铜

昨日沪铜并未随外盘大跌而低开，相反直接拉高，这说明了内盘确实强于外盘。美元兑欧元下滑,伦敦铜价周一上涨,受逢低买盘以及美元疲软的支持脱离三个半月低点，但有关部分欧元区国家财政状况的担忧仍可能令铜价遭受冲击。笔者认为，春节将至，市场更多持观望态度，短期内基本面尚不支持铜价大幅上扬。近期铜价大幅下挫后或将出现一定幅度的反弹，技术上不确定性较大。

暂时回避

陈银银13588708703

锌

国内沪锌昨日在隔夜外盘跌幅逾4%的情况下，没有下跌，而是选择了直接高开，终盘收至17180，沪锌抗跌性已非常明显；隔夜外盘维持震荡，美元的走强及股市疲软对锌价拖累有限，终盘收至2017。当前主导商品价格运行节奏的最主要因素是美元，本人认为美元长期看涨态势基本确立，短期由于技术超买而回落整理可能较大，若此，锌价将迎来一定的反弹行情。技术上，沪锌后市的不确定性增大，加上国内春节长假的来临，建议空单离场。

空单离场，日内交易

吴元丰

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橡胶

昨日沪胶继续在低位震荡，22000一线为关键支撑线。日胶仍在270日元以下。近期基本面与政策以及金融面消息形成反差，虽然期货大幅回调但海外现货方面回调幅度有限，泰国现货成交198吨，价格90.45泰铢。国内云南等地旱情加剧，可能影响新胶开割。但技术面很弱，节前预期为弱势震荡。

短线参与

陈晨

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燃料油

隔夜NYMEX 3月原油期货收于带上下影线的小阴线。油价上涨0.70美元，涨幅0.98%，收报71.89 美元/桶。美国大西洋地区遭受寒潮袭击，推动了该地区取暖油及天然气需求，同时伊朗核问题也令市场担忧该地区的稳定性，为油价提供支撑。但美元的继续反弹打压油价。预期原油有望继续下探70美元的支撑。燃油昨日收小线，4300一线支撑较为关键。

预期节前将维持弱势格局，短线参与

大豆

隔夜美盘上涨16美分至929美分/蒲式耳，市场技术面的超卖以及美国农业部月度供需报告公布前空头回补盘共同推升大豆价格走高。同时周边市场美元回落以及原油贵金属上涨也给大豆带来上涨动力。对于今晚将要公布的月度报告，市场预计2009/10年度美豆结转库存为2.19亿蒲式耳，较上月减少2600万蒲式耳，预估区间1.7亿-2.45亿蒲式耳。巴西和阿根廷因气候良好，大豆产量估值可能被调高50万吨。长期图表上，美豆向上突破本月初以来的下降通道，市场可能孕育一轮中期反弹。

大连大豆1009合约周一反弹27元至3812元/吨，市场成交减31.4万手至22.4万手，持仓量减5000手至27.5万手。因周末美盘调整运行，昨日连豆开盘略有跳高，盘中走势窄幅横盘整理，全天波幅仅24元，成交量大幅减少，持仓量也有所下降。分析近期市场，由于本周是春节长假前最后一个交易周，因此投资者心态较为谨慎，观望情绪增加。在外盘没有明显趋势的情况下，连豆难以走出独立的大行情，因此近期美盘走势将对连豆产生较大影响。预计在隔夜美盘反弹激励下，今日连豆继续走高。

多单适量参与

李飚

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豆油

隔夜美盘3月豆油合约收盘37.95美分/磅，上涨0.95美分，受生物燃料消费旺盛激励以及投机买盘的推动，昨晚美盘豆油大幅收高，市场触及38美分重要压力位。大连豆油1009合约周一上涨82元至7368元/吨，成交量减24.9万手至40.6万手，持仓量减1.6万手至64.6万手。昨日连豆油摆脱周末美盘弱势影响而跳空上行，市场突破10日均线技术压力位，引发空头回补盘支持价格全天呈强势整理格局。现货市场，国内四级豆油报价6950～7450元/吨，报价维持稳定。预计在隔夜美盘强势上扬带动下，今日豆油也跟盘上行。

