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2017年，七禾网推出投资直播间并上线全新栏目【高手&机构面对面】，每周邀请一位市场上的投资高手或者优秀私募机构做客七禾直播间分享投资心得及市场热点，本期（7月7日）邀请到的是陈吉明，以下是直播对话的文字整理。

本期嘉宾：陈吉明，上海人，工商管理硕士（MBA），1999年进入股票市场，2006年进入外汇市场，目前专职外汇交易。以日内波段交易为主，中长线布局，现逐渐从手工交易向程序化交易转型。曾创造2个月460倍收益；2015年6个月盈利30倍，最大回撤15%；2016年各账户收益数倍不等（各账户采用不同量化策略）

精彩语录：

边做交易边经营一家公司的难度是相当大的。

外汇市场需要足够的杠杆，股票需要足够的时间。

套利十年没出事，出一次事就全完了。

基本面或者说消息面的东西基本上没必要去看，至少在那个时点上你的反应是完全不如其他人的。当你看明白这个消息时，你也无法做出反应。

基本面是非常重要的，但是一定要结合技术面。当基本面违背技术面的时候，我首先还是会看技术面。

无论从技术面还是消息面来看，最近中短线做空美股都是有机会的。

全球市场已经处于一个需要利率回归正常化的过程。

华尔街有一句叫“十年遇一次危机”，十年赚到足够的钱赶紧离场。

做空欧美股市在今后三个月至半年，甚至更长时间，是一个比较好的交易机会。

程序化当中最大的陷阱就是网格交易和马丁格尔策略。

作为一个交易员，我每天早上进入办公室的第一件事情就是把盘面全部理一遍，找到适合自己交易的技术切入点。

交易盘中，第一，我们不会有交易方向的变化，第二，会严格执行策略。

外汇市场最大的优势就是门槛低。

股票是小学生做的，期货是初中生或高中生做的，外汇是大学生做的。

职业交易员研究的方向与散户思考的方向相反。

交易非常残酷的，我们一定不能比对手简单。

外汇市场最大的一个诱惑就是杠杆。

我们最喜欢外汇市场的“垃圾时间”，这些“垃圾时间”对职业交易员来说是机会。

国内投资者做外汇亏损的比例超过90%，甚至95%，但是在国外比较成熟的平台上，他们投资赢利的客户大概接近60%，这是一个非常巨大的差异。

本身不存在价值，银行外汇交易存在的意义并不大。

人民币国际化这条道路肯定是必须要走下去的，只是可能走得没有大家想的那么顺利。

欧元从多年的底部起来之后或许能抵充掉美元多年强势的态势，配置欧元和美元本身差异已经不大了。

看多、看空其实不重要，重要的是你的策略是如何的，如何应对才是你交易的核心。

你的账户开仓之后往盈利的方向走才是顺势，而不是看市场的走势。

杠杆和仓位是没有必然关系的，杠杆可以让你增加很多策略。

今年下半年到明年上半年欧元和英镑还是会有比较好的投资空间。

看和做是两码事。

视频节选

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主持人：各位网友、投资者朋友们，大家晚上好。很高兴又到了今天高手面对面的栏目，今天我们请到的是“外汇大亨”陈吉明陈总。先请陈总给大家打个招呼，简单介绍一下陈总的交易历程。

陈吉明：大家好。我是2005年去国外留学接触到外汇，当时大家都是边打工边学习。突然有个朋友说他在做外汇，一个月做得好能赚两千美金，比打工好一些，我就开始对外汇产生了一些兴趣。但是那会儿主要精力还是在做股票，正好是那波牛市刚起来的时候。留学回来后进入一家做外汇的公司，刚好那会儿公司出现了些变动，我们大约十个人的一个小团队便出来自己开了工作室。这群朋友里也有做股票、做期货的，但是大家都对外汇有兴趣，就在一起学习，互相交流，比如像每天交易之前开会议，大家把每天的消息面、技术面都做一下分析，然后就开始用自己资金投资尝试。差不多经历了3个月到半年，这个团队就很难维持下去了。主要原因是大家都是自有资金在做，正好碰到了金融危机，很多人也是经验不足，在那波行情中亏了不少，工作室形式就很难继续了。因为我个人对此还是相当感兴趣，就在2006年年底用在前一波牛市中赚到的钱自己开了公司。主要把国外一些正规经纪商、平台介绍到国内来，还有个人交易技术的培训、理财这些项目。过程中存在很多波折，边做交易边经营一家公司的难度是相当大的，成本的消耗，客户的维护等等，就是不断坚持。前五年从交易的角度来说，没有亏钱，但是经营上也没有赚钱。到了第六年，通过不断的学习积累，也是碰到了一波像样的行情，账户资金翻了十倍，就给自己换了辆车子。我觉得这是蛮开心的事情，钱赚到就要花掉。这是很多投资者不能想明白的事情，包括我们现在做培训的时候，都是建议学员把账户拆分成几个小账户，运用不同的策略交易，在交易的时候不太容易产生思路上的冲突，这样交易结果会相对比较客观和冷静。发展之路总体来说不平坦，但也没有碰到过难以为继的情况。

