5月26日当周，CIFI指数在振荡区间上沿盘整，由于缺乏上行动力，重心开始回落，录得四连阴，运行于900整数关口上方。CIFI指数以909.73收盘，当周最高上冲至935.63，最低探至903.66，全周跌幅为0.85%。

分品种来看，上涨和下跌的品种数量相当。黑色系铁矿石冲高回落，以4.22%的跌幅领跌。受国际油价拖累，石油沥青和PVC也大幅回调。有色金属表现偏强，锌反弹4.77%，铅上涨3.97%。

铁矿石高位承压回落，继续考验440元/吨一线支撑，成交量及持仓量均大幅减少。由于钢厂周期性补库，进口矿成交情况尚可，但价格降幅较大，国产矿价格也同步回落，但出货压力减小，整体出货更为顺畅。钢材社会库存降幅维持高位，螺纹钢吨钢毛利逼近千元，钢厂在需求较好盈利偏高的情况下生产热情高涨，随着环保督查减弱，钢厂开工势必会再度回升，因此对铁矿石需求也将同步增加。而国产矿在环保及价格的双重打压下产量回落，缓解了铁矿石供给端压力，故短期矿价继续下行空间有限，在钢材成交受阻的情况下或将继续考验450元/吨一线支撑。考虑到端午节后，钢厂会集中补库，届时矿价或会出现一轮反弹。

国内沥青现货延续稳中小幅走跌走势，下游贸易商大多按需采购，现货压力仍存。盘面上，原油大跌拖累沥青价格，沥青将延续低位运行。

PVC市场空头占据优势。下游需求不温不火，现货成交量偏低。国际油价跳水压制化工品走势，PVC重心继续下移，关注下方5910元/吨附近支撑。

需求是锌市的主要制约因素，4月汽车销售同比环比均下降。锌市需求受制于房地产、汽车，环比预期不乐观。但受制于现货存量有限，近期下方出现支撑。预计锌价偏强振荡为主，支撑在21500元/吨一带。

伦铅走势偏弱，重心逐步下移，下方缺乏有效支撑。沪铅走势偏强，下方在15800元/吨获得较强支撑。下游原料采购情绪好转、散单采购量较前期明显增长。短期内沪铅将继续蓄力上冲万六整数关口。

时至五月末六月初，离二季度银行业宏观审慎评估（MPA）仅剩一个月，银行资金层面或将再次迎来调整。在季度MPA考核季收紧的预期下，银行间流动性亦将收紧。短期来看，CIFI指数有望继续回调，下方支撑在880附近，关注即将公布的非农等重要数据。