铝

近期国内减产消息频传，在市场传言信发集团年产110万吨铝项目缺乏批准手续、山东魏桥关停产能等消息刺激下，铝价在供给侧改革预期下震荡走高，但当前铝市现货库存压力犹存，限制铝价涨幅。预计铝价下跌空间有限，关注沪铝1.4万支撑，前期盈利多单持有。

多单持有

锌

锌矿整体供应开始回升，但锌锭库存短期内仍将处于低位，锌锭终端需求进入淡季，镀锌需求也将难有明显回升，预计锌价维持高位震荡走势。

多单减持

钢铁

受南方大范围降雨影响，沪市线螺终端采购量大幅下降；但钢厂库存及社会库存均出现下降，显示供应短期依然趋紧，钢厂利润维持高位。目前中频炉清理接近完成，钢材库存较低，但同时市场对电弧炉的增量也有争议，期价依然贴水，时间对多头有利。螺纹热卷前期多单滚动持有，买HC10卖RB10滚动持有。

螺纹热卷前期多单滚动持有，买HC10卖RB10滚动持有

铁矿石

港口进口矿市场整体震荡运行，钢厂继续以按需补库为主，其中高品位的矿石需求表现良好，疏港量有所回升；本周，港口库存再创历史新高，达到1.45亿万吨，巴西、澳洲铁矿石发货量一增一减，整体仍维持高位；国内矿山开工率继续下滑，内矿出货有所好转，钢企采购表现积极；短期矿价低位震荡，铁矿石09合约仍以观望。短期不做空。

短期不做空

焦炭

本周钢厂焦炭库存微降，近期钢厂需求依旧良好，采货积极性高，支撑焦炭需求；此轮焦炭价格累计上涨约100元/吨，近期焦企仍有继续提涨意向，焦化企业利润明显回升，环保政策放松下，焦炉开工维持高位，预计近期开工仍会保持较高水平，焦企出货情况良好，焦炭库存继续下降。供需两旺，钢厂高利润支持焦炭价格上涨，09多单可继续持有

09多单可继续持有

焦煤

焦炉、高炉开工维持高位，本周钢厂、焦化厂焦煤库存均出现回升，显示焦煤有继续补库迹象；供应端，焦煤供应依然偏宽松，四大焦煤集团暂未出现实质性减产，计划执行情况有待继续观察，但本周煤矿焦煤库存再次出现中幅下降，主要原因是下游焦钢企业的补库。港口方面，近期沿海钢厂补充进口焦煤库存，带动进口焦煤价格小幅上涨，到港情况良好，港口库存继续上升。近期焦钢企业的补库需求支撑焦煤价格，且减产预期仍存，09多单可继续持有，JM1-9离场。

09多单可继续持有，JM1-9离场

动力煤

需求端，工业用电稳中走弱，民生用电将随气温升高增加，日耗将上升；中转端，沿海煤炭运价高位回落，港口锚地船舶数维持高位，环渤海港口煤炭库存量高位回落。需求回升，供应端继续受到安全督查影响，另一方面，发改委数次发声稳定保障供应。zc09多单滚动持有，买zc801卖zc709已建议止损。

zc09多单滚动持有，买zc801卖zc709已建议止损

天胶

东南亚主产区进入全面开割期短期供应不紧，原料收购价格宽幅下跌，美金市场价格呈现震荡下行。国内云南、海南产区进入开割，国内现货短期货源较为充足，全乳胶、合成胶价差顺挂拉大，对于现货价格支撑力度下降，关注后市库存情况。当前国内轮胎厂开工率短期小幅下降，轮胎厂成品库存小幅下降，下游工厂刚需预计尚可关注库存节奏，预计轮胎厂开工率同比低位。短期供应暂无利多后期轮胎开工率回升，基本面有变化不大期货持仓持续高位，整体盘面继续走强，短期不追多。

