【周Mon南华商品指数上涨】

南华评论：南华商品指数上涨1.01%，所有板块均有所上涨，最大涨幅能化板块上涨1.6%。PVC主力合约涨幅最大为3.23%，棉花主力合约跌幅最大为2.02%。

农产品今日行情综述:

今日农产品涨跌互相。菜粕表现不温不火，技术上跳空缺口仍为压力，日内以 2250 一线为多空分水上多下空思路操作。大豆 1709 合约上测 4000大关，多单依托 3900 继续持有。棕榈油行情难有扭转。1709 今日减仓报收中阳线且上穿三根均线，关注明日 MPOB 报告数据以及对市场影响，暂以减持空单为主。豆油站上五日线收阳，多单可继续持有。菜籽油重心继续上移，十日线之上多单继续持有。鸡蛋主力合约 1709 目前期价沿着 5 日均线缓步上行，短线呈现多头趋势。今日近月的拉升使得整体价格重心上移，操作上前期多单可以继续持有，1709 合约压力位 3850，支撑 3650。今日郑棉大幅下跌，KDJ 拐头，MACD 绿柱扩大，预计短期棉价还是以震荡为主，支撑位 15200 附近，压力位 16200 附近。

1、行情解读与操作提示

油脂油料：豆粕反应平淡 短期维持震荡

资讯：美豆新季播种面积 8950 万英亩（上月 8950、上年 8340），单产 48（上月 48、上年 52.1），产量 42.55 亿蒲（上月 42.55、上年 43.07，预期 42.29），期末 4.95（上月 4.80、预期 4.98）；陈季出口 20.50（上月 20.50），压榨 19.10（上月 19.25），期末 4.50（上月 4.35，预期 4.32）；巴西产量 11400 万吨（上月11160、预期 11230），阿根廷产量 5780（上月 5700、预期 5740）。阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称，截至 6 月 8 日的一周，阿根廷 2016/17 年度大豆的收获进度达到 90.6%，比一周前高出 5.1%，比去年同期的收获进度高出 3.9%。

行情走势：美豆周五连升第六日，受助于技术性买盘及对美国中西部地区干热天气的担忧。USDA 调升美国 2017/18 年度大豆期末库存至 4.95 亿蒲式耳，高于分析师的平均预期；上调 2016/17 年度期末库存至 4.50 亿蒲式耳，亦高于市场预期。USDA 还将巴西 2016/17 年度大豆产量预估从 5 月的 1.116 亿吨上修至 1.14 亿吨，上修幅度大于市场预期。尽管数据普遍高于市场预期，但由于之前的暴跌已经将利空充分消化，因此大大降低了本次报告的杀伤力。美豆基金持仓来看空头净持仓尽管在不断增加，但 900 一线支撑较强，且 USDA 月度供需报告利空有限，短期美豆或维持偏强整理格局。

目前国内豆粕市场弱势的最大问题来自于供应端不断增加，终端消费能力却又在不断缺失。一方面国内粕类也面临沉重的库存压力，负基差销售、压榨亏损两大因素使得油厂经营艰难，在油厂开工率没有下降之前豆粕跌势难止。另一方面国内养殖业规模一再缩减，豆粕需求已经受到很大程度的压制。目前豆粕库存变化受成交影响非常明显，而成交的好坏又直接取决于豆粕期货走势的强弱，因此期货市场上的风吹草动都会使得工厂面临库存上涨的风险。1709 合约今日震荡收跌，对报告的反应较为淡然，暂以日内多看少动思路对待。菜粕表现不温不火，技术上跳空缺口仍为压力，日内以 2250 一线为多空分水上多下空思路操作。国家查处进口大豆流向一事继续促使豆一节节高升，目前哈尔滨现货已经在 3900~4200 元/吨，1709 合约上测 4000 大关，多单依托 3900 继续持有。

