【周Mon南华商品指数上涨】

南华评论：南华商品指数上涨1.45%，所有板块均有所上涨，最大涨幅农产品板块上涨1.74%。菜粕主力合约涨幅最大为5.05%，动力煤主力合约跌幅最大为1.17%。

农产品今日行情综述:

今日农产品豆粕、菜粕领涨，鸡蛋、棉花涨幅相对较小，麦稻、玉米下跌。国内豆粕行情将先拉升反弹，豆粕或将就此走出弱势。今日连豆粕截至收盘减仓 19 万手，冲破 2700 整数关口且上测 2800 整数关口，建议多单继续持有，且看涨期权头寸建议继续持有。菜粕今日强势上破 2300 整数关口，建议 2300 之上多单可继续持有。连豆今日小幅走强，3900~4000 震荡思路对待。菜籽油今日跟随豆油走强上测 6500 整数关口，多单可继续持有。全国主产区鸡蛋稳中有落，主力合约 1709 今日低开后最后震荡走高，尾盘在减仓盘带动之下期价略有回落，日 K 线以阳线报收。操作上前期多单可以继续持有，1709 合约压力位 4100，支撑 3900。玉米现货方面，全国稳中有涨。从期货盘面来看，玉米 1709 合约和淀粉 1709 合约今日下探10 日线，短线关注该位置能否坚守。操作上，暂依托 10 日线偏多思路。我国产区小麦市场价格局部小幅回落，期货方面，小麦主力 9 月合约继续震荡，日内波段思路操作。国内方面，棉花现货小幅下跌，成交均价基本稳定。从技术面来看，今日棉花小幅反弹，KDJ 拐头，MACD 绿柱缩小，预计短期棉价可能震荡反弹，支撑位 14800 附近，压力位 15800 附近。今日白糖低位震荡，需对糖价的反弹力度持谨慎态度，本轮降雨可能利空而非利多。日内高抛低吸为宜，长线空单继续持有。套利方面可逢低布局 9-1正套。

1、行情解读与操作提示

油脂油料：美豆报告支撑 菜粕一飞冲天

资讯：美国 6 月种植面积：大豆 8951.3 万英亩（去年终值 8343.3 万，3 月意向 8948.2 万，预期 8975 万、华尔街预期 8994.6 万）；截止 6 月 1 日库存：大豆9.63 亿蒲（去年同期 8.72 亿，预期 9.83 亿、华尔街预期 9.81 亿）。阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称，截至 6 月 29 日的一周，阿根廷 2016/17 年度大豆的收获进度达到 98.7%，比一周前高出 1.2%。操作：2017 年美豆种植面积 8951.8 万英亩，较去年同期超出 608.5 万英亩，较3月种植意向数据略高3.6万英亩，较平均预估偏低42.8万英亩(预估均值8994.6万英亩，2017 年 3 月 31 日意向面积 8948.2 万英亩，2016 年 8343.3 万英亩，USDA二月展望论坛 8800 万英亩)，截至 6 月 30 日美豆当季大豆库存 9.63 亿蒲，较去年同期高出 0.91 亿蒲，较 3 月季度库存减少 7.72 亿蒲，较平均预估偏低 0.2 亿蒲(预估均值 9.83 亿蒲，前值 17.35 亿蒲，去年同期 8.72 亿蒲)。由于报告整体数据小于市场预期，美豆跳涨至五个月来最高价，一举达到此轮反弹的基本目标 3%-5%。美豆强力支撑之下，国内豆粕行情迅速转强，将使得下游饲料企业不得不加紧现货采购以及近月基差的订购，非常有利于油厂去库存化。这也就意味着国内豆粕行情将先拉升反弹，豆粕或将就此走出弱势。今日连豆粕截至收盘减仓 19 万手，冲破 2700 整数关口且上测 2800 整数关口，建议多单继续持有，且看涨期权头寸建议继续持有。菜粕今日借力使力惊艳上涨报收长阳线，强势上破 2300 整数关口，建议2300 之上多单可继续持有。连豆今日小幅走强，3900~4000 震荡思路对待。

