上周五，沪胶主力合约RU1005收盘价下挫950点至22030元/吨；TOCOM基准7月RSS3合约收低10日圆至268日圆/公斤。

宏观面上，美国1月份失业率意外降至9.7%，非农就业人数减少2万人，预计为持平；G7财长会议2月6日下午闭幕，七国集团将继续执行经济刺激计划。

市场的利空因素有：①上周末NYMEX原油期价大幅走低；②上周亚洲丁二烯中国再次走低，下跌10美元/吨至1830-1840美元/吨；③进口RSS完税价格与国内丁苯胶的价差高达7710元/吨，高于4000元/吨的平均值；④上周五国内合成胶市场出现松动，中油华东1502丁苯胶出厂价暂稳于17000元/吨，中石化上海（高化）顺丁胶出厂价暂稳于20800元/吨。

沪胶的中期支撑因素有：①全球经济复苏进程并未结束；②上周五，2月/3月装船的泰国3号烟片胶RSS3报价下跌7-10美分至每公斤300美分，以0%的复合胶关税税率计算，其完税价格约为24720元/吨；③沪胶期货库存小计上周下跌13645至128306吨，连续第二周减少；④汽车业复苏，国际橡胶需求依然强劲，橡胶供应偏紧。

综合来看，随着东南亚胶区停割期的临近，上期所天胶库存将继续从高位回落，经济复苏、天胶供需形势并未改变，但市场对政策紧缩等因素的担忧情绪依然存在。操作上，短线以5日均线定多空基调，日内操作；如后期NYMEX油价能够企稳，可在低位尝试少量中线做多。春节长假即将来临，注意操作风险，建议将仓位控制在30%以内。