主持人：您上次也说过，如果从技术分析的角度去看，从日k线来讲，能化品种可能比黑色品种更容易捕捉趋势机会，为什么说能化品种的趋势性比较强，能化品种的趋势更容易捕捉？

杨姗旦：从日k线的角度来讲，化工品整体的走势是比较顺的，我们知道去年的行情，不管是日内还是趋势，最顺的是黑色系。但是从今年的行情来看，橡胶走到现在已经比较明确了，不需要做太多的解释。今年的行情很多人做不好，因为偏主观，如果客观一点，等它突破再来做都来得及。橡胶是沿着20天均线走的，它只要没有有效突破，2-3根阳线收盘价没有上过20天均线，我觉得基本上不需要去碰橡胶多单。我们看近期PTA的走势，PTA这两天的行情是比较好的，PTA实际上也是一个沿着20天均线下走的一个品种，近期的走势开始有一点点往上突破，它只要有一点点小型的突破，我觉得都可以去参与，PTA是一个比较好去判断的品种。20天均线和40天均线是今年化工品最重要的两根均线，包括塑料、pp、pvc，只要有有效的突破，我觉得都可以去参与，但是只要有2-3根没有突破，它就是一个止损点。前段时间5月份这一波行情，它可能认为它有突破，我觉得我很正常，什么单子都有试单的过程，试一试，碰到阻力位又回来，那我觉得止损也是好设的。做技术面，实际上所有品种都是一样的，比如甲醇的走势，甲醇短期内开始冲40天均线，这是第一次，所以不管是什么品种，不管是沿着哪一根均线走，只要它有有效突破，它突破从来没有突破过的均线，那么我觉得就可以去参与。近期甲醇有一点点突破，虽然短期60天均线有一点点压力，但是我觉得它只要突破了40天均线，这就是一个支撑，这就比较好去设止损。因为很多时候做波段，进场点位比较难去设止损，特别是半路杀进去的品种，把握好的位置进场，我觉得这个是比较重要的，止损和拿单都会比较容易一些。

主持人：如果我们去看能源化工品种，塑料、PP、甲醇、PTA，现在是否有明显的趋势给我们去捕捉？

杨姗旦：我觉得短时间只能说是一个试探底部的形态，还没有明显的趋势，而且我们知道7月是最重要的一个月份，所以接下来一个月，是影响3季度甚至4季度的行情最关键的一个月。农产品月底会有一个农业部报告，化工品7月份会有一些短线的方向选择，7月份作为上半年的结束，也作为一个新半年的开始，接下来一个月，如果行情没有往下试探新低，反而是往上选择的话，我觉得是新半年当中新的开头。因为我们知道今年上半年跌得最凶的是化工品，油脂也算，但是油脂比较独立，不是很受整体资金面的影响，但是从图形上来讲，今年上半年跌得最凶的几个品种，化工品、油脂、镍，在下半年，如果有技术性的突破，我觉得都可以参与。牛市也好，熊市也好，都会有一定反弹或者一定的下跌来肯定这波趋势是不是要继续或者选择反转，我觉得这很关键。哪怕从2010年开始跌的行情，它期间也会有一些反弹，只能说从反弹当中去反转，它是不是有反转，我觉得最简单的是从反弹开始，如果有技术面的反弹出现，这将是一些比较好的机会。

主持人：以上回答告诉我们两个信息，第一，7月份一直是这些年来大部分品种比较重要的一个月份，它对下半年是比较有价值的。第二，虽然上半年有不少品种走的是下跌趋势，但是如果在7月份，它在一些重要的位置有支撑，或者有反弹的话，我们可以预期它下半年可能会有一个相对好的上涨或者反弹。比如说化工品里面，您觉得哪一个品种，至少从图形上来看，上涨的概率高一点？

杨姗旦：从技术面来讲，橡胶应该是比较容易出行情的一个品种，因为空头是绝对的控盘，但是从另外一个角度来讲，就是因为空头的绝对控盘，如果基本面没有比较大的松动，我觉得橡胶不一定会有比较像样的单边行情出现。如果下半年会有一些好的行情出现，从化工品来讲，我可能更倾向于甲醇、pp这些品种，在化工品所有品种中，橡胶的性价比是比较高的，因为它的波动最大，可能它反弹一两千个点，其它品种需要一波比较大的反弹幅度才能和它相抵。从橡胶的基本面来讲，目前还没有明显的一些信息出现，而且从数据的表现来看，橡胶也是基本面偏差的一个品种，基本面和技术面没有出现共振，一般来说，比较难有一个比较大的方向。这也反应到黑色当中，为什么黑色今年没有很单边的行情出现，因为它的基本面矛盾比较突出，比较难有大驱动出单边行情。但是我更倾向于已经在走横盘的品种，例如甲醇、PTA，从基本面的角度来讲，今年PTA的基本面比橡胶更好一些，出行情的话，可能PTA这些品种更快先出反弹行情。

