股指：股指存在回调压力，建议逢高了结

股指期货数据大回放

1、股指期货行情

7月10日，三大期指小幅低开，盘间分化较大，IF、IH维持线上震荡，最终录得小涨，IC表现较弱，最终录得小跌。主力IF1707合约收3634.00 ，上涨3.60 点（0.10%），成交量为12756手，持仓量为25170手；主力IH1707合约2536.20 ，上涨11.40 点（0.45%），成交量为7488手，持仓量为16592手；主力IC1707合约收6165.00 ，下跌21.20 点（0.34%），成交量10530手，持仓19791手。IF总成交量为14799手，总成持仓量为40712手，成交持仓比为0.36 ；IH总成交量为9064手，总成持仓量为27808手，成交持仓比为0.33 ；IC总成交量为12384手，总成持仓量为33064手，成交持仓比为0.37 。

2、股指期货价差分析

股指期货当月合约的期现负价差变化不大。IF当月合约与沪深300指数的期现价差为-19.69，价差与现货价格比-0.54 %；IH主力与上证50指数的期现价差为-13.9，价差与现货价格比为-0.55 %； IC主力与中证500指数的期现价差为-41.6，价差与现货价格比为-0.67 %。

3、主力持仓分析

主力持仓方面，主力合约以减仓为主，主力多减增仓幅度小于主力空头，表现为净多。具体看，IF1707 合约前二十大多头增仓41手，前二十大空头减仓62手，新增多单与新增空单之差为103手；IH1707 合约前二十大多头手增仓8，前二十大空头手减仓38，新增多单与新增空单之差为46手；IC1707合约前二十大多头减仓152手，前二十大空头减仓433手，新增多单与新增空单之差为281手。

结论及投资建议

周一三大期指小幅低开，盘间分化较大，IF、IH维持线上震荡，最终录得小涨，IC表现较弱，最终录得小跌，期现负价差变化不大，主力空头减仓明显；现货方面沪深两市成交均有所放大，受IPO提速影响，沪强深弱，同时周期股持续发力，钢铁板块涨幅居前；外盘方面欧美股市均在新的正当平台维持震荡，对A股影响有限；商品期货市场夜盘价格涨多跌少；中国6月CPI同比涨1.5%，与前值持平，预期涨1.6%，CPI同比增速低于预期，主要受猪肉价格去年同期高基数作用下跌幅扩大影响，鲜菜价格环比开始回升，整体看，国内收入增速平稳，消费升级进展缓慢，核心CPI持续保持平稳，而能源方面的翘尾因素，与鲜菜肉类价格去年高基数带来的同比下滑相抵消，整体CPI同比仍将保持平稳，对货币政策取向的参考意义较小；央行连续十二日暂停公开市场操作，净回笼300亿，值得引起警觉，资金面方面的风险还未完全消失，股指估值压力依旧存在；昨日受IPO提速影响，次新股出现较大下跌，综合近两个月IPO审核情况，可知证监会根据市场行情调节IPO扩容速度，上周股指行情明显好转，上证突破并站稳3200点，为IPO提速提供了一定条件，这也说明短期向上空间十分有限；周期股方面在商品价格上涨预期推动下爆发行情，但昨日有钢铁企业明确发布公告称“盈利能力的持续向好仍然面临一定压力”，短期周期股方面可能也面临一定的回调压力，近期操作依旧建议逢高了结。