近日，山西不少煤企反映，节前大量积压的库存已基本消耗完。这表明，煤炭市场形势正在逐步回暖。而经过2008年四季度煤炭价格的大幅下跌，目前煤炭价格正逐步得到恢复。

　　但进入2009年后，煤焦行业均出现不景气现象。2月12日，行业分析师认为，以上情况决定了今年一季度煤炭行业业绩季报将很不乐观。

　　煤价稳中有升

　　截至2月1日，秦皇岛港动力煤价格保持稳定，6000大卡的大同优混煤价格在630元至640元/吨，5500大卡的山西优混煤价格在590元至600元/吨，5000大卡的山西大混价格在510元至520元/吨，4500大卡的普通混煤价格在440元至450元/吨。

　　煤炭行业分析师表示，从2009年元月开始，山西煤炭企业均减产30%-40%，限产以及春节放假等因素，使得煤炭的供应在春节之后逐步增加，从而使煤炭在保价方面取得一定成效。

　　“国家的4万亿投资也正加快实施，预计随着国家后续积极财政政策、宽松货币政策和重点行业振兴计划的陆续推出并实施，国内宏观经济形势有望得到改善，煤炭下游行业需求将回升，煤炭股估值将逐步恢复到合理水平。这都在一定程度上支持煤价维稳。”大同证券煤炭行业研究员于宏说。

　　而与此同时，国内焦炭市场的整体运行情况也相对较稳定。据悉，截至2月12日，太原地区二级冶金焦出厂价格在1700元/吨，临汾、河津、唐山地区二级冶金焦出厂价格在1750元/吨，淮北地区二级冶金焦出厂价格在1800元/吨，上海地区二级冶金焦出厂价格达到1900元/吨。

　　“这与去年年底价格跌至每吨1300元—1500元相比，已上涨近三成，而吨焦价格还会继续保持小幅上涨势头。”山西联合煤焦有限公司仵施理表示。

　　“一季度业绩很不乐观”

　　随着上市公司2008年年报开始逐步披露，山西10家煤炭类上市公司基本都发布了业绩预盈公告。受益于2008年前三季度煤炭行业的整体景气，绝大部分企业去年都获得不同程度的盈利增长。

　　但细分行业来看，原煤开采类公司取得了大幅盈利，焦化类公司盈利则低于行业平均，甚至亏损。大同证券煤炭行业研究员于宏表示，“从已发布的业绩预盈公告来看，焦煤企业要好于动力以及煤电一体化企业。”

　　虽然行业总体盈利能力增加，但仔细查看不难发现，在预盈公告中，全年盈利增长的公司基本同其三季度公告的增幅相同。“这说明煤炭企业大幅盈利主要依靠的是前三季度奠定的基础，而实际上，去年四季度，煤炭行业经营整体已经恶化。”

　　进入2009年后，煤电之争，煤炭、焦炭减产均为行业景气正在下降之表现，因此煤炭行业一季度季报将很不乐观，煤炭行业的整体调整可能将延续到今年第二季度。