股指：反弹动能弱化，股指重回震荡

1、股指期货行情

5月22日，三大期指平盘开市，IF、IH早盘冲高失败随后震荡走低，尾盘拉升，IC盘中持续走低，最终IH涨幅较大，IF几乎平盘收报，IC大跌。主力IF1706合约收3382.20 ，上涨2.80 点（0.08%），成交量为15003手，持仓量为34204手；主力IH1706合约2365.80 ，上涨17.60 点（0.75%），成交量为6295手，持仓量为19957手；主力IC1706合约收5828.60 ，下跌87.80 点（1.48%），成交量13770手，持仓27115手。IF总成交量为17375手，总成持仓量为43423手，成交持仓比为0.40 ；IH总成交量为8186手，总成持仓量为28005手，成交持仓比为0.29 ；IC总成交量为15500手，总成持仓量为35379手，成交持仓比为0.44。

2、股指期货价差分析

股指期货当月合约的期现负价差变化不大。IF当月合约与沪深300指数的期现价差为-29.04，价差与现货价格比-0.85 %；IH主力与上证50指数的期现价差为-15.8，价差与现货价格比为-0.67 %； IC主力与中证500指数的期现价差为-60.2，价差与现货价格比为-1.03 %。

3、主力持仓分析

主力持仓方面，主力合约以增仓为主，IF主力多头增仓幅度大于主力空头，表现为净多，IH、IC主力多头增仓幅度小于主力空头，表现为净空。具体看，IF1706 合约前二十大多头增仓586手，前二十大空头增仓465手，新增多单与新增空单之差为121手；IH1706 合约前二十大多头手增仓46，前二十大空头手增仓168，新增多单与新增空单之差为-122手；IC1706合约前二十大多头增仓776手，前二十大空头增仓921手，新增多单与新增空单之差为-145手。

结论及投资建议

周一三大期指平盘开市，IF、IH早盘冲高失败随后震荡走低，尾盘拉升，IC盘中持续走低，最终IH涨幅较大，IF几乎平盘收报，IC大跌，期现负价差变化不大，IF主力多头增仓明显，IH、IC主力空头增仓明显，IH下月合约跌幅较大，期市对IH预期短期好于中期；现货方面成交量处于平均水平之下，大盘指数震荡，中小创跌幅较大，市场情绪低迷；外盘美指继续反弹，特朗普弹劾事件基本淡化，欧市震荡；商品涨幅转弱；昨日受通道业务全面禁止影响，股指再次走低，盘后证监会澄清暂未全面禁止安抚市场，但恐作用不大；政府相关部门要求境内金融机构对保险合同及年年开展尽职调查，主要为识别居民与否，短期有可能造成一定扰动；国库现金存款被疯抢，业内称央行流动性不再有求必应，钱紧氛围有所升温；总体看，近期监管阴霾回归，市场抱团取暖上证50但IH下月合约跌幅较大，远月涨幅较小，市场尚未形成新的上涨因素，维持上证在3000点-3100点附近震荡的判断。