1、现货价格：6 月 20 日，热卷、铁矿价格延续涨势，螺纹价格小幅下跌，焦煤、焦炭价格保持平稳。唐山钢坯上涨 20 至 3180 元/吨。

2、期货升贴水：6 月 20 日，螺纹、热卷、铁矿、焦炭主力期价贴水幅度扩大，焦煤主力期价贴水幅度有所收窄。

3、利润情况：6 月 20 日，螺纹钢、热卷的生产利润小幅波动，目前螺纹钢、热卷的生产利润均处于偏高位置。

4、库存情况：截至 6 月 16 日，焦煤港口库存有所回升，钢厂不焦化厂炼焦煤库存下降。焦炭港口库存下降，钢厂不焦化厂的焦炭库存有所增加。铁矿的港口库存高位略有下降，而钢厂库存保持平稳。螺纹钢不热卷的社会库存仍在下降，热卷的库存降幅大于螺纹钢。

5、小结

（1）焦煤、焦炭：煤、焦现货价格稳中有涨，成交较好，下游需求平稳，供应继续释放，驱动中性，估值偏低。预计期价将震荡偏强运行。

（2）铁矿：港口库存处于高位，钢厂库存降至低位，在外矿供应偏宽松情况下钢厂维持低库存策略，驱动略向下，估值偏低，预计矿价将随钢价震荡运行。

（3）螺纹、热卷：在高利润的刺激下，钢厂高炉开工率连续四周回升，但供应压力加大并没有带来库存的大量累积，当前螺纹、热卷社会库存仍在下降，预计螺纹期价短期仍将继续修复贴水，走势震荡偏强。随着卷、螺生产线的调整，热卷供应压力缓解，且社会库存降幅加快，预计卷、螺价差将继续修复。