1、煤炭期价小幅上涨。截至 7 月 7 日， JM1709 收 1128，周涨 0.76%；JM1801 收 10，周跌 0.86%； J1709 收 1798.5，周涨 2.65%；J1709 收 1699，周涨 1.49%；ZC1709 收 588.8，周涨 1.55%； ZC1801 收 576.8，周涨 1.05%。

2、煤焦现货价格持稳，动力煤现货价格小幅波动。本周国内炼焦煤市场小幅波动。其中，山西柳林地区主焦煤价格保持 1230－1250 元/吨，长治地区部分瘦煤价格下跌 20－30 元，但江苏、安徽、江西等地煤矿认为焦炭价格企稳有利煤炭后市，普遍有挺价心理。焦炭方面，6 月底山西焦企召开市场研讨会，决定在 7 月 10 日前维持价格稳定，10 日后视市场情况再行调整。本周钢价略有调整，但钢厂利润依然可观，而焦企一般利润仅在 50 元左右，不少厂家仍有提价意向。动力煤现货报价基本持稳，前期部分涨幅较大的地区调低了价格，整体成交尚可。

3、焦炭焦化厂持续下降，动力煤港口库存有所上升。截至 7 月 7 日当周，炼焦煤六港口库存为 323.29 万吨（+30.39/+10.37%）；焦炭港口库存为 234 万吨（0/0）；全国焦化厂库存合计 55.95 万吨（-4.83/-7.95%），连续三周下降；动力煤秦皇岛港口库存合计 578 万吨（+51/+9.68%）。

4、本周焦煤、焦炭现货价格企稳，焦炭库存持续下降，但钢厂不接受焦化企业提价要求，上下游博弈加剧。另外，远期基建、房地产投资预期下滑，消费预期下滑，黑色产业链整体价格上涨受到压制。动力煤方面，受到洪水的影响，三峡水电站关闭 26 台发电机组利多火电。从短期来看，焦煤、焦炭基本面逐步改善与未来预期偏空将继续形成对峙，而动力煤由于政策限制上涨空间有限。但整体来看，目前三者仍保持震荡偏强格局，下周策略以高抛低吸为主。