【金融】

股指

昨天上证指数早盘一度上扬，10:15开始单边下跌，全天收跌0.48%。外围市场方面，美股上涨欧股下跌。昨天下跌主要因为证监会发言人在上周五表示全面禁止资管中的通道业务，但昨天证监会对此进行了重新解释，口径放松。目前股市处于上涨无力，下跌至重要位置就反弹的震荡格局，预计对通道业务的重新解释有利于市场情绪修复，接下来指数有望反弹。

国债

资金面偏松，跨月资金也明显有所融出，隔夜资金加权附近成交较多，价格回落明显。央行公开市场进行100亿元7天期逆回购操作，300亿元14天期逆回购操作另外市场今日有100亿逆回购到期，当日净投放300亿元。现券成交活跃度一般，受通道严监管消息影响，市场早盘收益率上行较多，总体而言，长端国债上行4-5BP，市场依旧情绪较差。国债期货跌幅较大，市场情绪较差，T1709收盘跌0.54%。近期市场波动较大，建议投资者注意控制仓位，关注买1712空1709跨期及买TF抛T套利策略。

【金属能源化工】

动力煤:

22日，六大发电集团日耗61.75万吨，环比增，库存1209万吨，环比降。秦港库存583.5万吨，环比降。锚地35，环比降，预到9，环比降。

22日，动力煤价格指数(RMB):CCI5500(含税)568元/吨，ZC709收盘527.4元/吨。

国内动力煤市场延续前期弱势运行，市场成交情况一般。下游需求减弱，日耗总量持续降低，采购节奏不断放缓，电厂库存维持在充足水平，市场观望情绪浓厚，市场在买涨不买跌的心态下，国内动力煤需求不断减弱，预计短期国内动力煤市场将保持弱势运行态势。建议投资者ZC709合约长线480~550区间操作为主。

焦煤焦炭:

22日，普氏炼焦煤指数中挥发硬焦煤报价155元/吨，换算成人民币约1306元/吨。jm1709合约为1048元/吨。期货贴水258元/吨。

22日，天津一级冶金焦平仓价为1990元/吨，j1709合约为1555元/吨。期货贴水435元/吨。

国内焦煤市场稳中偏弱运行，煤矿方面受焦企限产影响，采购节奏放缓，煤矿为缓解销售压力，价格下调。6月30日是中频炉清理的最后日期，届时出现集中清理，可能会使得钢价短时间上涨，进而带动焦煤期价。国内焦炭现货市场弱稳，成交情况一般。下游钢价强势走高，螺纹库存有所下降，但钢厂生产积极性暂无明显提升。螺纹目前利润较好，短期内利润较好价格较高的情况下，可尝试逐步做空钢厂利润，多焦炭空螺纹策略可适当考虑。综合来看，短期国内主流焦炭观望为主，可适当做空螺纹利润。

【农产品】

棉花早评:

ICE棉花小幅下跌，因周度作物生长报告显示种植率好于去年同期和五年均值。中国现货指数328B报16070元/吨，涨11。22日储备棉轮出成交率61%，均价涨245元/吨。郑棉夜盘小幅收高，期价继续处于区间振荡行情之中，操作上以观望为宜。

白糖早评:

ICE原糖继续上涨，因巴西降雨推迟甘蔗收割影响生产进度。广西南宁中间商新糖报价6670-6800元/吨。商务部公布了对食糖进口采取保障措施的公告，与预期的出入不大，对郑糖仅构成了利多出尽短期利空的影响。郑糖夜盘缩量盘整，短期期价处于60日均线附近振荡，整体走势不甚明朗，操作上继续观望为宜。

油脂早评：

市场预期OPEC主产国将延长原油减产计划，国际原油期价继续保持良好反弹，美豆油高开低走，但是整体仍在反弹过程中；出口需求良好提振马棕榈油期价继续走升；连盘油脂低开震荡，主要受尾盘减持增多拖累，整体上期价仍在反弹过程之中，买油卖粕套利仍有支撑，操作上建议已有多单可继续持有，买油卖粕套利继续持有，Y1709合约压力位6030；P1709合约压力位5594。

豆粕早评：

低位买盘介入和市场预期本周降雨增多不利于播种进度，美豆期价反弹收高。截止到5月22日，美豆播种进度53%，高于预估的52%，前一周为32%，上年同期53%，五年均值52%。大豆出苗率19%，上一周为8%，五年均值21%。防城港43%豆粕现货价格2850元/吨，涨20元/吨。连盘油脂低开震荡，技术性支撑显现，加之外盘市场的回升，料将会对内盘有一定提振，操作上建议前期空单谨慎持有，新单日内短多参与，M1705合约压力位2761，支撑位2732。

鸡蛋早评：

主产区价格稳中调整2元/斤左右，主产区货源供应充足，销区市场走货一般。鸡蛋期货1709合约冲高回落，收小阳，技术面期价底部宽幅震荡，3500点关口多空双方争夺激烈，随着端午节利好接近尾声，现货上涨预期落空，近月合约以快速下跌方式修复基差，09合约虽存在时间空间，但基本面客观因素难以支撑高达1500点升水，料基差以期价下跌修复可能性较大，操作上建议继续持有1709合约空单，保持长线思路。