柳州中间商报价 6700 元/吨，上调 10 元/吨，成交一般。南宁中间商报价 6740 元/吨，报价不变，成交一般。 [制糖集团]广西集团报价基本维持不变，永鑫还下调 10 元/吨，云南小幅上调 10 元/吨。[加工糖]加工厂报价全线持稳，总体成交一般。

国内消息：[缉私前沿]从开封市工商局经检支队获悉，该支队执法人员根据群众举报查处 3 起白糖商标侵权案件，共查获 14 吨商标侵权白糖。

国际消息：[缅甸走私]缅甸时报报道称，该国食糖与相关产品加工制造商协会主席 U Soe Lin 表示，缅甸政府需要建立一个使食糖出口合法化的市场。他表示，缅甸糖大部分向中国非法出口，但中国已经开始打击走私贸易。[越南库存]本周越南蔗糖产业协会（VSSA）发布信息称，4 月份越南食糖库存增加，达到 71.75 万吨，创 2014 年以来新高。越南食糖库存增加是由于农历新年过后的需求减少和对中国的食糖出口减缓导致的。[墨西哥出口]墨西哥食糖与乙醇工业商会主席胡安•科尔蒂纳表示，墨西哥糖厂将不会降低出口美国的精制糖质量。[巴西港口]威尔逊船务机构数据显示，上周五巴西桑托斯港待装糖船数量为 38 艘，较前一周增加 1 艘，为去年6 月 10 日（38 艘）以来新高。[巴西出口]据巴西圣保罗州蔗产联盟（Unica）发布的数据，2017 年 4 月份巴西累计出口食糖 1,621,878 吨，较 2016 同期 1,528,121万吨的出口量增长 6%，出口总值 723,647 美元，较 2016 年同期 486.419 美元的出口总值增长 49%。

郑糖情况：今日郑糖开盘上涨后整体维持震荡。从持仓方面看，多空双方均有所减持，其中国海良时多单减持近 3 千 8，华信万达多单减持近 2 千，中粮空单减持超过 6 千 2，国投安信空头减持超过 4 千 7，其余各席位增减均没有超过 2 千手。仓单方面，今日仓单+有效预报为 85827 张，与周五持平。从技术面看，日线 MACD红柱扩大，快慢线金叉向上，KDJ 金叉向上，不过均线呈现空头排列，10 日均线有向上穿过 60 日均线的趋势。30 分钟 MACD 红柱缩小，快慢线高位接近死叉，KDJ 死叉向下。

操作策略：维持大震荡思路，日内逢低试多为主。

鸡蛋：连创新低

鸡蛋市场供应增加，多数地区依然弱势下滑。河南地区鸡蛋价格再度呈现弱势下行的趋势。贸易商收购价格在 1.9-1.95 元/斤，下跌 0.05-0.1 元/斤，效益水平仍然处于亏损状态。淘汰鸡价格集中在 2.65-2.8 元/斤。辽宁丹东地区鸡蛋收购价格保持弱势平稳。当地贸易商收购价格在 1.9-2.0 元/斤，养殖户亏损幅度达到0.7-0.8 元/斤。淘汰鸡价格在 2.6-2.7 元/斤。山东临沂地区鸡蛋收购价格区间内弱势下滑。蛋价普遍集中在 2.0-2.1 元/斤，养殖效益仍然亏损。淘汰鸡价格在2.7-2.8 元/斤。

今日全国主产区鸡蛋企稳，均价 2.08 元/斤，较上周五下降 0.04 元/斤。上周末销区上海稳中有涨，其他地区持稳，今日主产区山东稳中回落，部分地区小幅调整；目前主产区蛋价低位调整，养殖户依旧低位惜售，不过市场盼涨信息开始有所不足，蛋商采购较为谨慎，市场货源充足，预计本周蛋价持续低位运行，后期或有小幅反弹可能。从期货市场来看，9 月合约再创新低，空单继续持有。

玉米:高抛低吸，震荡思路

玉米现货方面，上周东北产区玉米价格稳中偏涨，涨幅在 30 元/吨左右，市场新粮供应不足，贸易商继续囤粮待涨，部分采购拍卖陈粮并预计择机出售。上周 2013年产玉米分贷分还拍卖继续火热成交，表明当前最新拍卖公告尚未发布，辽西干旱仍未缓解，播种进度偏慢。华北地区玉米价格震荡偏弱，尽管东北新粮到货有所减少，但拍卖陈粮陆续到货，部分企业厂门上量显著，施压华北粮价，后期持续关注拍卖溢价是否回落以及拍卖粮到货对会贸易粮的冲击。