适量多单介入

油脂

【进口油脂油料到港成本(元/吨)】9日，大马棕榈油24度(2月船期)6932（63），巴西毛豆油(2月船期)7654（123）

一、豆油

CBOT豆油3月合约上涨0.95美分，报收37.95美分/磅。国内毛豆油现货报价较上日上涨50-100元/吨，报价均价为7375元/吨。美农业部(USDA)发布截至1月28日的一周出口销售报告显示当周美国2009/10年度(09年10月1日起)豆油净出口销售量5.88万吨，出口销售总量已达美国农业部全年出口预测总量的64.9%，相比之下5年均值为42.1%。远高于预期。

二、菜油

ICE3月合约上涨5.4加元/吨，报收385.7加元/吨。5月合约上涨5.3加元，报收391.7加元/吨；国内主产区菜油报价持平，平均报价在8500元/吨。

三、棕榈油

BMD4月毛棕榈油合约收高29令吉，报收2550令吉/吨，5月合约上涨26令吉，报收2545令吉/吨。国内棕油现货市场报价上涨50-100元/吨，均价为6483元/吨。马来西亚棕榈油局表示，12月底马来西亚棕榈油库存比上月增长了16%，达到了224万吨，市场预期为200万吨左右。12月减产了4.7%，为152万吨，但出口减少了19.5%，为121万吨。一月出口达148万吨，增长了24%，位于预期范围。印尼政府决定维持二月份毛棕榈油出口关税3%。印尼2009年出口了1550万吨棕榈油，年比增长了12%。预计2010年印尼将达到1800万吨，增长16%。

私人分析机构Informa在最新报告中上调了南美大豆产量预估数据，2009/10年度巴西大豆产量预计为6650万吨，较其上月报告提高50万吨；2009/10年度阿根廷大豆产量预计为5400万吨，较其上月报告提高100万吨。美农业部1月供需报告的巴西、阿根廷大豆产量数据分别为6500万吨和5300万吨。

美国东部时间周二(2月9日)早晨，美农业部将公布2月份供需平衡表。分析师平均预计，2009/10年度美豆结转库存为2.19亿蒲式耳，较上月减少2600万蒲式耳，预估区间1.7亿-2.45亿蒲式耳。

四、宏观经济

1、美国2010 年1 月非农就业人数减少2 万人

美国劳工部(Labor Department)周五(5 日)公布的数据显示，美国2010 年1 月失业率意外下降，但经济中失业现象依然不断，并且对数据所作的修正令2009年的情况显得更为不佳，这给劳动力市场蒙上了阴影。美国劳工部公布的数据显示，美国1 月非农就业人数减少2 万人，去年12 月非农就业人数经修正后为减少15 万人，初步数据为减少8.5 万人。此前经济学家预计美国1 月非农就业人数增加0.5 万人。

2、美国1 月ECRI 通胀指标连升十月至102.0

美国谘商会周一(8 日)表示，1 月美国就业市场连续第五个月改善，表明今年第一季度可能出现就业增长。谘商会称，1 月就业趋势指数上升至93.2，较上年同期下降0.7%。12 月指数从之前公布的91.8 上修为92.3。1 月就业趋势指数为2009 年1 月以来的最高水准，当时为93.8。经济谘商会宏观研究部联席董事Gad Levanon 表示，“就业趋势指数连续第五个月上升，令我们对今年第一季度就业恢复增长感到更乐观。”。

3、欧元区2 月Sentix 投资者信心指数七个月来首次下降

Sentix 研究机构周一(8 日)公布的数据显示，欧元区2 月Sentix 投资者信心指数七个月来首次下降，因经济复苏显示出失去动力的迹象。

目前需求对市场支撑较强，但 豆油7380附近不宜追多，长假风险需要规避。USDA周二晚将发布供需报告，MPOB周三将发布一月棕油产量、库存和出口数据

彭盛13588140689

白糖

受基金买盘推动，周一ICE原糖期货收高，当天美元走软原油上涨也助涨糖价。3月合约上涨43点以26.60美分报收。国内郑糖增仓放量上行，收于10均线上方，表现强劲。国内外基本面对糖价提供上行动力，技术上1009合约60日天支撑强劲，关注5580的技术位，如果向上形成有效突破，将试探5660和阻力位，长假将近，成交的活跃度将受一定影响，预计行情在5660-5322之间的大区间振荡。

