【周Tue南华商品指数下跌】

南华评论：南华商品指数下跌2.02%，所有板块均有所下跌，最大跌幅能化板块下跌2.6%。豆粕主力合约涨幅最大为0.65%，橡胶主力合约跌幅最大为5.81%。

农产品今日行情综述:

今日农产品普跌，豆粕、棉花例外，涨幅较小。今日豆粕 1709 仍以持有多头头寸为主。连豆 3900 一线震荡收阴，日内多看少动。菜粕 2300 之上多单可继续持有。连棕油今日站稳 5200 整数关口，对于上涨持续性及空间仍需保持谨慎，谨防反复震荡风险。豆油关注 6000 一线压力，日内多看少动。菜籽油均线之上短多思路对待。鸡蛋前期多单出局，激进投资者可以少量翻空，1709 合约压力位 3900，支撑 3700。玉米 1709 合约短线出现走弱的迹象。淀粉 1709 合约今日跌破 20 日线，短线调整不可避免。小麦主力 9 月合约继续震荡，日内波段思路操作。今日棉花小幅上涨，预计短期棉价可能震荡反弹。目前郑糖已下跌达到三分一，需要关注 6200 支撑力度，日内高卖低平为主，长线空单继续持有。

1、行情解读与操作提示

油脂油料：粕强油弱明显 适度套利操作

资讯：美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至 2017 年 6 月 29 日当周，美国大豆出口检验量为 266,386 吨，前一周修正后为 327,484 吨，初值为 315,099吨。2016 年 6 月 30 日当周，美国大豆出口检验量为 192,870 吨。 本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为 52,496,489 吨，上一年度同期 44,622,110 吨。

操作：美豆周一上涨，受助于包括空头回补在内的技术性买盘，以及玉米和小麦价格上涨的外溢效应。短期在外盘农产品普涨的带动之下，美豆仍以强势上测1000 大关为主。连豆 3900 一线震荡收阴，预计此关口推升动能不足，日内多看少动。

本月国内油厂压榨率照比上月增加了 11.59 万吨至 193.4 万吨，开机率增加了4.96 个百分点至 59.72％。截止 7 月 2 日油厂豆粕库存照比上周减少了 15.07 万吨至 105.32 万吨，环比上月减少了 0.09％；未执行合同增加了 15.8 万吨至 433.86万吨，环比上月减少了 0.09％。因大豆到港的巨大，部门油厂库容已满，不得不继续满负荷开机，尽管之前一个月库存消化速度较慢，但预计在报告利好提振下，下游饲料企业和养殖企业将加快采购步伐，预计后市豆粕现货将稳中有涨。今日豆粕1709 继续上攻 2800 整数关口，目前 60 日线已然由压力转为支撑，可以此点位为多单止盈点位。今日 m-1709-3050, m-1709-3100 和 m-1709-3150 三大期权期权合约权利金略有下跌，可看出市场已有落袋为安心理，暂仍以持有多头头寸为主。菜粕突破 60 日线持续上行，目前产区现货仍维持在 2300~2350 元/吨价格，与期价基本平水，2300 之上多单可继续持有。

马棕油周一跳升，受芝加哥期货交易所(CBOT)豆油及中国大连商品交易所相关食用油的强劲涨势推动。因粕强油弱影响，连棕油显然在 5400 一线止步不前，今日回吐涨势，建议 5300~5400 附近多头头寸适度减持离场。今日油厂普遍下调豆油现货报价 30~50 元/吨不等至 5900~5950 元/吨，6000 一线多单需设置好止损点位。菜籽油跟随豆油回调收阴，日内波段思路对待。

白糖：遥望瀑布挂前川

现货消息：[主产区]南部区域报价下调 20-30 元，总体成交偏淡。南宁中间商报价 6630 元/吨，报价下调 30 元，成交一般。柳州中间商暂不报价，成交一般。广州中间商广西糖报价 6820 元/吨，报价下调 20 元，成交一般。湛江中间商暂不报价。