主持人：刚才听了杨总的介绍，橡胶这样的品种比较适合去抓趋势，因为从日K线来讲，一个低点到一个高点，它的幅度足够大，而且在技术图形上，它能够给你一个比较明确趋势。螺纹钢比较适合做日内，因为它日内假突破比较少，波动幅度足够大，并且参与资金多，日内博弈的有些点位一旦突破，可能就会有一波小行情。是不是可以这样理解，如果我是一个每天都可以做盘的人，拿一点小资金去做点螺纹的日内会比较好，或者我是一个有10万元的人，然后只想买一手放着不动，去做橡胶会比较好？

杨姗旦：我觉得这是挺好的一个思路，橡胶这个位置如果要做空，也需要有反弹。上周三，K线反弹过，日内马上就有新的空头进来，这样才有空间，如果天天是小阴小阳线，多空都很难做。橡胶这样的品种，我觉得不管是做空还是做多，它都适合做小波段，它现在的横盘时间越来越长，比方说1000个点的空间，至少500个点都需要等待，这样就拉长了你的资金成本，它实际上现在已经变成一个适合对冲的品种了。因为它的短线是比较难做的，日内有节奏的品种比较好做短线，但是橡胶的日内机会可能就是在10分钟当中，例如今天的行情，它下午盘走一个小V型，接下来全是震荡，如果我晚一点去看盘，基本已经结束了。而螺纹，如果有日内的一些单边空头或单边多头出现，它是一波一波的，晚一点进去，都还会有空间，这才是一个适合做短线的品种。

主持人：之前有个朋友，他和我说，在2015年底，2016年初的时候，它看到橡胶变成了9000多，他就想翻硬币赌大小，准备一笔钱，去做多橡胶，因为他觉得到了值博率比较好的位置。比如说橡胶在3万点，就不能去赌单边，他觉得在1万点的时候，完全有这个价值，首先，橡胶不可能从1万点跌到0的，其次，橡胶有可能从1万点涨到2万点。这样赌大小，相当于不是技术分析也不是基本面分析，只看价格是否有翻番的可能性。假设我把它当成现货做，用百分之十的仓位买进放着，等到它涨到2万，平仓翻一倍，等到它跌到0，平仓亏光，因为它不会跌到0，只要我换月，还是有可能赚到这一倍的钱。现在橡胶09合约在12000多的位置，具不具备赌一把的可能性？比如我赌一把，12000点跌完就算了，如果它涨到24000点，我就翻一倍，不加杠杆做，有没有价值？

杨姗旦：我觉得它目前已经进入有价值的区间了，越是跌，越是机会，就算不做9月合约，有些中长线持有的人已经在买1月了，因为9月合约只有2个月时间了，如果空头在默默移仓，那可能它的价格还是压得比较低，我不一定要一次性平仓出来，它可以慢慢移过去，这样至少还有半年的时间。橡胶本身的杠杆幅度很大，两三千个点的波动很正常，就如沈总刚才所讲，它已经是比较适合做价值投资的品种了，进入到价值投资范畴的区域，那么就有50%的飞镖理论概念会出现。

也就是说，橡胶在9000点到13000这个位置其实是值得价值投资的区间，另外一方面也说明它是适合做波段的一个品种。我不知道它什么时候能够涨到15000或16000这种空间，因为我们知道它连跌的时间周期都挺长的，可能要10个交易日，才有一根新的阴线出现，这个时候，不需要赌它短期一定会出现多大的反弹，但是有一个比较好的心态，用一个比较轻的仓位去做配置，我觉得它可能比黄金给你的惊喜还要大一点。

主持人：也就是所您现在在等橡胶的一根标志性的阳线来击穿20日均线，或者您在等标志性的阴线破新低。

杨姗旦：标志性带大量的阴线，这种阴线实质上是好的，橡胶今年的控盘比较厉害，它大阴线的量都还没有出极端，这是我认为不足以放大仓位去做多它的原因。你可以做一些滚动，几百个点的空间是有的，但是想要做大幅的，在还没有出极端量之前，我觉得还不足以作为一个比较好的标配品种。

主持人：我们切换到螺纹钢的图形，现在很多朋友也在想，螺纹钢因为供给侧改革也好，因为其它的因素也好，它下半年会不会有一波比较好的上涨趋势行情。也有人认为房地产遭打压了，经济又不好，十九大之前，不敢轻易去做多，还是想要做空。目前，至少从盘面来看，多头与空头的力量在来回拉锯，而且拉锯的幅度很大，可能有20%左右，并且已经拉锯了很长一段时间。如果从技术分析来讲，就您看来，螺纹钢目前算不算是一个很乱的品种，有没有趋势的可能性？

