7月21日，Shibor回落速度已经变缓。隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月Shibor利率分别下跌2.04、0.60、0.30、2.95、0.01、0.80、0.08、个基点，报收2.7330%、2.8470%、3.7020%、3.9497%、4.2550%、4.3517%、4.3804%。1年期Shibor微涨0.01个基点，报收4.3977%。

央行上周单周净投放规模5100亿元。这是今年提出货币稳健的背景下，单周净投放再创新高。央行的净投放货币基本上对冲了银监会监管导致的银行流动性紧张格局。利率期限结构进一步修正，3月Shibor持续下行，已经持续低于6月Shibor，形成时间的正向结构。在外围方面，人民币兑美元汇率已经稳定，美联储决议的影响相对弱化。这将为国内继续维持宏观流动性创造较好的条件，货币市场利率有望进一步下降。