设为首页 | 加入收藏 | 今天是2024年12月18日 星期三

聚合智慧 | 升华财富
产业智库服务平台

七禾网首页 >> 商品期货商品期权 >> 黑色系期货

钢厂补库需求仍存 铁矿大跌后或小幅反弹

最新高手视频! 七禾网 时间:2017-05-25 10:46:07 来源:方正中期期货

摘要


穆迪周三罕见下调中国主权信用评级至A1,预计中国财政状况未来几年将会恶化,债务将持续增加,经济增速也将放缓。穆迪此举,导致市场对中国经济悲观预期心态加重,预计中国对商品需求或将再次走弱,同时财政恶化情况下基建投资能否维持高增速存疑。受此影响,大宗商品市场普遍下跌,其中黑色系商品受到冲击最大,铁矿石因港存高企基本面最弱因而领跌国内期货,盘中一度逼近跌停,资金继续呈净流出状态。同时钢材现货高位成交受阻也对钢厂补库产生一定影响,进口矿成交明显缩量,价格小幅回落,共同引发盘面价格大跌。不过,目前矿价走势的关键在于由钢材利润驱动的钢厂补库意愿,而在螺纹吨钢毛利接近千元的情况下钢厂生产热情较高,为此虽维持低库存策略但补库意愿仍在,所以铁矿石需求将维持稳定,同时当前盘面价格已跌破国内多数矿山成本且逼近国外非主流矿成本,因此矿价在成本端支撑也相对较强。综合分析看,连铁虽受预期及库存压制短期大幅反弹动力较小,但大幅杀跌后下行空间也相对有限,预计在钢材成交好转后或将小幅反弹而后延续低位震荡走势。


上周,钢材社会库存继续加速下降,国内五大钢材品种社会库存总量为1071.14 万吨,周环比减少5.60%。其中35个城市螺纹钢库存为432.62万吨,减少39.31 万吨,降幅为8.33%,35个城市线材库存为136.88万吨,降幅为5.21%,31个城市中厚板库存为111.64 万吨,降幅为2.73%,26个城市冷轧板库存为112.08万吨,下降1.68%,33个城市热轧板库存为277.92 万吨,周降11.70万吨或4.04%。目前,钢材库存已连续十三周下降,其中螺纹、线材库存已低于去年同期,而板材库存降幅也较前期扩大,库存压力逐步缓解。库存持续降低表明钢材尤其是建材终端需求释放较好,同时现货成交的好转也导致钢厂盈利情况的持续向好,螺纹钢吨钢毛利已接近1000元,毛利率达30%,而板材利润也大幅增加。在此情况下,钢厂主动减产意愿较小,而随着一带一路峰会过后,环保对钢厂影响也将逐步减小,在库存相对较低的情况下,钢厂虽维持低库存策略但也将增加铁矿石采购量。目前,钢厂高炉开工率为74.72%,主要钢厂螺纹钢达产率为67.8%,两者均处于较低水平,提升空间较大,因此在高利润得以持续的情况下钢厂生产节奏加快,对铁矿石的需求也将逐步提升。


结论


通过以上分析可知,铁矿石短期将重回维持低位震荡走势,I1709跌破20日均线后或将继续向前方支撑位460附近靠近。操作上,单边思路偏空,套利上建议进行9、1正套。后期仍需关注钢厂盈利情况的变动和钢材库存去化速度。


责任编辑:韩奕舒

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

本网站凡是注明“来源:七禾网”的文章均为七禾网 www.7hcn.com版权所有,相关网站或媒体若要转载须经七禾网同意0571-88212938,并注明出处。若本网站相关内容涉及到其他媒体或公司的版权,请联系0571-88212938,我们将及时调整或删除。

联系我们

七禾研究中心负责人:刘健伟/翁建平
电话:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心负责人:李贺/相升澳
电话:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾产业中心负责人:果圆/王婷
电话:18258198313

七禾研究员:唐正璐/李烨
电话:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾财富管理中心
电话:13732204374(微信同号)
电话:18657157586(微信同号)

七禾网

沈良宏观

七禾调研

价值投资君

七禾网APP安卓&鸿蒙

七禾网APP苹果

七禾网投顾平台

傅海棠自媒体

沈良自媒体

© 七禾网 浙ICP备09012462号-1 浙公网安备 33010802010119号 增值电信业务经营许可证[浙B2-20110481] 广播电视节目制作经营许可证[浙字第05637号]

认证联盟

技术支持 本网法律顾问 曲峰律师 余枫梧律师 广告合作 关于我们 郑重声明 业务公告

中期协“期媒投教联盟”成员 、 中期协“金融科技委员会”委员单位