主持人：您刚提到留学回来是以工作室的形式进行交易，后来工作室不做了，就决定自己成立公司做交易。很多我们接触过的盘手和投顾更多的是先自己做一段时间交易，再考虑成立公司。您当初怎么会决定要自己先开一家公司？

陈吉明：因为当时去留学读了个学位还是不错的，对自己的要求也有提高，从交易的角度获取的收入是完完全全不如找一份工作来的稳健、踏实，读了那么多年书也不甘心只在家做个盘手。而且在家做盘手，做了三年，如果失败了的话，三年青春就没了。所以我们不太建议做职业交易员的一个重要原因就是累积时间非常长，像我做外汇前做了十几年股票，有这么一段经历之后我才清楚我后面要做什么。我也有朋友1000美金的账户三个月可以赚到10万美金，他想把工作辞了专职做交易，结果第二个月全部亏完，还是继续上班，所以我们还是希望大家对交易能保持一份理性。

主持人：总的来说还是陈总对个人的要求，以及对交易的一种理性态度。

陈吉明：是的，因为刚开始再怎么样都是很难的，我当初就不断去国外的网站学习，国外的网站无论是交易理念、方法、严谨度都要比国内成熟。那时正好也有一位老师来我们工作室做过指导，分享一些交易思路，比如时间周期对于外汇的重要性，到现在为止这个逻辑我也是根深蒂固。

主持人：刚才您提到在交易之前也做过十年之久的股票，目前您公司里的资金在各个市场是如何配置的？

陈吉明：从个人角度来说，也就是10%-15%的资金配置在外汇，35%的资金在股票，其他一些以现金为主。因为外汇市场需要足够的杠杆，股票需要足够的时间。像大家做股票半仓操作，我的另外半仓在场外，等待更好的机会。像2015年，我4000点就离场了，2007年大概是5700点离场，正是因为2000年牛转熊的时候我被套牢了，一套就是七八年，吸取了惨痛的经验教训，所以对于风险的意识要比一般投资者强一些。有时候获取的利润没有散户多，但是从资金回撤角度来说，控制的相对还算合理。

主持人：这35%主要是A股市场吗？境外的港股、美股您有涉及吗？

陈吉明：主要还是A股市场，因为海外那些公司其实没有太多公开的东西，对我们来说是没有什么太多的投资价值。至少国内公司你还能看到经营状况、品牌、背景、发展，但是海外的公司我们不够了解。像阿里巴巴从增值的角度来说，其实收益也没有大到超过A股牛市的时候，所以也没特地去涉及国外的股票。

主持人：商品这块有涉及吗？

陈吉明：我之前做过商品期现套利，但是我有个身价百亿的客户说，套利十年没出事，出一次事就全完了。套利我也做过一段时间，确实半年不到就完了，发现了这是不长久的事情。

主持人：陈总精力主要还是放在外汇交易研究上，请问在外汇交易过程中是否会经常发生基本面与走势冲突的情况？碰到这样的情况您会如何处理？

陈吉明：从我做了这么多年的经验来说，基本面或者说消息面的东西基本上没必要去看，至少在那个时点上你的反应是完全不如其他人的。当你看明白这个消息时，你也无法做出反应。像今天晚上（7月7日）可能“非农”会对市场产生一些影响，除非你预先做出判断，对交易会做出一些措施，但是对于我们职业做交易的人来说，或者对程序化来说，大家都会屏蔽这些事件，因为市场很可能因此带来一个无序的波动，这是非常不利的。这对我们来说是个风险事件，从交易的角度应该完全屏蔽，而不是像“非农”一个月一次，大家就等在电脑前准备搏一把，这种心态就是不利于做交易的。

主持人：那是否意味着在您的交易体系中，对基本面不是特别重视？

陈吉明：基本面是非常重要的，但是一定要结合技术面。当基本面违背技术面的时候，我首先还是会看技术面。如果技术面发出的信号和基本面吻合，处于一个相对高位或者低位，那我就会比较有把握地提示一些交易信号。我之前辅导学员的时候，美/日在117.50附近，在三重顶的位置，当时基本面也有利空消息，我和同学们说可以做空，像这样提示一些比较好的交易机会。所以基本面还是非常重要的，但是一般人看不懂。前段时间有个高盛的外汇分析师离职了，因为他分析的都是错的，你看在高盛做了十多年的外汇分析，他看基本面得出来的交易结果还都是错的，一般投资者本身也没有金融基础，对基本面和信息面的理解完全是不够的，所以不建议看基本面，规避消息。市场如果没有消息，按照我们做技术面的来说是很简单的。