股指：年中钱荒虚惊一场，股指建议逢低短多

股指期货数据大回放

1、股指期货行情

6月29日，三大期指小幅高开，盘间走势分化不明显，均震荡上行，录得中小涨幅。主力IF1707合约收3649.00 ，上涨20.00 点（0.55%），成交量为13717手，持仓量为26729手；主力IH1707合约2532.00 ，上涨8.60 点（0.34%），成交量为8631手，持仓量为17747手；主力IC1707合约收6074.40 ，上涨33.00 点（0.55%），成交量12074手，持仓22200手。IF总成交量为15498手，总成持仓量为40318手，成交持仓比为0.38 ；IH总成交量为10105手，总成持仓量为27357手，成交持仓比为0.37 ；IC总成交量为13837手，总成持仓量为33854手，成交持仓比为0.41 。

2、股指期货价差分析

股指期货当月合约的期现负价差变化较小。IF当月合约与沪深300指数的期现价差为-19.83，价差与现货价格比-0.54 %；IH主力与上证50指数的期现价差为-21，价差与现货价格比为-0.83 %； IC主力与中证500指数的期现价差为-42.6，价差与现货价格比为-0.70 %。

3、主力持仓分析

主力持仓方面，主力合约以减仓为主，IF、IH主力多头减仓幅度大于主力空头，表现为净空，IC主力多头增仓幅度大于主力空头，表现为净多。具体看，IF1707 合约前二十大多头减仓237手，前二十大空头减仓171手，新增多单与新增空单之差为-66手；IH1707 合约前二十大多头手减仓363，前二十大空头手减仓47，新增多单与新增空单之差为-316手；IC1707合约前二十大多头增仓196手，前二十大空头增仓4手，新增多单与新增空单之差为192手。

结论及投资建议

周四三大期指小幅高开，盘间走势分化不明显，均震荡上行，录得中小涨幅，期现负价差变化不明显，IF、IH主力多头减仓为主，IC主力多头增仓明显；现货方面成交继续萎缩，沪深两市行情未明显分化，商品价格上涨拉动下，周期股依旧涨幅居前；外指欧美指数均出现大幅下跌，但从近期情况看，外盘对内相关性较低，影响十分有限，夜盘商品涨幅缩窄，随着供给侧改革超预期发酵，商品价格对周期类板块仍有较强支撑；人民币对美元继续升值，汇率创下近半年新高，对中长期货币政策预期从紧的担忧一定缓解的作用；央行连续第五日暂停公开市场操作，净回笼600亿元，由于前期央行投放力度较大，资金面预期较为稳定，债市下跌可能和商品价格上涨带来基本面方面的担忧有关；整体看股指迎来难得反弹窗口，流动性较为充裕，经济保持平稳，甚至在商品价格上涨影响下预期有上修的可能，基于尊重市场的判断，操作上建议日内短多。