马棕油周五四个交易日以来收升，受大豆的坚挺走势推动。棕榈油目前 6-7 月棕榈油进口成本对连棕 1709 合约倒挂幅度大约在 400-500 元/吨之间，刚好与现货价格对盘面升水幅度持平。那意味着目前棕榈油进口并不亏钱，这样一来棕榈油进口商在出货不畅的前提下，是没有理由挺价的。加上由于 6-8 月份本就是油脂消费淡季，那么尽量出货成为了油脂厂商一致的目标。豆油的终端库存可以由油厂开机率来调节，但棕榈油即便进口量减少，国内库存消化速度变慢还是导致现货羸弱，加上二者价差拉不开，遍地随采随用的豆油对棕榈油的替代就愈发显而易见了。因此不具备强劲利多支撑的情况下，棕榈油行情难有扭转。1709 今日减仓报收中阳线且上穿三根均线，关注明日 MPOB 报告数据以及对市场影响，暂以减持空单为主。豆油站上五日线收阳，多单可继续持有。菜籽油重心继续上移，十日线之上多单继续持有。

白糖：上沿压力显现

现货消息：[主产区]南部区域现货报价也基本持稳，仅南宁中间商报价下调 10元/吨，总体成交一般。柳州中间商报价 6720 元/吨，报价不变，成交一般。南宁中间商报价 6780 元/吨，下调 10 元/吨，成交一般。广州中间商广西糖报价 6960 元/吨，报价不变，成交一般。湛江中间商广东糖报价 6650-6680 元/吨，报价不变，成交一般。[制糖集团]集团报价稳中有降，幅度在 10-30 元/吨。[加工糖]加工糖报价也基本维持不变，仅中粮下调 10 元/吨，总体成交一般。

国内消息：[缉私前沿]6 月 8 日至 9 日，国务院副总理汪洋在广西考察打击走私和边贸工作，并出席重点地区打击走私工作座谈会。

国际消息：[印尼种植]安塔拉通讯社报道称，印尼农业部计划通过增加产量与甘蔗种植面积在 2019 年实现食糖自给自足的目标。[菲律宾产量]上周五菲律宾国家糖业管理局公布的数据显示， 5 月 28 日当周该国 27 家糖厂榨蔗 59.74 万吨，周环比提高 17.2%，同比提高 123.3%。[俄罗斯种植]据俄罗斯农产品市场研究机构（IKAR）透露，2017 年俄罗斯的甜菜种植情况好于预期。数据显示，截止 6 月 6 日俄罗斯的甜菜种植面积超过了预期的 112.9 万公顷，达到了 118.1 万公顷。 [乌克兰出口]据乌克兰糖协（Ukrtsukor）日前公布的数据，受国际糖价下跌的影响，2017 年乌克兰累计出口食糖 48.400 吨，环比下降 27%。[CFTC 持仓]截至 6 月 6 日当周，ICE原糖期货非商业头寸净多持仓为 22122 张，较 5 月 30 日当周减少 26943 张。

郑糖情况：今日郑糖受下降通道上轨压力小幅走弱，9-1 价差回到-138。从持仓方面看，多空双方均有所减持，其中国海良时多头增持 3 千 3，中信多头减持 2千 5 空头增持超过 1 千，其余各席位增减均未超过 1 千 5 百手。仓单方面，今日仓单+有效预报为 80896 张，减少 211 张。从技术面看，日线 MACD 红柱扩大，快慢线金叉向上，KDJ 位置偏高有拐头可能，下降通道上沿承压明显。30 分钟 MACD 绿柱扩大，快慢线死叉继续向下，KDJ 粘合不清。

