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期债企稳盘整 反弹力量弱:宏源期货5月22早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2017-05-22 08:55:00 来源:宏源期货

宏源期货国债早评:期债企稳盘整,反弹力量稍弱


要点


一、行情回顾。上周五期债低开震荡。5年期主力合约TF1709开盘价97.345 ,最高97.380 ,最低97.100 ,收盘于97.265 ,涨跌幅为-0.15%,成交量为15125 手,持仓量为29977 手。三张合约总成交16650手,总持仓35036手。10年期主力合约T1709开盘价94.65,最高94.755,最低94.38,收盘于94.66,涨跌幅为-0.11%,成交量为66374手,持仓量为51655手。三张合约总成交71002手,总持仓60330手。


二、资金面。上周五央行开展800亿元中央国库现金管理商业银行定期存款操作,银行体系流动性总量处于适中水平,不开展公开市场操作。上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)隔夜利率上行1.16BP至2.7641%,7天利率上行0.47BP至2.8867 %,14天利率上行1.64BP至3.4134%;银行间回购加权利率1天利率上行2BP至2.8111 %,7天利率上行4.22BP至3.2467%,14天利率上行33.64BP至4.0321%。


三、现券市场。TF1706合约的CTD券150007.IB,IRR为2.81%,该券当日估值为101.7692;T1706合约的CTD券为160010.IB,IRR为0.78%,该券估值为97.031。现券方面,昨日5年、10年期收益率分别下行3.5BP、2BP至3.6454%、3.6075%。中债国债类指数较上一交易日上行,其中中债国债总指数上行0.07BP至166.64 ,固定利率国债指数上行0.06BP至168.32。


四、财经资讯。


1、 人民日报刊文称,国务院办公厅近日发文要求,2017年年底前基本完成国有企业公司制改革。


2、  5月25日24时新一轮成品油调价窗口开启时,国内油价或将迎来“三连涨”。


五、结论及投资建议。


上周五期债低开震荡,五债主力TF1709收报97.265,下跌0.15%;十债主力T1709收报94.660,下跌0.11%。上周五央行开展800亿元中央国库现金管理商业银行定期存款操作,银行体系流动性总量处于适中水平,不开展公开市场操作。央行自上周以来操作略显温和,但3个月国库现金定存中标利率继续上浮也显示出资金成本趋升,加上缴税、月末因素影响,周五开始流动性一定程度收紧,市场对流动性预期仍偏谨慎。特朗普事件导致周四市场避险情绪上升,周四期指回升,周五影响稍弱后巴西出现政治风险因素,市场避险需求或仍有上升。4月楼市继续降温,经济增速回落预期支撑债市,叠加一级市场招标好转、现券交投回升等利好,短期期债仍看企稳,但临近月末后反弹力度已不足,震荡盘整为主。维持对区间震荡的判断:TF1709在97.100-97.550区间,T1709表现偏强,在94.250-95.100区间。

责任编辑:唐正璐

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