1、现货价格：7 月 24 日，上海螺纹、热卷价格小幅上涨，铁矿价格略有下跌，焦煤、焦炭价格保持平稳。

2、期货升贴水：7 月 24 日，螺纹、热卷、铁矿、焦煤主力期价贴水幅度均扩大，焦炭主力期价升水幅度缩小。

3、利润情况：7 月 24 日，螺纹钢、热卷的生产利润小幅增加，两者的利润率仍处于偏高位置。

4、库存情况：截至 7 月 21 日，焦煤的港口库存下降，钢厂不焦化厂略增。焦炭的港口库存略增，焦化厂焦炭库存明显下降，钢厂焦炭库存保持平稳。铁矿的港口库存略有增加，钢厂铁矿库存增至 27 天。螺纹、热卷的社会库存均增加，7 月上旬重点钢企钢材库存增 7.18%。

5、小结

（1）焦煤、焦炭：煤、焦现货价格保持平稳，但焦炭现货高位成交一般，但下游需求平稳，上游库存压力丌大，仍然驱动向上；从持有收益率来看，焦煤估值中性略偏低。预计煤、焦期价震荡偏强运行。

（2）铁矿：外矿供应宽松，港口库存压力仍较大，钢厂高炉开工率略降，需求相对平稳，驱动中性，估值略偏低，预计矿价将跟随钢价震荡运行。

（3）螺纹、热卷：前期去产能及“地条钢”的清理带来的供应缺口短期仍难以弥补，但在消费淡季下，钢材的社会库存不钢厂库存均增加，驱动略向下，估值略偏低，预计钢价将震荡运行。