应该来说，自从2015年A股下跌以来，股市表现便一直差强人意，2016年到现在，最高点都没有上过3300点，而现在更是在3000点命悬一线。

今年以来，央行一改去年宽松政策，对银行和金融机构进行了去杠杆操作，为了防范金融风险也加强了相关监管，然而由于系统性的流动性枯竭，央行出于维护市场流动性的角度，不得不在4月份之后重新开了放水的口子，尤其是以4月17日的4955亿MLF和5月12日开展的MLF操作4590亿元为标志，说明市场当前流动性紧张程度。

对于股市而言，如果不是有央行5月12日及时放水，5月15日大盘跌破3000点并非难事。

长期以来，股市一直作为吸纳民间资本的资金池，为上市公司提供支持，但是上市公司从来只重视从股市融资而不重视分红回报、从来都是高市盈发行高杠杆资金负债率消耗银行信贷，而不是保持充足健康的现金流；在大环境发展强劲的情况下，适度提高杠杆无可厚非，但是在大环境不乐观的情况下，依然高杠杆比率，只能是拖累股市前景，造成银行坏账风险。

这也使得股市一直以来都只是一个投机氛围浓厚的不成熟的市场，各路参与者在股市违规操作，内幕消息和老鼠仓不断，但目前无强行令ST退市机制，IPO注册制也是迟迟难产，而股市之所以呈现周期性的长熊和短暂的牛市根本原因也在于此，无论是2008年的6000点下坠还是2015年5000点处熔断下跌到3000点以下，股市都有赖于新的散户入场输血，而不是本身上市公司提高管理水平和盈利能力回报股市。

值得说明的是，当前宏观经济的表现相对于股市而言，还是比较强劲，然而股市却一直欲振乏力，与宏观经济数据不一致，也是匪夷所思！

宏观经济在今年第一季度的表现相对于其他世界各国可圈可点，而今年二、三季度的经济数据相比较于第一季度，则由于财政政策刺激减少和投资回落，可能存在增长趋缓、结构持续调整的过程，面临各地发展速度不一的局面，但是总体预测还是比较合理的情况。

从国家统计部5月11日公布的四月份的数据来看，总体而言，经济形势还是相对比较乐观。

工业：同比增加6.5%，但是比3月份回落1.1%，规模以上工业增加值环比增长0.56%。

服务业：相比较于工业数据，服务业的增长相对强劲，但是增速也有所放缓，服务业生产指数同比增长8.1%，增速比上月回落0.2个百分点。

固定投资：总量达到14.43万亿，同比增长8.9%，增速比1-3月份回落0.3个百分点。

房地产开发：全国房地产开发投资2.7万亿元，同比增长9.3%，速度相比较于1-3月份加快了0.2个百分点。

社会消费品：零售总额2.72万亿元，同比增长10.7%，增速比上月回落0.2个百分点，比上年同月加快0.6个百分点。

全国居民消费价格：同比上涨1.2%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。

进出口：总额2.2万亿元，同比增长16.2%，其中，出口12414亿元，增长14.3%；进口9791亿元，增长18.6%。

通过宏观经济数据分析，一直以来推动经济发展的三驾马车：投资、消费、进出口在今年一到四月份都表现不错，尤其是进出口贸易数据表现得非常强劲；投资虽然国内放缓、效率偏低，但是在中西部地区的固定投资，还是带来较高的经济增长；消费领域得益于多年的消费升级和劳动力结构优化，也还是保持一贯的强劲，都在8%以上运行。

基于宏观经济的数据，理论上对于股市走势会构成长期支持，二、三季度的经济数据按照目前的趋势来看，并不会太差，股市表现应该能够走出低谷，然而现实是如果不是央行的货币政策，股市始终是萎靡不振，上攻动能不足，向下势能依然较大，表现非常不合理。

而回到股市上，仔细分析当前股市各股票和板块价值，我们却发现除了构成指数的成分股和蓝筹股，当前A股市场的相当多公司市值还是相对偏高，大多数股票的市盈率并不合理，稍微有点名气或者盈利能力的，股市市值都放大的离谱，说明当前股市还是缺乏优质上市公司，而圈钱为主的上市公司还是太多。

当前股市最核心的问题还是没有解决——合理健康、价值投资为理念的长效机制没有建立，重视分红和回报社会的类似如茅台格力这样的企业还是太少！这也意味着，如果没有新的散户入市注入资金，当前的股市低迷的氛围难以从根本上得到改观，当前股市的投资信心也难以恢复。

而相比较于央行的货币政策，当前股市需要的还是尽快推出ST强制退市制度，加速推出IPO注册制，以及打击炒作概念股、炒作所谓借壳的概念，股市需要加强执法打击非法操作和一些无视散户利益的行为，需要让股市能够真正充当反映经济走势的晴雨表！