随着债转股实施机构陆续获批筹建，债转股实施机构管理办法或临近出台。今年全国两会期间，银监会副主席王兆星表示，银监会法规部正在制订债转股实施机构管理办法，今年上半年差不多能出台。

有业内人士预计，按照此前部门规章出台规律，债转股实施机构管理办法需要经过公开征求意见，因此预计该办法的征求意见稿有望在今年上半年结束前公布。

《证券日报》记者了解到，按照我国《商业银行法》规定，商业银行不能持有工商企业的股权，同时根据国务院此前印发的《关于市场化银行债权转股权的指导意见》，此轮银行债转股均由第三方机构实施运作。

目前，可预计有三种方式实施债转股，一是把债权资产转让、出售给资产管理公司实施债转股。目前我国有四大资产管理公司，各省也有设置地方资产管理公司；二是银行通过设立的金融资产投资子公司来实施债股转。目前部分银行已陆续获批筹建资产股权投资公司；三是如果有必要，或将批准符合条件的银行设立专门经营债转股的实施机构。

今年4月25日，银监会发布公告，同意筹建工银金融资产投资有限公司。在此之前，建信金融资产投资有限公司、农银金融资产投资有限公司也获批筹建。另据不完全统计数据，截至目前，此轮市场化债转股签约金额已经从今年3月初的4300多亿元升至7000多亿元。

中国民生银行首席研究员温彬在接受《证券日报》记者采访时表示，监管层之所以让商业银行设立资产投资子公司，是基于当前处置不良资产的实施机构比较少，以及银行整体不良资产化解压力增大，造成供需结构失衡，因此才允许银行新设资产投资子公司这一增量债转股实施机构。

“作为债转股实施机构，存量资产管理公司以及银行新设立的资产投资子公司各有优势。”温彬表示，由于银行与子公司可以实现更合理的定价交易，银行设立的子公司实施债转股以后，如果未来债转股公司经营好转、效益提高，债转股会有溢价效益，溢价收益实际上还是间接属于银行，因此银行更愿意设立子公司实施债转股。另外，银行设立子公司，债转股企业可以实现与银行直接、间接的联系，企业可以获得全方位金融支持，而四大资产管理公司比子公司模式处置手段更多，比如在资本市场的运作等。