未来底价或小幅溢价成交将成主流

“出售2013年本地产大库玉米，无结顶、无踏底、粮质好，散装、装箱均可，出库快、运输方便。”——目前，在东北地区玉米市场，到处都是大量货源待出库的消息，相关玉米网站、微信群里也时时可以看到类似的信息。

“临储玉米出库力度大，市场供应得到保证，削弱了市场看涨玉米价格的心理预期。”中华粮网易达研究院副院长张智先告诉期货日报记者，预计随着前期竞价销售的临储玉米大量进入市场流通，短期内玉米价格将出现一个稳中有落的过程。在这种市场发展态势下，手中囤有玉米的粮商自然想早点转出“烫手的山芋”。

据记者了解，在5月初临储玉米开始竞价销售初期，市场持续出现高溢价、高成交率的“双高”现象，部分市场主体抢购临储玉米的积极性很高。不过，仔细观察参与竞价销售并拍得临储玉米的相关企业可以发现，大中型玉米深加工企业所占的份额并不大，很多积极参与的相关企业是中间贸易商与小型深加工企业，主要原因是大中型玉米深加工企业由于收购2016年东北产玉米可以获取补贴，其生产原料库存均备到了6月底，部分企业甚至备到了7月中旬，这些企业对出粉率低、破碎率高、生产出来的产品质量较差的库存陈玉米没有太大的采购兴趣。小型深加工企业与中间贸易商则由于库存低，加上当时看涨玉米价格的心理强，所以参与积极性高。

“经过10多轮的竞价销售后，中间贸易商与小型深加工企业的需求得到了满足，此时大中型深加工企业的库存还没有降到正常水平，其采购玉米的意愿不强。在这种市场情况下，临储玉米竞价销售的高溢价、高成交率现象将越来越少，直至消失。”张智先说。

国家粮油信息中心发布的数据显示，上周四和周五国家粮食交易中心继续举行临储玉米竞价销售交易会，总计成交543.54万吨，较前一周减少34.84万吨，拍卖成交的临储玉米全部存放在东北三省一区。其中，2013年分贷分还玉米成交459万吨，低于前一周的555万吨；定向拍卖玉米成交16.25万吨，低于前一周的23.37万吨；中储粮委托包干销售玉米成交68.29万吨。

从上周临储玉米竞价销售成交价格和成交率可以看出，市场竞拍热度较前期有所降低，虽然成交率仍然保持在较高水平，但成交高溢价的情况出现明显减少。市场人士预计，未来临储玉米竞价销售底价或小幅溢价成交将成为主流。

记者调查发现，临储玉米自5月初开始竞价销售，到目前，国家粮食交易中心和中储粮共计举行临储竞价销售交易会14场，累计成交量达到2130万吨，创下临储玉米拍卖以来的纪录。

市场人士认为，当前临储玉米能否集中、及时出库面临较大挑战，加上绝大部分临储玉米库存分布在东北地区，后期需求方采购热情或将降低。此外，临储玉米持续高频率高数量投放，令市场对后市判断趋于理性，成交溢价逐渐降低，成交价将逐渐向拍卖底价靠拢也将影响前期高溢价买方的积极性，后期临储玉米竞价销售“量价齐跌”的概率较大。