杨姗旦：从行情来讲，目前我觉得螺纹没有一个比较大的单边行情出现，今年年初的时候，我对黑色的看法就是偏震荡，因为它基本面的矛盾比较明显，我们需要一个比较明显的驱动，就像单边行情一样，我们需要一个可能一边倒的行情出现。

我们需要一个比较明显的驱动，比如一边倒的行情出现，那另一个方向的一边倒行情才会出现。但是现在多空双方是公说公有理婆说婆有理，这时就有矛盾出现了。而且从持仓来看，多空力量上也有一个平衡点，也更加确定了矛盾的存在。所以要出上涨的单边行情，那之前也要有一波像样的下跌。我觉得对于黑色来说，7月也是一个重要的时间点，比如“地条钢”事件可能会在7月有些消息，大的利空或者利多有出尽的迹象后，方向才可能有个选择。就像我之前提到的橡胶，要涨就要有减产确认，这两天下跌也是因为上周末减产信息没有得到确认，大家的讨论没有结果，那么行情也不会涨，那么此时可能就要看技术面上是否有突破。

主持人：我个人听到小道消息，说螺纹钢多空在对决，空头有个大户，从去年到今年都赚了不少钱，他就一路看空。多头也有很多大户、基金经理在做多，多头的理论就是1801目前贴水五六百点，最多的时候达到七八百点，他们认为这20%多的利润是白得的，可能只输时间不输钱，只要现货不跌20%，能扛过这几个月，那就是不亏钱的。如果现货只跌10%，那扛过这几个月还能赚10%，如果现货涨5%，那就发大财了。所以目前越来越多的做多资金在认可这种逻辑，空头可能认为经济不好，赌十九大还要调控之类的政策，认为去产能是个伪命题，或者钢厂利润已经太高了。那么您怎么看在螺纹钢上，这种多空都有大户、机构在博弈的状况？

杨姗旦：这也是为什么从我个人角度选择做技术面的原因，越大的市场充斥的噪音是越多的，噪音多的情况下就会影响你对基本面的判断。你会觉得双方都有道理，而且盘面都有分歧，这个时候难出单边行情，导致自己思路也会产生问题，这时技术面分析就能够给大家一些帮助。螺纹一直是一个持仓量、成交量最大的品种，这种时候它出现一些比较大的量能表现，比较容易判断趋势、反转等等。农产品也会出现趋势性行情，但是由于量能不明显就比较难看出来。比如一些长的上影线下影线，配合量能表现，就能帮助大家判断短期见顶或见底。目前螺纹别说了不太懂基本面的人，就算是很懂基本面的现货商，现在也是多空都有理，他们只能说赌一个未来。而且现在一直在走横盘，大家也只能做一个猜测，单个大户也难有撬动整个单边走势的能力。所以我们现在能做的就是尊重盘面。

主持人：我们能否这么说，虽然资金不能决定品种趋势，真正决定价格的是产业政策、供求关系，但是正因为现在多空对决如此强烈，成交量创了新高，持仓量也比较大，多空都有相对的集中度，一旦产业上出了一个方向，会不会更容易出现一波好的行情，让我们不管是做日内短线还是趋势的人，都能赚到一些钱？

杨姗旦：我觉得是会的，从黑色整个板块来讲，今年算是自上市以来走横盘走的比较久了，已经有半年了，所以接下来我也比较期待在七月份，黑色不管是创新低还是创新高，都能给出一个明确的选择方向，而且我也觉得下半年是绝对会有方向出现的。看以往的情况，黑色出现极端的量后，都会有比较大的单边行情，所以从历史的角度来说也需要选择方向。资金堆积都是需要成本的，那么大的成本难道只能走点短线的行情吗？这显然不符合作为一个大品种的特点。包括橡胶现在量也达到了最高的附近，所以接下来最晚两个季度内，肯定会有一个方向的选择。

主持人：也就是说我们在七月份要关注一些大品种是不是有一个相对明确的方向出来，如果一旦出来可能会为下半年定一个基调？

杨姗旦：对，因为七八月份对于螺纹这些品种来说都是淡季，淡季如果有行情出现很多情况下是有资金做推手。现在多空处于均衡状态，无论到时候哪一方撤退或者呈现出一种弱的表现，就可能出现行情的推进。再加上像之前提到的这类大品种，如果选择了方向，哪怕是日线级别上也没有那么多假突破。