美农报告全面利多美豆系列品种，且在原油的强势反弹带动下，豆油今日上破6000 整数关口，建议五日线之上多单可继续持有。马棕油周五自近两周高位下滑，逆转稍早升势，因出口疲软及预期产量增加。连棕油今日反弹但上破 5400 一线未果，建议可以此点位作为多空分水上多下空思路操作。菜籽油今日跟随豆油走强上测6500 整数关口，多单可继续持有。

白糖：海南销量少于同期

现货消息：[主产区]南部区域报价涨跌互现，柳州、湛江报价下调 10 元，总体成交偏淡。南宁中间商报价 6660 元/吨，报价不变，成交一般。柳州中间商 6590元/吨，报价下调 10 元，成交一般。广州中间商广西糖报价 6840 元/吨，报价不变，成交一般。湛江中间商广东糖报价 6580-6600 元/吨，报价下调 10 元，成交一般。[制糖集团]集团报价持稳为主，云南英贸下调 20 元。[加工糖]加工糖因糖源有限，报价以持稳为主，中粮唐山下调 100 元，成交一般。

国内消息：[广西天气]今天白天到晚上，桂东南及沿海部分地区有大雨，局部暴雨，其它地区有阵雨或雷雨。4-10 日转为阵雨或雷雨天气为主，出现大范围强降水过程的可能性小。[海南销量]至 2017 年 6 月 30 日止，海南省已销售糖 7.17 万吨，比上榨季同期的 8.62 万吨减少 1.45 万吨；产销率 46.95%，比上榨季同期的 57.12%减少 10.17%；库存食糖 8.10 万吨，比上榨季同期的 6.47 万吨增加 1.63 万吨。白砂糖价含税出厂价 6300-6750 元/吨之间（上榨季同期为 5250-5630 元/吨之间）。国际消息：[美国进口]美国农业部（USDA）上周五声明称，将 17/18 榨季原糖关税配额设定为 111.7 万吨（原糖值，下同），维持过去连续 11 年来的相同水平。上一次关税配额高于 111.7 万吨是在 06/07 榨季（134.4 万吨）。 [印度进口]经济时报报道称，由于全球糖价下滑且卢比走强，印度可能将进口更多的糖。尽管近期进口关税增加，但进口仍有利可图。[ICE 休市]周二（7 月 4 日）为美国“独立日”假期，包括原糖在内的美国软商品市场均休市一天庆祝，周三（7 月 5 日）恢复交易。

郑糖情况：今日郑糖开盘创新低后快速拉起，整体维持低位震荡。从持仓方面看，多方有所减持空方有所增持，多头减持主要集中在 9 月合约，1 月合约多空双增，其中华泰多头大幅减持超过 5 千手，国海良时多头减持近 2 千，华信多头减持1 千 5 空头增持 2 千 7，宏源空头减持近 2 千，东证空头增持超过 3 千 6，银河空头增持超过 3 千 5，其余各席位增减均未超过 2 千。仓单方面，今日仓单+有效预报为77655 张，减少 598 张。从技术面看，日线 MACD 绿柱扩大，快慢线死叉继续向下，KDJ 死叉向下。30 分钟 MACD 绿柱缩小，快慢线死叉继续向下，KDJ 低位形成金叉。

操作策略：广西天气可能会成为近期的炒作点，降雨在影像产量的同时也会影响销量，何况主要产区的影响并不是太大，因此我们对糖价的反弹力度持谨慎态度，本轮降雨可能利空而非利多。日内高抛低吸为宜，长线空单继续持有。套利方面可逢低布局 9-1 正套。

鸡蛋： 近月补涨

全国主产区鸡蛋稳中有落，均价 2.7 元/斤，较昨日下降 0.03 元/斤。其中河北地区均价最高为 2.89 元/斤，河南地区均价最低 2.5 元/斤。今日全国蛋价继续小幅回调，河南步入全国低价区，山东、辽宁趋稳，上海、江苏持降；目前主产区逐渐趋稳，本地销售以及下游零售依旧缓慢，销区库存压力逐渐突显，蛋商近期采购较为谨慎，市场压价明显，预计近期蛋价或偏弱震荡调整为主。主力合约 1709 今日低开后最后震荡走高，午盘前后出现急速拉升，尾盘在减仓盘带动之下期价略有回落，日 K 线以阳线报收。目前期价围绕 4000 反复争夺，多空分歧较大，中线多头趋势没有变化，操作上前期多单可以继续持有，1709 合约压力位 4100，支撑 3900.

