1、煤炭期价本周微幅反弹。截至 6 月 9 日， JM1709 收 951，周涨 1.17%；JM1801 收 912，周涨 1.67%； J1709 收 1417，周涨 1.87%；J1709 收 1329周涨 2.63%；ZC1709 收 550.8，周 6.54%； ZC1801 收 561.8，周涨 561%。

2、煤焦价格稳中偏弱。本周国内焦煤市场继续走弱，部分地区煤价再降 50-70 元/吨，本周大中型焦化企业开工继续小幅上升，可用天数继续下降，目前焦企仍有一定盈利空间，煤价下调压力稍缓。而焦炭方面，库存依旧维持上升，销售压力较大，短期仍有继续下调的可能性。随着高温季节来临，动力煤价格止跌反弹，由于安检力度加强，煤炭供给一定程度收紧，动力煤价近期可能保持相对强势。

3、焦煤、焦炭港口库存小幅增加，动力煤港口库存压力释放。截至 6 月 9日，炼焦煤六港口库存为 235.98 万吨（+2.36/+1.01%）。焦炭港口库存为 181万吨（+10/+5.85%）；全国焦化厂库存合计 66.71 万吨（+6.15/+10.16%），连续七周回升；动力煤秦皇岛港口库存合计 555 万吨（-33/-5.61%）。

4、本周煤焦期价有所反弹，但仍处于弱势，基本面利空因素与期价高贴水形成对立，震荡加剧。而现货方面，焦炭、焦炭现货市场继续弱势运行，下游钢材利润维持高位，远期基建、房地产投资预期下滑，消费预期下滑，黑色产业链核心螺纹走势继续承压。偏弱的宏观经济走势和偏紧的资金状况仍对后期走势形成牵制，黑色板块中长期走势不容乐观。策略上，单边建议观望，或尝试焦煤、焦炭与成材对冲或视品种涨跌节奏尝试相关套利。