仓单情况：昨天交易所公布仓单25794张增加966张，另有效申报18470张减少966张，合计44264张。

现货方面：受批发市场上行振荡上行的走势影响，昨天主产区各地的现货报价较上周五出现30—80元不等的上调，上午至采价时各地销量一般偏淡。具体情况：柳州：中间商报价5135--5140元/吨，报价较周日上调70--80元/吨；凤糖集团报价5140--5160元/吨，报价较上周五上调40—60元/吨。南宁：中间商报价5140--5150元/吨，报价较周日上调50元/吨；南华集团报价5150元/吨，报价较上周五上调30元/吨；其他集团暂无报价。贵港：上午报价5150元/吨，报价较上周五上调30元/吨。湛江：码头无报价，船板仓报价5150元/吨。云南：昆明报价5050-5080元/吨，广通报价4980-5010元/吨，大理报价4940-4960元/吨。乌鲁木齐：报价5000-5050元/吨。

短线参与为主

卢静

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小麦

美国小麦期货周一收盘上涨，商品市场整体走强带动市场自近期跌势中反弹。CBOT 3月小麦合约收高10-3/4美分或2.3%，报每蒲式耳4.84美元。郑州强麦昨日出现反弹，成交活跃，但持仓变化不大，市场基本面消息平静，本周的托市麦拍卖在安徽将增加五万吨供应量，节前小麦供应以充足为预期。小麦生长方面2009年11月以来北方冬麦区降水偏多，使得冬小麦进入越冬期时的土壤墒情良好。最新土壤测墒结果表明：北方冬麦区大部地区10厘米土壤相对湿度普遍在60％～90％之间，其中山西、陕西和河南大部甚至达90％以上，利于冬小麦越冬和即将开始的返青生长。仅河南中西部的局部地区10厘米土壤相对湿度为55％～60％之间，但对冬小麦生长没有影响。

反弹有限，不宜追涨

张凌燕

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玉米

CBOT玉米期货周一收高，因交易商在周二公布供需报告前回补空头且商品市场普遍上涨。CBOT 3月玉米合约收高4 1/2美分，报每蒲式耳3.56美元。大连玉米昨日继续窄幅整理，成交异常清淡，持仓继续缩减，技术上继续横盘整理，1840点支撑位较为关键。年前市场购销清淡，春节前最后一个周末，吉林省内普降中雪，吉林省深加工企业玉米收购价格维持平稳态势，收购量明显下降，购销双方的博弈继续进行。如果惜售的玉米在节后集中供应市场将增加节后销售压力，期价也不容乐观。

玉米主力合约在1840上方以震荡对待，下破1840可顺势短空

塑料

NYMEX原油期货周一收盘小幅上涨，结束三个交易日的跌势，但有关经济前景不确定的忧虑限制市场升幅。NYMEX3月原油期货价格收涨0.7美元，涨幅0.98%，结算价报每桶71.89美元。

周一塑料主力合约1005今日开于11300元/吨，之后短暂探底后迅速拉起，最终报收在11395元/吨，较前一交易日结算价涨195元/吨, 涨幅1.74%。现货方面，中石油华南、华东出厂价保持稳定。石化方面，大庆石化、吉林石化降价250元，上海赛科两个牌号降价分别为200-300元，市场主流报价在11200-11750元/吨。技术上看，连塑依旧处于下降通道，短期10日均线对价格形成较大压制，MACD指标来看，连塑底部位置依旧未确立。

短线操作或暂时离场观望，等待市场企稳

留彦

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PTA

NYMEX原油期货周一收盘小幅上涨，市场呈现超跌后修正，NYMEX3月原油期货价格收高0.70美元，报每桶71.89美元。昨日郑州PTA在8000上方弱势整理，主力1005合约开盘8050，最高8074，最低8004，收盘8026元/吨。现货方面昨日内盘主流现货现款自提成交水平价7900-7950元/吨，外盘近洋现货现款船板成交水平价935-940美元/吨，亚洲PX现货价格1018-1019美元/吨FOB韩国。临近春节长假，国内商品市场交投清淡，短期下破8000元大关的可能性不大。

长线空单继续持有，今日有望反弹，短线观望

张周

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