[制糖集团]集团报价纷纷下调 20-50 元不等。[加工糖]加工糖因糖源有限，报价以持稳为主，中粮曹妃甸、福建白玉兰下调 30 元，成交一般。[淀粉糖]时间进入 6月中下旬后，果葡糖浆的消费旺季已经到来。工厂几乎都是满负荷生产以满足市场需要。玉米绵白糖报价以持稳为主，销量也基本与产量相当。山东地区果葡糖浆 F55出厂价 2500 元/吨，保持不变。F42 出厂价 2300 元/吨，由于原料价格波动，上涨了 100 元。山东地区 40 型玉米绵白糖报价 5800 元/吨，70 型玉米绵白糖报价 6800元/吨，报价不变。销量尚可。

国内消息：[广东销量]截止 6 月底，累计销量 57.21 万吨（去年同期 35.9 万吨），工业库存 19.97 万吨（去年同期 27.2 万吨），产销率 74.12（去年同期 56.9%）。其中 6 月单月销糖 3.18 万吨，同比减少 1.54 万吨。工业库存同比减少 7.23 万吨。[云南销量]云南省 工业累计销糖 98.43 万吨（去年同期销糖 115.26 万吨），销糖率 52.42%（去年同期销糖率 60.33%）工业库存食糖 89.35 万吨。销售酒精 4.93 万吨。工业库存酒精 2.13 万吨。昆明糖价 6380--6410 元/吨。另外，云南省 6 月单月销售食糖 19.67 万吨，同比 22.51 万吨减少 2.84 万吨。 [灾情调研]根据广西糖网、昆商糖网等多家调研显示，从目前的情况看，除了柳州、来宾、河池部分蔗区受灾情况较为严重之外，广西大部分蔗区影响不大，对 2017/18 年榨季的甘蔗生产尚未造成重大影响。

国际消息：[巴西出口]巴西贸易部数据显示，17 年 6 月巴西出口糖 308.9 万吨，同比增长 15%，也是历年同期的最高出口水平。其中原糖出口量为 263.6 万吨，同比增长 13.4%，其余出口量为精炼糖。巴西 17/18 榨季（4 月-3 月）的前 3 个月已累计出口糖约 715 万吨，同比 16/17 榨季同期增加约 15%。[印度进口]印度报业托拉斯报道，据印度食品部匿名官员透露，为抑制廉价进口糖泛滥以及保持国内糖价平稳运行（糖价下跌会降低糖厂支付甘蔗款的能力），政府正在考虑把食糖进口关税从目前的 40%上调至 60%。

郑糖情况：今日大宗商品全线大跌，郑糖 9 月一度下破 6250。仓单方面，今日仓单+有效预报为 77876 张，增加 221 张。从技术面看，日线 MACD 绿柱扩大，快慢线死叉继续向下，KDJ 金叉失败转而向下。30 分钟 MACD 绿柱缩小，快慢线死叉继续向下，KDJ 低位有收拢迹象。

操作策略：目前郑糖已下跌达到三分一，需要关注 6200 支撑力度。日内高卖低平为主，长线空单继续持有。

鸡蛋：近月补涨

全国主产区鸡蛋继续回落，均价 2.43 元/斤，较昨日下降 0.27 元/斤。其中河北地区均价最高为 2.41 元/斤，辽宁地区均价最低 2.33 元/斤。上周末两天销区到货压力不减，蛋价继续全面回调，主产区河南、山东等地再次全面跌破成本线；今日主产区稳中继续回落，北京跌、上海稳；目前主产区再次跌至端午前水平，养殖户恐慌心理增强，做库存现象减少，蛋商则观望居多，预计近期蛋价止跌趋稳，低价区或小幅反弹。

主力合约 1709 今日低开后震荡下行，午后封于跌停板。多头减仓迹象明显，1709合约减仓 36914 手，日 K 线以大阴线报收，期价一举跌破诸多中短期均线，短线形态完全破位，期价有结束反弹可能。操作上前期多单出局，激进投资者可以少量翻空。1709 合约压力位 3900，支撑 3700.

