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北京时间本周四(7月27日)凌晨02:00，美联储将公布利率决议及声明，但此次没有耶伦发布会。目前，金融市场普遍预计美联储将在7月的利率决议中维持当前利率不变，而美国联邦基金利率期货显示美联储7月加息概率也仅仅只有12%。早在6月的会议上，美联储决定年内第二次加息，市场普遍预计今年12月将再加息一次，同时公布了“缩表”计划。

美联储主席耶伦早前暗示不需大幅加息，鸽派言论使得市场加息预期突然大幅降温。本周四凌晨公布的议息结果，以至下一次9月份会议，美联储很大概率上只会按兵不动。因为受一系列经济数据疲软及中期通胀预期大幅下滑影响，美联储接下来将会做得很审慎、很慢，也就是预期不会很激进。但现在一个微妙之处在于，全球主要央行纷纷显露收紧货币政策的迹象，这对美联储来说是一个加快收紧政策的推动因素。因此，本周美联储决议的措辞态度出现何种变化，将值得密切关注。

华茂投研团队认为，在本周7月的FOMC会议上，投资者将对特朗普政府财政刺激计划明显失败的后果持谨慎态度。美联储为了应对近期较为疲弱的经济数据，在前瞻指引方面将会变得更加模糊，这一点不利于美元。

关于缩表，预期美联储将维持“于9月份公布缩表计划”的声明。美联储明确区分了“宣布”以及“启动”缩表计划，希望在这二者中间留有足够长的时间。如果美联储最终于12月开启缩表，那么在7月公布缩表计划将留出过长的空余时间，这期间易发生变故。不过，美联储也不是不可能在周四宣布缩表计划，只是概率比较小。毕竟在近期一系列糟糕的经济数据过后，市场对其加息预期显著降温。如若美联储提前执行其已经计划好的缩表行动，有可能重新点燃市场对美联储加息的预期。

昨日金价从一个月高位回落，受美元上涨施压。考虑到本月的会议之后不会召开新闻发布会，料将此次会议不会在利率上发生变动。但投资者仍然关注美联储对经济前景的评估，以及缩表的更多细节，这些内容也将会对未来的市场走势起到方向性指引。

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今日财经日历 （2017-07-26）

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