豆粕算是脱离了低点，上周走出了小幅反弹行情。市场分歧很大，有继续看空的，也有很大一批人希望价格能得到持续反弹的。所以本周从国内外市场影响豆粕价格的方方面面进行总结如下：

一、本周美豆主产区天气尚良好 但美豆技术走势偏乐观

图为美国大豆主产区未来6-10天降水情况；

图为美豆主力11月合约日K线图走势：

从以上两图可见，本周就美国大豆主产区天气而言，降水较为理想，正值大豆种植后期，降雨希望不会影响到种植进度。不过上周美国大豆主产区天气不如这周，关注周初的大豆优良率的情况。就天气而言，国际大豆市场价格继续上行炒作感觉天气力度不够。但是现在美豆主力11月合约技术走势非常乐观。主力11月合约这次最低点在915美分，现在在951美分，正欲上行突破前期区间震荡的底线。

二、豆粕价格低位运行 市场心态分歧

虽然上周豆粕价格脱离了年内低点，小幅反弹了几十元每吨。本周豆粕价格并没有走出连续的反弹行情。沿海豆粕均价在2692元/吨，周初价格在2712元/吨，周内下跌20元/吨。年内低点也是上周低点在2672元/吨。所以现在的豆粕价格算是低位运行中。其中辽宁大连地区豆粕价格全国最高在2820元/吨，经销商实际出货价格低20-30元/吨不等。受华北，山东地区的豆粕价格冲击最强。华北地区豆粕价格在2660元/吨，山东地区豆粕价格在2620元/吨，但个别经销商价格跌至2580元/吨，江浙地区豆粕价格在2650元/吨，两广地区豆粕主流价格在2680元/吨。山东地区的豆粕价格仍属全国价格洼地。

三、豆粕库存结束七连增 首次小幅下降

统计上周沿海规模油厂豆粕库存量为111万吨，前一周114万吨，下降3万吨。是豆粕库存指标今年连续7周增长后的首次下降。说明豆粕价格在低位呈现反弹过程中，市场都有及时提货。

统计上周沿海规模油厂豆粕库存量为490万吨，前一周477万吨。说明市场在积极提货的同时增加了现货库存使用时间或是采购了豆粕基差合同。

统计上周沿海规模油厂大豆压榨量为170万吨，前一周为175万吨。大豆压榨量的下降也有利于豆粕库存的下降。说明在豆粕库存连续7周增加过后，油厂有出现因豆粕库存压力的原因而停机的情况，不过现在还并不普及。

总结：本周豆粕市场能否延续上周的小反弹行情，就国际大豆市场而言，天气因素似乎缺乏炒作，而是上周天气不算理想周初的大豆优良率很可能会继续支持现在的大豆价格。另外当前大豆技术走势较为乐观。国内市场，豆粕库存结束增长，呈现首次止跌，合同量保持高位，且国内豆粕价格处于被低估的水平。这周我们特别关注美豆价格技术上能否持续反弹。