操作策略：多单减持，等待时机补充仓位。9-1 正套减持，等待时机补充仓位。

鸡蛋：近月补涨

全国主产区鸡蛋继续上涨，均价 2.1 元/斤，较 8 日上涨 0.04 元/斤。其中最高价为山东地区 2.22 元/斤，河南地区均价最低 1.98 元/斤。今日全国蛋价继续反弹，产区上涨区域增加，销区上海、北京小涨；目前主产区货源不多，局部货源紧张，在产区带动下销区小幅上涨，不过目前销区走货不快，加之天气因素的抑制，预计短期内蛋价稳中小涨，但整体涨幅有限。山东德州 817 苗鸡开票价格 0.10-0.20 元/羽，与昨日相比下滑 0.05 元/羽，山东聊城 817 苗鸡开票价格 0.05-0.15 元/羽，与昨日相比下滑 0.05 元/羽主力合约 1709 今日略高开后震荡回落，午后近月合约开始补涨，急速拉升，日K 线再次以阳线报收，最低探至 5 日均线。目前期价沿着 5 日均线缓步上行，短线呈现多头趋势。今日近月的拉升使得整体价格重心上移，操作上前期多单可以继续持有，1709 合约压力位 3850，支撑 3650.

玉米: 关注前期高点

玉米现货方面，东北地区玉米价格稳定为主，哈尔滨收购价 1410-1470 元/吨；华北地区玉米价格部分波动，山东济宁收购价 1630-1640 元/；北方港口玉米价格稳定为主，大连港口平舱价达到 1600-1630 元/吨。南方港口玉米价格弱势运行，福建厦门港成交价 1730-1750 元/吨。南方销区玉米价格部分调整，江苏连云港到站价1750-1780 元/吨。深加工方面，玉米淀粉产品价格持稳，东北报价 1900 元/吨，华北报价 2050元/吨。

从期货盘面来看，玉米及淀粉上涨力度比较大，玉米关注前期高点 1730；淀粉以反弹对待。

棉花: 全国棉花工业库存同比增加 7.8%

郑棉 1709 主力合约，夜盘横盘震荡，日盘震荡下跌，截止收盘跌 310 至 15310，跌幅为 1.98%，增仓 638 手。

国内方面，今日中国棉花价格指数 16083 元/吨，上涨 7 元/吨。6 月 9 日储备棉轮出销售资源 30084.42 吨，实际成交 19045.352 吨，成交率 63.31%，成交平均价格 15034 元/吨（较前一日价格跌 95 元/吨），折 3128 价格 16236 元/吨（较前一日价格涨 2 元/吨）；国家棉花市场监测系统抽样调查显示，截至 6 月 8 日，被抽样调查企业棉花平均库存使用天数约为 30.7 天（含到港进口棉数量），环比减少 1.2天，同比增加 1.7 天，推算全国棉花工业库存约 65.2 万吨，环比减少 3.4%，同比增加 7.8%。

国际方面，根据美国农业部发布的 6 月份全球产需预测，2017/18 年度美国棉花出口量环比调减 50 万包至 1350 万包，原因是美国以外地区棉花增产将削弱全球棉花进口需求；截至 6 月 2 日，印度新棉播种面积已超过 1830 万亩，同比增长大约30%。目前北部产棉区天气良好，有分散性降雨，气息部门预计，今年的季风雨雨量为长期均值的 98%，高于之前预计的 96%，由于植棉面积看增，2017/18 年度棉花供应将会增加。

总结，棉花现货价格小幅上涨，国内方面，国储棉成交率下跌，成交均价下跌，工业库存同比增加，棉价承压；国际方面，印度季风降雨推进顺利，棉花种植面积较去年大幅增加，USDA6 月产需报告调增全球期末库存，棉价承压。从技术面来看，今日郑棉大幅下跌，KDJ 拐头，MACD 绿柱扩大，预计短期棉价还是以震荡为主，支撑位 15200 附近，压力位 16200 附近。

强麦：区间震荡

我国产区小麦市场价格保持稳定。河北邢台地区小麦价格保持稳定，当地770g/L 容重新麦粮库收购价 1.19 元/斤；麸皮出厂价 1380 元/吨。山东泰安地区新麦价格持平，当地 770g/L 容重新小麦面粉厂收购价 1.18 元/斤，水分 13.5%；麸皮出厂价 6 元/斤。河南安阳地区新小麦价格平稳，当地产容重 760g/L 新小麦进厂价1.17 元/斤，水分 13.5%；麸皮出厂价 1500 元/吨。期货方面，小麦力 9 月合约继续震荡。