周四（5月25日）大宗商品涨跌分化，黑色系仍然弱势下行，仅郑煤小幅上涨，铁矿领跌；化工品现反弹迹象，沥青，郑醇涨幅均超过2%；有色金属和农产品均有涨有跌。

截至下午收盘，沥青涨2.54%，郑醇涨2.07%，沪锡涨近1%；跌幅方面，铁矿跌3.97%，沪镍跌1.47%，螺纹跌1.2%，硅铁跌1.13%，锰硅跌近1%。

铁矿石终究会拖累螺纹？

上周以来，螺纹钢引领了一波上涨行情，一度收出“六连阳”。随着多空争执的白热化，加上多头“恐高”情绪以及获利平仓等因素，六连阳就此终结。但不可忽视的是，当前螺纹钢现货价格依旧坚挺，期货贴水较大，且库存处于相对低位，后市依旧有重新引领向上的可能。而“铁将军”则的确没有继续坚强下去的理由，期现价格同步下跌，弱势难改。

消息面上，今日发改委网站再次重申：继2016年钢铁行业全年化解粗钢产能超过6500万吨、去产能取得显著成效之后，在有关各方面共同努力下，2017年化解钢铁过剩产能工作进展顺利，开局良好。截至4月底，全国退出粗钢产能3170万吨，已完成年度目标任务5000万吨的63.4%。取缔违法违规“地条钢”工作成效明显，从5月份部际联席会议赴各地区督查情况看，地方前期排查发现的“地条钢”产能已经全部停产。6月30日前全面彻底取缔“地条钢”后，钢铁行业发展将会迎来一个全新阶段。

信达期货黑色事业部主管韩飞表示，铁矿石依旧还是“软柿子”。铁矿石的基本面明显弱势，而螺纹钢的基本面比较坚挺，二者形成鲜明对比，“铁矿石从供需角度来看，供给端，中高品位矿出现明显增量后结构性问题解决，当前内外矿双增，压力明显。需求端，当前来看，钢厂高炉开工接近上限，对原料端需求难有增量，补库动力不足下，铁矿石流动性堪忧。”

区域贸易格局变化或引发甲醇价格波动

由于今年国内甲醇新增产能主要集中在山东地区，未来两年国外新增甲醇产能也相对较多，受地区间供应宽松以及进口低价货源冲击的影响，山东以及华东主港地区甲醇价格相对于西北内陆市场难有优势。未来山东和华东港口与西北内陆地区间的套利窗口或随着供需结构性差异而间歇性打开。

届时，国内甲醇贸易格局将再次发生变化。首先，西北地区外销的甲醇将再度经由天津、武汉地区销往华东地区，与进口甲醇展开价格博弈。其次，山东地区将逐步从外采地转为供需相对平衡、适时外销获利的地区。甲醇资深研究员于芃森称，“作为国内甲醇贸易中转站的鲁南、苏北地区，势必会对国内价格产生巨大的影响，西北与华东的价差将完全取决于该地区的吞吐量。如果区域内有下游检修或甲醇厂家检修，甲醇价格将面临巨大的波动。”