玉米: 回试 10 日线

玉米现货方面，东北地区玉米价格以稳定为主，黑龙江哈尔滨收购价 1440-1500元/吨，吉林长春收购价 1450-1510 元/吨，内蒙古通辽收购价 1510-1570 元/吨；华北地区玉米价格以上涨为主，山东济宁收购价 1710-1720 元/，河北石家庄收购价1690-1700 元/吨；北方港口玉米价格部分上涨，大连港平舱价 1620-1640 元/吨。南方港口玉米价格稳定为主，广州蛇口港成交价 1720-1740 元/吨。南方销区玉米价格维持稳定，江苏徐州到站价 1720-1750 元/吨。深加工方面，玉米淀粉产品价格持稳，东北吉林报价 1950 元/吨，华北山东报价 2150 元/吨。6 月 30 日 2014 年玉米拍卖投放，本轮首秀符合市场此前预期，拍卖底价提升60 的同时，成交均价和最高价也触及高位，受市场情绪带动，现货价格受到支撑。从期货盘面来看，玉米 1709 合约和淀粉 1709 合约今日下探 10 日线，短线关注该位置能否坚守。操作上，暂依托 10 日线偏多思路，一旦失守，多单出局。

棉花: 美棉实播面积小于预期

郑棉 1709 主力合约，夜盘开盘下跌之后横盘震荡，日盘开盘向上拉升后横盘震，截止收盘涨 105 至 15040，涨幅为 0.70%，减仓 14592 手。国内方面，今日中国棉花价格指数 15918 元/吨，下跌 21 元/吨。6 月 30 日储备棉轮出销售资源 29762.31 吨，实际成交 15710.708 吨，成交率 52.79%，成交平均价格 14725 元/吨（较前一日价格跌 5 元/吨），折 3128 价格为 15880 元/吨（较前一日价格涨 32 元/吨）。海关数据显示，5 月我国进口纺织服装 19.72 亿美元，同比增长 1.98%，环比增长 12.46%，1-5 月我国累计进口纺织品服装 93.78 亿美元，同比增长 2.40%。

国际方面，根据美国农业部 6 月 30 日发布的报告，2017 年美国棉花实播面积为 1205 万英亩，同比增长 20%；美国东南地区以阴雨天气为主，播种加快收尾，新棉现蕾接近一半；中南三角洲地区北部遭遇热带风暴带来的暴雨，对新棉生长极为有利；三角洲地区南部的暴雨对新棉现蕾没有影响；得州南部里约·格兰德河流域天气干热，得州中部的大雨有利于新棉生长，早播田已经全面开花；得州西部的雷雨来得太晚，对旱地田没有帮助；西部沙漠地区持续高温，新棉长势良好；圣约金地区的高温缓解，当地正在评估高温给单产带来的不利影响；皮马棉区天气干热，各地长势不一，新棉全面开花。

总结，棉花现货小幅下跌，国内方面，国储棉成交率下滑，成交均价基本稳定，目前正值棉花生长关键期，各地棉花生长良好；国际方面，美国主棉区天气状况总体良好利好棉花生长，但农业部报告显示实播面积小于预期支撑棉价。从技术面来看，今日棉花小幅反弹，KDJ 拐头，MACD 绿柱缩小，预计短期棉价可能震荡反弹，支撑位 14800 附近，压力位 15800 附近。

强麦：继续震荡

我国产区小麦市场价格局部小幅回落。河北沧州地区新麦价格小幅下降，当地780g/L 容重新麦面粉进厂价 1.2 元/斤，水分 13.5%；麸皮出厂价 1360 元/吨。山东淄博地区新麦收购价回落，当地 780g/L 容重新小麦面粉厂进厂价 1.18 元/斤，水分13.5%；麸皮出厂价 1320 元/斤。河南漯河地区新小麦价格平稳，当地产容重 770g/L小麦收购价 1.17 元/斤，水分 14.5%；麸皮出厂价 1500 元/吨。期货方面，小麦主力 9 月合约继续震荡，日内波段思路对待。