【金融】

国债

周一公开市场未开展逆回购操作，当天有500亿7天逆回购到期，单日净回笼500亿。资金面结构性紧张，跨季压力较明显，资金利率涨跌互现，隔夜及长期限资金稳定，跨季七天资金偏紧。央行副行长易纲近日表态称“去杠杆已有初步结果”，引导市场形成稳定监管预期。加之季末最后一周，流动性好于预期。昨日现券买盘情绪高涨，成交利率整体下行，国债收益率曲线下行1~5bp，短端下行尤为明显。 国债期货高开高走，多头氛围良好，收盘5年合约TF1709%涨0.25%，10年期合约T1709涨0.39%。期债经过调整后企稳反弹，近期有望震荡偏强，买TF抛T（2:1）及买1712抛1709可继续参与。

【金属能源化工】

动力煤:

26日，六大发电集团日耗61.33万吨，环比增，库存1269.64万吨，环比增。秦港库存530万吨，环比降。锚地66，环比降，预到10，环比平。

26日，动力煤价格指数(RMB):CCI5500(含税)595元/吨，ZC709收盘563.8元/吨。

国内动力煤市场持续上涨，供应上内蒙地区煤管票从严，叠加内蒙古自治区成立70周年大庆，一定程度上影响煤炭生产。港口备货积极性增加，下游电厂日耗处于高位。近期煤炭管理部门从政策上全力支持具备安全生产条件的煤矿组织生产，在保证安全的前提下，煤炭企业要满负荷运行，保障市场供应。

焦煤焦炭:

26日，普氏炼焦煤指数中挥发硬焦煤报价138元/吨，换算成人民币约1165元/吨。jm1709合约为1022.5元/吨。期货贴水142.5元/吨。

26日，格林大华跟踪焦炭仓单价约为1750元/吨，j1709合约为1634元/吨。基差为116元/吨。

焦煤方面，现货价格平稳运行。山西某大型集团近期出台限产安排，计划6-9月份减产800万吨，对钢厂在满足及稳定用户需求基础上，价格继续维持不变。焦炭方面，日钢27日起焦炭采购价上调50元/吨，目前钢焦企业博弈加剧，下游钢厂虽有高额利润，但对原料价格仍然谨慎，态度多以稳价为主。后期关注焦化企业库存变化及利润情况。

【农产品】

棉花早评:

ICE棉花小幅收高，美棉优良率降到57%，给期价带来支撑。中国现货指数328B报15966元/吨。26日储备棉轮出成交率78%，均价14535元/吨。郑棉夜盘振荡下跌，期价呈现短期盘整态势，受前期抗跌作用，期价对美棉的反弹反应也不积极，操作上仍以观望为宜。

白糖早评:

ICE原糖再度下跌，受技术抛盘打压反弹行情受阻，期价创出16个月新低。广西南宁中间商新糖报价6610-6740元/吨。郑糖夜盘小幅下跌，整体保持振荡下跌态势，操作上继续保持空头思路。

油脂早评：

国际原油期价止跌企稳，对美豆油期价形成一定支撑；开斋节马来西亚棕榈油休市两天。国内油脂现货跟盘上涨，连盘油脂期价低开震荡，整体期价呈现底部震荡格局，鉴于基本面豆油消费好于棕榈油，因此买豆油卖棕榈油套利可继续持有，Y1709合约支撑位5750；P1709合约支撑位5180。

豆粕早评：

低位买盘介入，美豆期价收高。防城港43%豆粕现货期价2650元/吨，稳定。连盘M1709合约低开高走，技术性支撑，目前外盘明显弱于内盘，国内豆粕盘面价格显示出一定的抗跌性，但是鉴于后期到港的增加加大和本周将公布的最终种植面积预计利空，这形成后续的压力较大，操作上建议已有空单继续持有，新单未入场者暂时观望，中线继续保持偏空思路，M1709合约压力位2676。

鸡蛋早评：

主产区价格继续下跌2.9-3元/斤，主产区货源供应正常，销区市场走货缓慢。鸡蛋期货1709合约开盘杀跌后拉升震荡，尾盘再次冲高，技术面期价高位震荡，资金呈流入状态，随着现货冲高回落，短期价格宽幅调整，鉴于目前合约升水预期合理，期价受现货影响较为直接，料行情波幅偏大，操作上建议保持观望。

玉米早评：

玉米现货行情分化，虽然现货需求量同比较差，但是市场缺少优质玉米，随着价格的上涨，贸易商出货速度减慢，对期价有一定支撑作用，玉米1709合约高开高走，大幅上涨，技术面期价突破前期高点，表现偏强，不排除市场继续对种植面积、总产量、天气及病虫害等题材的炒作，但考虑到目前拍卖的节奏已由高量高价高成交转为减量降价低成交，料7月价格或有一个低潮，操作上建议短期持有玉米多单，中长线可等待回调介入1801合约