股指：股指或有上冲机会

1、股指期货行情

6月7日，三大期指小幅高开，早盘高斜率拉升，随后高位震荡，最终均录得长阳线，IC涨幅最大，IH相对最弱。主力IF1706合约收3533.00 ，上涨57.20 点（1.65%），成交量为15078手，持仓量为27522手；主力IH1706合约2478.00 ，上涨26.40 点（1.08%），成交量为8124手，持仓量为16857手；主力IC1706合约收5952.00 ，上涨156.60 点（2.70%），成交量17251手，持仓23475手。IF总成交量为18170手，总成持仓量为41680手，成交持仓比为0.44 ；IH总成交量为10271手，总成持仓量为29000手，成交持仓比为0.35 ；IC总成交量为21384手，总成持仓量为37297手，成交持仓比为0.57。

2、股指期货价差分析

股指期货当月合约的期现负价差明显缩窄。IF当月合约与沪深300指数的期现价差为-0.87，价差与现货价格比-0.02 %；IH主力与上证50指数的期现价差为-6，价差与现货价格比为-0.24 %； IC主力与中证500指数的期现价差为-3，价差与现货价格比为-0.05 %。

3、主力持仓分析

主力持仓方面，主力合约以减仓为主，主力多头减仓幅度大于主力空头，表现为净空。具体看，IF1706 合约前二十大多头减仓417手，前二十大空头减仓205手，新增多单与新增空单之差为-212手；IH1706 合约前二十大多头手减仓461，前二十大空头手减仓230，新增多单与新增空单之差为-231手；IC1706合约前二十大多头减仓1381手，前二十大空头减仓1406手，新增多单与新增空单之差为25手。

结论及投资建议

周三三大期指小幅高开，早盘高斜率拉升，随后高位震荡，最终均录得长阳线，IC涨幅最大，IH相对最弱，期现负价差缩窄明显，主力多头减仓明显，期市主力对后市看法仍较为谨慎；现货成交明显活跃，市场情绪有所恢复，上证上行接近阻力位置，雄安以及高送转主题涨幅居前；外指震荡为主，工业品价格波幅较窄，影响较小；多日窄幅波动后，股指终于迎来大涨，背后可能的利好主要有两方面，一是瑞银等国际机构评估A股纳入MSCI指数概率高于以往，但我们对这一利好持久性存疑，A股能否成功纳入仍然具有较大不确定性，即使成功纳入，由于占比较小，短期内吸引海外资金也十分有限；另外一个利好来自于央行放水，正如前期分析，我们认为此次央行进行MLF操作更多是对冲操作，并不表示资金面由紧转松，这一利好亦不坚实；昨日收盘后央视报道证监会将引导公募基金、私募基金、资产管理计划等在内的社会资金参与“责任投资”，证金公司亦举牌雅戈尔，或将加强市场的底部预期，利好作用较大；从技术面上看，昨日上证指数长阳线突破多根均线，市场风险偏好回升，今日或将还有冲高机会，但股指基本面并未形成新的增长动力，股指上方依旧阻力重重，不宜追高操作。