【行情评述】

今日沪金主力合约AU1706收盘上涨1.65元，涨幅0.59%，报收于279.4元，持仓增加8314手至220070手，交易总手124840手。沪银主力合约AG1712收盘上涨44元，涨幅1.09%，报收于4085元，持仓增加15184手至440122手，交易总手301552手。沪铜CU1707合约收盘上涨400元，涨幅0.89%，报收于45430元每吨，持仓减少2448手至214120手，交易总手204988手。

【市场资讯】

美国方面，美国4月CPI环比增0.2%，持平预期，同比增2.2%，低于预期的2.3%。美国4月零售销售环比增0.4%，不及预期的环比增0.6%。美国5月密歇根大学消费者信心指数初值97.7，预期97，前值97。其中，现况指数初值112.7，前值112.7。

中国方面，中国4月社会融资规模增量13900亿，新增信贷11000亿，均高于预期。不过在监管风暴冲击下，影子银行活动显著收敛。此外，4月M2货币供应增速进一步回落至10.5%，为2016年7月以来最低。在3月财政支出激增25.4%后，中国4月财政支出增速大幅回落，仅增3.8%；4月财政收入同比增速为7.8%，与3月12.2%的增速相比也有所下降。

市场情绪方面，Kitco 周五（5月12日）发布的每周黄金调查显示，在对下周黄金走势方面，华尔街专业人士和普通投资者在三周内首次达成明确共识，看涨下周黄金，许多人士认为黄金在技术上存在反弹的要求，在针对专业人士的调查中，有16人参与了调查，有12人士认为下周黄金将会上涨，比例为71%；2人或21%认为黄金会下跌，3人或18%认为将会盘整。普通投资者有693人，其中361人或52%认为下周黄金上涨，同时239人或34%认为下周黄金将下跌；93人或13%保持中立。

持仓方面，美国商品期货交易委员会（CFTC）周五（5月12日）公布的周度报告显示，截至5月9日当周，对冲基金和基金经理减持COMEX黄金净多头头寸至六周低位。本周为投机客连续两周减持黄金净多头头寸。此外，投机客还减持了白银和铜净多头头寸。白银净多头头寸降至2016年2月以来最低水准，铜净多头头寸降至2016年12月以来最低水准。数据显示，COMEX黄金投机净多头头寸减少48512手，至99920手。自马克龙赢得法国大选以来，交易员减持了黄金等避险资产的仓位。COMEX白银投机净多头头寸减少21057手，至33542手合约，净多仓连降四周。 COMEX铜净多头头寸减少21489手，至29787手合约，为三周以来首降，自上周触及的三周高位回落。

基本金属方面，中国4月份有色金属产量451万吨，同比增长5%。1-4月份产量总计1800万吨，同比增长8.1%。另外4月份规模以上工业增加同比实际增长6.5%，比3月份放缓1.1%。

截至上周五，LME铜库存连续五个交易日小幅下滑，较5月5日创下的历史高位下滑了7.13%。COMEX库存周四降至115.4万短吨。上期所库存上周五降至19.4万吨。

【操作建议】

美通胀和零售数据表现良好，贵金属供需正常，贵金属经历下跌后市场情绪有所好抓，在加息和美联储缩表的大背景下中长期趋势偏空，趋势空单持有，新进场短线操作。一带一路高峰论坛顺利召开，对市场有一定刺激，货币收紧，经济增速下降，基本金属供应充足，基本金属难以转势，短期内超跌，加上罢工和库存减少等因素支撑，基本金属超跌反弹，大幅盈利的趋势空单持有或减仓，短线投资者日内做反弹，见好就收。