深加工方面，玉米淀粉价格整体弱势运行，部分地区价格下调 30-50 元/吨，下游需求复苏节奏偏慢，淀粉企业开工率维持高位，淀粉供应压力持续增加，目前全行业淀粉库存高位。华北企业亏损程度加深，后期或面临减产。需求淡季拖累酒精价格，其中河南酒精价格下降 50 元/吨至 4200 元/吨。此外吉林 DDGS 降价 100 元/吨。从期货盘面来看，玉米及淀粉难改震荡态势，操作上继续逢高沽空操作。

棉花：美棉出口销售回升

郑棉 1709 主力合约，夜盘盘中拉升之后高位震荡，日盘开盘小幅回落后震荡走高，截止收盘涨 605 至 16230，涨幅为 3.87%，增仓 15400 手。国内方面，今日中国棉花价格指数 15999 元/吨，与上一日持平。5 月 12 日储备棉轮出销售资源 29960.876 吨，实际成交 18487.022 吨，成交率 61.70%，成交平均价格 15238 元/吨（较前一日价格涨 22 元/吨），折 3128 价格为 16432 元/吨（较前一日价格涨 26 元/吨）；国家棉花市场监测系统抽样调查显示，截至 5 月 9 日，被抽样调查企业棉花平均库存使用天数约为 31.9 天（含到港进口棉数量），环比减少1.0 天，同比增加 3.3 天，推算全国棉花工业库存约 67.5 万吨，环比减少 2.0%，同比增加 13.5%。

国际方面，美国东南地区天气晴好，新棉播种和生长加快；中南三角洲地区北部前期大雨导致洪涝灾害，部分地区播种延迟；三角洲地区南部土壤干湿不一；得州南部新棉已经开花和现蕾，得州东部土壤太湿影响播种；得州西部地区有小雨，对补充土壤水分有利，近期的降雨和大风使高原棉区的播种延迟；西部沙漠地区持续高温，新棉生长迅速；圣约金地区早播田已有四片真叶，春季降雨过多导致播种延迟，且病虫害防控压力较大；皮马棉新花生长顺利，播种继续进行。总结，棉花现货价格稳定，国内方面，国储棉轮出成交率与成交均价均小幅上涨，纺织企业竞拍比例较高，国内外棉纱价格倒挂，利好棉花需求，工业库存小幅下降，利好棉价；国际方面，美棉供应缩紧且需求强劲支撑棉价上涨。从技术面来看，今日郑棉大幅上涨，KDJ 金叉，MACD 金叉，预计短期棉价将继续上涨，前期低位多单继续持有，支撑位在 15800 附近，阻力位 16900 附近，注意止损。

强麦：震荡偏弱 

今日，我国产区小麦市场价格持稳为主，局部小幅下跌。河北邯郸地区小麦价格保持稳定，当地 780g/L 容重小麦面粉厂进厂价 1.32 元/斤，水分 13.5%，周比持平；麸皮出厂价 1440 元/吨。山东济宁地区小麦价格基本持平，当地 770g/L 容重小麦进厂价 1.31-1.33 元/斤，水分 13%；麸皮出厂价 1520 元/吨。河南开封地区小麦价格小幅下降，当地产容重 770g/L 小麦面粉厂收购价 1.3 元/斤，水分 13%，周比降低 1 分/斤；麸皮出厂价 1500 元/吨。安徽宿州萧县地区小麦价格持稳，当地产容重 770g/L 小麦面粉厂收购价 1.28 元/斤，水分 13%，周比持平；麸皮出厂价 1520元/吨。江苏淮安地区小麦价格保持稳定。当地 760g/L 容重小麦面粉厂收购价 1.27元/斤，水分 13%，周比持平；麸皮出厂价 1560 元/吨。 小麦主力 9 月合约继续弱势震荡，随着 6 月新麦上市时间的临近，支撑小麦价格的因素将逐渐被瓦解，激进者可尝试少量沽空 9 月小麦。