【周Fri南华商品指数下跌】

南华评论：南华商品指数下跌0.79%，除了能化板块上涨0.17%，其他所有板块均有所下跌，最大跌幅金属板块下跌1.37%。橡胶主力合约涨幅最大为1.59%，螺纹钢主力合约跌幅最大为2.9%。

农产品今日行情综述:

今日农产品普跌，鸡蛋和白糖除外，其余震荡。玉米 1709 合约和玉米淀粉 1709 合约暂时以震荡思路来对待。豆粕前期多单适度出局或翻空。菜粕十日线之下可日内短空思路操作。连豆 3900 之下日内持有空单为主。棕榈油日内可以 5400 一线为多空分水上多下空思路操作。连豆油 6000 之上多单仍可谨慎持有多单。菜籽油日内低买高平思路对待。小麦主力 9 月合约今日小幅反弹，空单可适度减持。鸡蛋可以继续保持震荡偏多思路。棉花 KDJ 向上，MACD 红柱扩大，支撑位 14800 附近，压力位 15800 附近。白糖 9 月需要关注 6280 压力位。日内依旧高抛低吸为宜，9 月多单继续持有，此前 9-1 正套、9-5 正套继续持有。

1、行情解读与操作提示

油脂油料：天气炒作暂歇 豆粕期价走软

资讯：据巴西头号大豆产区马托格罗索州农业经济研究所（IMEA）称，马托格罗索州农户已经预售 9.36%的 2017/18 年度大豆作物（产量可能达到 3060 万吨），高于 6 月份的预售比例 4.2%。美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示：截至 7 月 6 日当周，美国2016-17 年度大豆出口净销售 228,000 吨，2017-18 年度大豆出口净销售 455,000吨。

海关总署 7 月 13 日公布，6 月份进口大豆 768.7 万吨，5 月份进口大豆 959 万吨， 1-6 月份大豆进口总量为 4480.8 万吨;去年同期累计为 3924.1 万吨，同比增加 14.2%。中国 6 月份进口食用植物油 39.2 万吨，5 月份进口食用植物油 42 万吨。1-6 月份食用植物油进口总量为 277.3 万吨;去年同期累计为 243.4 万吨，同比增加14%。

操作：美豆周四下滑，因技术性卖盘，及天气预报显示美国中西部地区的破坏性天气减弱。美豆天气预报显示未来两周天气无虞，之前的干旱少雨得到缓解，美豆回吐天气升水可能短期诱发多头大范围仓皇出逃，11 合约重新回到千元大关之下，短期预计维持弱势震荡。

随着美豆天气炒作降温，市场观望情绪或再现，豆粕调整将延续一段时间。国内豆油豆粕比下滑至 2.14 附近，环比上月下跌了 0.043 个百分点，粕弱油稍抗跌持续，预计短期维持震荡走高。今日豆粕 1709 合约减仓报收中阴线，空头氛围依旧明显，前期多单适度出局或翻空。菜粕今日亦未独善其身，2350 一线支撑变压力，十日线之下可日内短空思路操作。连豆连续下探测试 3800 整数关口，3900 之下日内持有空单为主。

马棕油周四遭受三周内最大单日跌幅，连跌第三日，追随芝加哥期货交易所（CBOT）豆油等其他食用油跌势。粕弱或导致油脂价格稍强，但棕榈油震荡回调思路未改，日内可以 5400 一线为多空分水上多下空思路操作。连豆油震荡回落，6000之上多单仍可谨慎持有多单。本周全国菜籽油均价照比上周上涨 150 元/吨至 6482.5元/吨，照比上月上涨了 286.25 元/吨，涨幅可谓不小。新季菜籽籽价格较高，支撑菜籽油现货出现反弹迹象，但在油脂价格整体不振的前期之下预计难有持久。菜籽油 1709 震荡收跌，日内低买高平思路对待。

白糖：9-1 价差接近平水

现货消息：[主产区]南部大部分区域报价不变，总体成交偏淡。南宁中间商报价 6600 元/吨，报价不变，成交一般。柳州中间商 6450 元/吨，报价不变，成交一般。广州中间商广西糖报价 6850 元/吨，报价不变，成交一般。湛江中间商广东糖报价 6520—6550 元/吨，报价不变，成交一般。[制糖集团]制糖集团报价基本持稳。[加工糖]加工糖报价基本保持不变。国内消息：[行业信息]2017 年 7 月 11 日，中农网旗下子公司广西糖网、昆商糖网全面整合。

国际消息：[巴西产量]UNICA 昨日公布的 6 月下旬巴西产量数据符合市场预期，榨蔗 4755 万吨，同比下降 68.4 万吨，制糖比达到 50.48%，为 2012 年 12 月下旬以来最高水平；糖厂 297 万吨，较上旬提高 25%，同比提高 6.04%；乙醇产量为 18 亿升，较上旬提高 19%，但同比下降 8%。[印度产量]墨西哥政府周四发布的数据显示，榨季最后一周（7 月 8 日结束）墨西哥糖厂榨蔗 2.27 万吨，周环比下降 35.5%，但较去年同期增长近 4 倍。16/17 榨季墨西哥产原糖 596 万吨，同比降 2.6%。[埃及产量]路透社消息，埃及农业部发言人哈米德•阿卜杜勒-戴姆表示，该国 2017/18 榨季预计产糖 260 万吨。

