尽管国际权威机构一致看涨棉花，郑州棉花却不为所动。今天郑州棉花继续缩量横盘，9月合约结算价与前一日持平，成交量则缩减到地量，仅有5万手，持仓量大幅减少9504手。节前规避风险，减轻保证金压力成为大部分投机者共同的选择。

继前一日强势涨停之后，隔夜ICE棉花继续冲高，3月合约收高在72.82美分，盘中高点达73.91美分，成交量连续保持在高位，显示此波行情具有一定持续性。

今天英国棉花权威研究机构cotlook最新报告暗示，2010年棉花价格将上涨。该报告粗略一读似乎偏空，称“全球2011年超长绒棉和长绒棉产量料将激增21%，因棉花价格上涨。”仔细品味，该机构预期2011年棉花产量将大幅增加的基础，正是农户普遍预期2010年价格将上涨。这与前一天美国农业部全球棉花产量减少，消费整体增加，库存消费比降至历史较低水平的报告，从两个角度说明了同一个问题，即2010年，棉花价格上涨成为了国际市场和种植者的共识。

近期外盘的上涨支持了基本面的判断。然而郑州棉花近期疲弱，让投资者又有疑虑。其实很简单，郑州棉花近期该涨不涨，根本原因就是春节长假，资金面大幅抽离供应不足所致。而郑棉横盘整理，但又跌不下去，也给春节后的市场提供了更大的想象空间。

今天国家统计局公布的1月份CPI数据仅为1.5%，低于之前1.8%的市场预期。国家宏观调控的压力有所减轻，这也为棉花后续上涨扫清了障碍。

2月11日，全国棉花交易市场商品棉电子撮合交易近稳远涨，当日主力MA1005合同平均价为15761元，涨62元。市场总成交10080吨，与上一交易日相比减少6120吨，订货量则减少1800吨。 今日，中国棉花价格指数涨3元，为14886元。

操作策略上，笔者之前一直相对保守。但鉴于目前棉花的情况，节后出现一波上升浪的概率很大。资金充裕者在可以承受风险的情况下，轻仓参与。