日内交易内参

PTA1709:多单操作，止损4940

棉花：16000附近空

白糖1709:暂时观望

L1709： 9350多，止损9250

PP1709：8080多，止损8000

j1709:逢高抛空，支撑1500压力1580

jm1709:逢高抛空，支撑1000压力1070

AU1706:282.8空，目标283.5，止盈280.3；

AG1706:4108多，目标4150，止盈4145。

IF1706:3360-3400区间操作。

IH1706:2335-2365区间操作。

IC1706:5870-5960区间操作。

沥青：2600多，止损2580

Cu1707：46500空，目标45600附近，止损47200。

甲醇1709:2400多，2380止损；

螺纹1710: 3280多 3250止损

铁矿石1709：480-510区间操作

Y1709： 6150抛空，止损6220；

OI1709： 6750抛空，止损6820

豆粕1709:2730至2780区间震荡；

菜粕1709:2310至2360区间震荡。

品种策略概要

1、金融

期指：证监会首提全面禁止通道业务，强调不得让渡管理责任，强监管政策未变。上周金融板块回调明显，油改、雄安新区涨幅居前，市场热点缺乏，整体情绪偏弱。技术上看，指数上方受阻于20日均线，呈现缩量震荡态势。

期债：周五央行不开展公开市场操作，但国库现金定存投放800亿元，单日净投放资金600亿元，资金面整体转松。海外避险情绪有所回落、隔夜美债收益率反弹叠加国内国库现金定存利率上行，国内债市情绪较低迷，现券小幅调整，国债期货低开震荡全线收跌。当前，影响债市的主要因素仍是金融去杠杆的速度而非海外因素，5月下旬流动性料仍将维持紧平衡，预计后市延续震荡盘整走势，建议投资者谨慎操作。

50ETF期权：昨日50ETF窄幅震荡，上涨0.21%至2.355。总成交量为361328张，减少156627张，PCR（put/call ratio）为85.73%，指标显示短期走势中性，五月认购平值期权隐含波动率为8.69%，认沽隐含波动率为10.06%，目前期权认沽认购隐含波动率价差增加，预计短期走势中性。

2、黑色建材

铁矿石：普氏涨0.6至63.05美元，青岛港PB涨10元至475元/吨，港口库存增加至13942万吨，再创新高，钢厂盈利继续提升，开工率下滑至74.72，由于螺纹供应偏紧近日快速上涨，铁矿跟涨但幅度有限，螺矿比继续攀升，由于长协矿未来到港量仍然集中，铁矿上涨难度较大，矿上也有去库存和套保需要，短期仍有反弹动力但空间有限，建议谨慎追涨。

螺纹：沙钢对5月下旬螺纹钢价格上调300元/吨，盘螺和线材上调250元/吨，这一涨幅创下本年度最高。现货市场方面，唐山钢坯价格周末涨40，各地螺纹钢现货市场价格上涨为主，目前在下游需求支撑下价格走势较强，同时钢厂利润也持续走高短期涨幅较大，建议偏多操作

煤焦：19日国内焦炭现货市场弱稳，华北部分地区补降30-50元/吨，成交情况一般；下游方面，高炉开工小幅下降，采购情绪弱；焦企方面，焦炉开工逐渐回升，焦炭库存微增。期货方面，焦炭主力合约震荡偏强，增量增仓。综合来看，短期焦炭价格仍将维持弱势。

3、能源化工

胶：周五价格低开高走，表现强劲。下跌走势暂告结束。日内短多操作。

塑料：上一交易日主力合约PP收于8095，L收于9350，上一交易日PP、L期货上涨，目前烯烃市场整体有企稳反弹迹象，库存水平下降很快，二季度开始国内PE检修较多，预计短期内有继续反弹可能。

甲醇：开工率小幅下滑，下游开工率继续萎缩，库存上周小幅回落，但整体依然高位，市场供需矛盾依然较大，近期原油大幅上涨，烯烃开始跟随，短期或存在一波修复行情，多单可轻仓尝试；

甲醇1709:2400多，2380止损；

沥青：开工率回升，但库存平稳，表明下游需求有转好迹象，近期原油走强对于沥青短期存在一定指引，多单可轻仓尝试；

沥青：2600多，止损2580

PTA:目前宏观面有所企稳， 短期在成本端走强、供需去库存和下游产销较好的刺激下，总体PTA延续震荡偏强走势，不过六月份到了传统下游淡季，且成本抬升预计有限，压制大幅上涨空间。

4、金属贵金属

黄金白银：全球最大黄金上市交易基金（ETF）SPDR Gold Trust黄金持仓量为27351091.55盎司或850.71吨，较前一交易日持平，当周累计减少1.18吨或0.14%。上周五日盘沪金1712下跌0.75，跌幅0.26%，收于282.65；沪银1712下跌27，跌幅0.65%，收于4096。外盘方面黄金上涨白银下跌，COMEX黄金现报价约1250.3美元/盎司，下跌0.2%；COMEX白银现报价约16.685美元/盎司，上涨0.12%。

沪铜：5月19日LME铜库存减3700吨至336650吨。 上周五美元延续弱势，险守97支撑，内外盘基本金属延续上周四夜盘涨势持续回升，重心集体上移，并录得全线上涨的格局。技术面，隔夜沪铜企稳反弹，沪铜突破前期44600~45500震荡区间，不过反弹上涨空间不大，受到60日均线压制。日内操作建议，逢高做空。

5、农产品

棉花1709:国储抛售棉花拍卖成交率维持高位，现货价格稳定在16000附近,目前拍卖成交已达100万吨以上，市场并不缺棉花。棉花价格补贴三年一改，定18600不变，关注新季度棉苗生长状况。近期棉花主要是受外盘走势及总体商品炒作影响较大，美棉因为近期多头临近交割，仓单不足而进行逼仓，大幅上涨之后炒作结束目前回落。国内棉花自身上涨动力不强，高位不建议追多，日内16000附近空。

白糖1709：白糖内外价差过大，国内价格难有较大涨幅，下方成本支撑，近日白糖进口调查即将出炉，关注政策面动向。基本面全球产量增加，预计17/18年度产销缺口进一步缩小，甚至持平。中长期基本面从略偏多，到目前的趋于平衡，白糖正式进入震荡回调阶段。由于白糖进口调查即将出台，可能市场波动较大，暂时建议观望先，避免来回洗盘损失。

油脂主力：雷亚尔打贬打压美豆；产量前景不乐观和本月斋月需求推动外围棕榈油阶段性反弹；国内油脂库存较高对现货价格压力依存。总结来说，油脂基本面有所改善，但趋势反转暂不可期。预计短期内阶段性行情尾声，操作上建议伺机反弹抛空菜籽油和豆油。

粕类：美豆低吸引位企稳回升，950关口下方技术性买盘，巴西雷亚尔回升和阿根廷降雨稍微影响收割。国内跟随美豆意愿并不强，未创出新低，低位震荡，现货端支撑相对较强，盘面低位抗跌，整体看油厂开工和挺价意愿。美豆企稳利好国内，低位震荡为主。