郑糖情况：今日郑糖 9 月合约上涨超过 1%，9-1 价差一度接近平水。持仓方面，多空双减，其中中粮多单大幅减持超过 4 千 6,空头则增持 2 千 7，创元、金瑞空单均减持超过 3 千 2，其余各席位增减均不超过 2 千。仓单方面，今日仓单+有效预报为 75949 张，与昨日持平。从技术面看，日线 MACD 绿柱缩小，快慢线低位接近金叉，KDJ 金叉继续向上，均线保持空头排列，6280 处承压。30 分钟 MACD 保持红柱，快慢线金叉缓慢向上，KDJ 粘合不清。

操作策略：郑糖近期依旧维持低位震荡，9 月需要关注 6280 压力位。日内依旧高抛低吸为宜，9 月多单继续持有，此前 9-1 正套、9-5 正套继续持有。

鸡蛋：震荡

全国主产区鸡蛋价格偏弱调整，均价 2.51 元/斤，较昨日下降 0.04 元/斤。其中河北地区均价最高为 2.63 元/斤，辽宁地区均价最低 2.4 元/斤。今日主产区蛋价稳中偏弱，山东、河南等地回落，销区上海、北京持稳；近期天气持续高温，多地区反馈鸡群产蛋率下降，不过目前需求不佳，走货情况一般，蛋商、养殖户心态较为谨慎，预计近期蛋价或小幅震荡调整，未来有望再次反弹。主力合约 1709 今日震荡上行，尾盘期价出现拉升。日 K 线以中阳线报收。期价尾盘站上短期均线，前期调整有结束可能，操作上可以继续保持震荡偏多思路。

玉米:弱势震荡

玉米现货方面，东北地区玉米价格局部上涨，黑龙江哈尔滨收购价 1460-1520元/吨，吉林长春收购价 1480-1540 元/吨；华北地区玉米价格维持稳定，山东济宁收购价 1750-1760 元/，河北石家庄收购价 1710-1720 元/吨；北方港口玉米价格稳定，大连港平舱价 1650-1670 元/吨。南方港口玉米价格维持稳定，广州蛇口港成交价 1770-1800 元/吨。南方销区玉米价格维持稳定，江苏徐州到站价 1840-1860 元/吨 。

7 月 14 日，中储粮包干 2014 年玉米拍卖成交结果喜人，吉林省成交率 99.66%，辽宁省成交率 100%，内蒙古成交率 74.06%。可见目前市场优质粮源紧张，市场采购比较积极，价格比较坚挺。

从期货盘面来看，玉米 1709 合约和玉米淀粉 1709 合约今日呈现弱势震荡的走势，期价都在 20 日线之下运行，操作上，暂以震荡思路来对待。

棉花:2016/17 年度美棉出口净签约量创本年度最低

郑棉 1709 主力合约，夜盘横盘震荡，日盘开盘下跌但随后震荡上涨，截止收盘跌涨 95 至 15280，涨幅为 0.63%，减仓 8796 手。

国内方面，今日中国棉花价格指数 15871 元/吨，下跌 1 元/吨。7 月 13 日储备棉轮出销售资源 30045.522 吨，实际成交 20090.501 吨，成交率 66.87%，成交平均价格 14716 元/吨（较前一日价格涨 76 元/吨），折 3128 价格为 15875 元/吨（较前一日价格跌 19 元/吨）。

国际方面，美国农业部报告显示，2017 年 6 月 30 日-7 月 6 日，2016/17 年度美棉出口净签约量为 2948 吨，较前周和前四周平均值减少 93%，创本年度最低，2017/18 年度美国陆地棉净签约量为 3.46 万吨，买主是中国（1.41 万吨）、孟加拉国（5692 吨）、越南（4785 吨）。

总结，棉花现货基本稳定，国内方面，国储棉成交率小幅回落，但成交均价上涨，工业库存下降且抛储进程已过大半，企业有备货需求，支撑棉价，但是纱线产销率下降，下游需求一般利空棉价；国际方面，美国 2016/17 年度棉花出口销售创年度新低，利空棉价。从技术面来看，今日郑棉上涨，KDJ 向上，MACD 红柱扩大，预计短期棉价仍以震荡反弹为主，支撑位 14800 附近，压力位 15800 附近。

强麦：底部震荡

我国产区小麦市场价格局部小幅回落。河北沧州地区新麦价格小幅下降，当地780g/L 容重新麦面粉进厂价 1.2 元/斤，水分 13.5%；麸皮出厂价 1360 元/吨。山东淄博地区新麦收购价回落，当地 780g/L 容重新小麦面粉厂进厂价 1.18 元/斤，水分13.5%；麸皮出厂价 1320 元/斤。河南漯河地区新小麦价格平稳，当地产容重 770g/L小麦收购价 1.17 元/斤，水分 14.5%；麸皮出厂价 1500 元/吨。期货方面，小麦主力 9 月合约今日小幅反弹，空单可适度减持。