玉米: 技术上调整

玉米现货方面，东北地区玉米价格以稳定为主，黑龙江哈尔滨收购价 1440-1500元/吨，吉林长春收购价 1450-1510 元/吨，内蒙古通辽收购价 1510-1570 元/吨；华北地区玉米价格以上涨为主，山东济宁收购价 1710-1720 元/，河北石家庄收购价1690-1700 元/吨；北方港口玉米价格部分上涨，大连港平舱价 1620-1640 元/吨。南方港口玉米价格稳定为主，广州蛇口港成交价 1720-1740 元/吨。南方销区玉米价格维持稳定，江苏徐州到站价 1720-1750 元/吨。深加工方面，玉米淀粉产品价格持稳，东北吉林报价 1950 元/吨，华北山东报价 2150 元/吨。

6 月 30 日 2014 年玉米拍卖投放，本轮首秀符合市场此前预期，拍卖底价提升60 元的同时，成交均价和最高价也触及高位，后期持续关注玉米的拍卖情况。从期货盘面来看，玉米 1709 合约跌破短期均线的支撑，今日继续回试 20 日线，短线出现走弱的迹象。淀粉 1709 合约今日跌破 20 日线，同时也是 2000 整数关口，技术上和心理上的关键位置被打破，短线调整不可避免。

棉花: 黄河流域棉花生长良好

郑棉 1709 主力合约，夜盘开盘下跌但随即回升之后震荡走低，日盘开盘下挫之后上涨，午后有所回落，截止收盘涨 25 至 15015，涨幅为 0.17%，减仓 6312 手。国内方面，今日中国棉花价格指数 15907 元/吨，下跌 11 元/吨。7 月 3 日储备棉轮出销售资源 29625.653 吨，实际成交 18377.544 吨，成交率 62.03%，成交平均价格14765 元/吨（较前一日价格涨 40 元/吨），折 3128 价格为 15938 元/吨（较前一日价格涨 58 元/吨）。河北衡水、沧州、邢台及山东东营、聊城等地棉农介绍，目前棉花多数已经枝叶连络，铺陈遮满地面，多数进入花期，预计单产增 5-10%，棉农说今年风调雨顺，棉田墒情较好，6 月份以来，河北、山东降雨适中，而且雨后天气即转晴，光照充足，温度适宜，利于棉花生长。国际方面，天气预报显示，未来两周美国产棉区将维持降雨天气，得州西部主产区的降水概率为中等，而中南和东南地区本周仍将有大雨。

总结，棉花现货小幅下跌，国内方面，国储棉成交率回升，且成交均价上涨，黄河地区棉花生长良好，棉花预期单产有所提高，棉价承压；国际方面，近两周年美棉区将迎来降雨利好棉花生长，今日美国独立日 ICE 暂停交易，本周相关报告将推迟发布。从技术面来看，今日棉花小幅上涨，KDJ 金叉，MACD 绿柱缩小，预计短期棉价可能震荡反弹，支撑位 14800 附近，压力位 15800 附近。

强麦：继续震荡

我国产区小麦市场价格局部小幅回落。河北沧州地区新麦价格小幅下降，当地780g/L 容重新麦面粉进厂价 1.2 元/斤，水分 13.5%；麸皮出厂价 1360 元/吨。山东淄博地区新麦收购价回落，当地 780g/L 容重新小麦面粉厂进厂价 1.18 元/斤，水分13.5%；麸皮出厂价 1320 元/斤。河南漯河地区新小麦价格平稳，当地产容重 770g/L小麦收购价 1.17 元/斤，水分 14.5%；麸皮出厂价 1500 元/吨。期货方面，小麦主力 9 月合约继续震荡，日内波段思路对待。