整体盘面继续走强，短期不追多

大豆/豆粕/菜粕

美豆生长期市场焦点仍在天气，天气炒作时期，行情波动加大。供应充裕将抑制美豆上方空间，上涨仍需实质天气问题配合。粕类暂观望，关键天气炒作时期，可逢低寻找买入机会，配合天气炒作滚动操作，不追高。

观望

豆油/棕榈油/菜油

马棕6月棕榈油产量较5月下降8.5%至151万吨，出口下降8.4%至138万吨，而库存较上月下降1.9%至153万吨。马棕6月产量因斋月放假，以及工作日少一天，导致产量环比降幅较大。但随着斋月结束，6月延迟采摘的油棕果将在7月收获，压力移至7月，7月产量将环比增加高达两位数。同时，出口也将有所下滑，至少出口增幅不及产量增幅，7月库存将增加。

油脂单边暂观望，菜棕、菜豆扩大长线看好

玉米/玉米淀粉

供应偏紧支撑玉米价格，但临储拍卖继续推进，后期随拍卖节奏加快，拍卖粮陆续流入市场，叠加后期新玉米上市压力，市场供应量持续增加，供应面整体趋向宽松。继续关注拍卖成交及出库情况。玉米整体仍将维持震荡格局。

观望

白糖

现货方面，上周糖价上涨疲软，国内现货涨跌不一，各地区食糖销售好坏不一。伴随近期高温持续，关注后续销售情况；供应方面，新年度甘蔗种植面积增加，预期产量增加，继续关注后续天气变化。夏季需求旺季暂时呈现旺季不旺状态，果葡糖浆开工率100%，强影响白糖销售。郑糖底部反弹，但需求不振，不建议追高，可日内短线操作。

不建议追高，可日内短线操作

棉花

上周竞拍底价偏低，国储棉供应平稳；仓单持续流出，回落至11/12年度同期水平，压力逐步释放。需求方面，近期下游纺企开始备货，后续关注纺企的备货情况，若备货提前且需求充足，将利多郑棉。郑棉近强远弱，下方关注5日均线支撑，短线操作为主。

郑棉近强远弱，下方关注5日均线支撑，短线操作为主

PTA

聚酯延续高开工，聚酯库存小幅下降，产业链库存整体偏低，供需良好格局延续，TA709多单可持有，止损上移至5250。

，TA709多单可持有，止损上移至5250

沥青

终端采购启动，炼厂出货良好，库存继续下降，石化炼厂调涨至2400，沥青1709多单持有，止损上移至2440，买9抛12持有，止损-110。

沥青1709多单持有，止损上移至2440，买9抛12持有，止损-110

LLDPE、PP

LLDPE：供应端边际恶化，一方面，国内装置重启，另一方面，进口顺挂，低价美金货冲击国内市场，需求端尚未有明显改善，思路偏空。操作上建议，L1709空单逢低离场，止损9300。

PP：社会库存下降，进口货量少，一定程度上支撑盘面价格，但拉丝整体供应充足，操作上建议PP多单离场后观望。

L1709空单逢低离场，止损9300；PP多单离场后观望

玻璃

玻璃现货市场整体走势稍显平淡，生产企业出库也有一定幅度的放缓，价格基本以零星调整为主，很难出现趋势性上涨行情。究其原因，一方面下游加工企业订单环比增量有限，另一方面供给端持续增加的压力也让生产企业难有喘息的机会。因此虽然生产成本稳中有升，并不能带来市场价格的上涨幅度增加。

短线操作

甲醇

库存相对低位，加之外盘较为坚挺，短期支撑甲醇价格。不过进口有增加预期，部分新建甲醇装置也将投产，或使得甲醇供应有所增加。因此操作上暂不建议追多。

暂不建议追多

股指

企业盈利前景好转对盘面有所支撑，但金融工作会议重申监管压制市场风险偏好，期指继续分化，买IH，卖IC持有。

期指继续分化，买IH，卖IC持有

国债

经济数据好于预期不利市场，但央行公开市场资金投放安抚市场情绪，期债短多操作。仅供参考

期债短多操作