摩根大通(JPMorgan)分析师John Normand上周五(6月22日)在报告中称，随着大宗商品在上半年的表现有望在各资产类别中垫底，下半年“应能实现有限的均值回归，其中能源价格有望攀升，贵金属和基本金属可能走低，农产品则料将上涨。

原油方面，摩根大通表示，此前油价在石油输出国组织(OPEC)会议之后的下跌比预期更糟。该行将今年三季度和四季度的布伦特原油价格预估分别下调至每桶50美元和52美元，并将美国WTI原油的价格预估下调至每桶47和49美元。

该行分析师在报告中写道，“OPEC自上而下的平衡措施仍然令人乐观，但是必要的调整需要通过油价走低的方式来强加给页岩油生产商。”

金属方面，摩根大通指出，由于全球经济符合预期，中国经济增长也趋于稳定，令其在工业金属方面战术性做多。不过，今年余下时间的中国需求料循序下滑，从而给工业金属价格带来压力。另一方面，通胀继续疲软，亦会使得贵金属价格大体呈现区间盘整走势。

至于农产品方面，该行认为，由于食库存萎缩，预计下半年到2018年都将涨价。其中。糖和棉花料将在下半年上涨。