A股表现仍续在淡静中反复于窄幅内，直到目前一刻止计，上证指数年内之高位为4月7日之3295点，而低位则为5月11日之3016点，即任何反复至今止计仍只上落于279点之幅度内，一旦上指仍未能出现穿头或坡脚前，任何形式之反复均只属上落市而已，惟笔者仍看好A股年内之表现，只是对持货者而言是极大考验，至于MSCI会否纳A股为系内投资组合之一，相信本周会成市场之焦点。

港股经过上周之一轮反复后，恒指继失守10天线（25856点）后，又再进一步跌穿20天线（25716点），即是说，整个大市现已进入中期升后之高台消化及反复中。从技术上看，目前较具防守性之支持据点已退守至50天线（25013点）附近，需留意，由于大市于上周四（15日）已跌穿本月1日之低位25614点，故本月现时之形态已扭转成先高而后低，高位暂仍为9日之26090点，而低位则已下移至16日之25557点，即月内之波幅现已扩阔至533点，但相信此幅度该仍未能满足月内之所需，故假如恒指在本月余下之交易日无法上破26090点，则可能会在反复中续往下寻月内新低，以扩大波幅来满足月内之所需。

美股势头勇不可挡，联储局于上周三宣布再加息0.25厘，即联邦基金利率已调升到1至1.25厘，且同时亦订下收缩表，惟市场不但对此未作反映，反之，事态明朗像资金又再涌现，在买盘力捧下，道指遂于上周三再创历史新高到21392点，即整个大市又再重拾续寻顶之形态中。从技术上看，道指是潮中期大型升浪是始自去年2月11日之低位15503点，至于最近之中期升浪是始自去年11月4日之低位17883点，虽然累积升幅已不算少，惟每次高台消化过后，道指很快又会再重拾升轨中。严格而言，整个美股之中期大型升浪，技术上已形成一大型上升通道，只要道指不跌穿此道上升通道之底部，整个续寻顶之趋势不变。