【金融】

国债

资金面紧张，资金利率全面上行，交易所隔夜大涨82bp。央行进行1600亿7天、800亿14天逆回购，当日有2400亿资金到期，净投放为零。7月末公开市场持续中性操作，跨月压力使得资金面偏紧，现券抛压加重，成交利率总体缓慢上行。全天国债长端收益率上行1~1.5bp，曲线增陡;当天国债期货呈连续震荡下行走势，收盘T1709跌0.28%，TF1709跌0.13%。近期流动性偏紧，市场情绪相对较差，预计期债仍为弱势震荡。

【金属能源化工】

动力煤:

31日，六大发电集团日耗83.03万吨，环比降，库存1215.29万吨，环比增。秦港库存541.5万吨，环比降。锚地65，环比增，预到3，环比降。

31日，动力煤价格指数(RMB):CCI5500(含税)641元/吨，ZC709收盘609.8元/吨。

国内动力煤市场稳中偏强运行，销售情况良好。下游电厂日耗量不断攀升，目前已创下近几年里的新高。8月份内蒙地区重要会议或将继续限制供应释放，产地供给依旧较偏紧，加上未来仍是火电需求季节性高点，电厂采购积极性预期不差。目前价格虽然处于发改委规定的红色区域，但受高温天气影响，电厂日耗增加，短期内看涨预期仍较强。后期重点关注下游库存消耗情况，及国家有无政策调整变化，操作上建议观望为主。

焦煤焦炭:

31日，普氏炼焦煤指数中挥发硬焦煤报价161.25美元/吨，换算成人民币约1330元/吨。jm1709合约为1344元/吨。期货升水14元/吨。

31日，格林大华跟踪焦炭仓单价约为2000元/吨，j1709合约为2064元/吨。基差为-64元/吨。

国内焦煤市场稳中偏强运行，煤矿方面受下游补库焦炭价格上涨影响，销售情况良好，库存较前期下降明显。下游需求旺盛，河北部分地区开始第四轮焦炭上涨。

焦炭市场继续保持强势运行，焦企开工率小幅增加，下游钢厂利润依然较好，需求不减。贸易商采货积极，市场情绪向好。钢厂焦炭库存微降，但暂未出现短缺现象。钢厂在高利润情况下，对焦化厂涨价抵触情绪不明显，现已接受提价，预计市场仍将偏强运行。

【农产品】

棉花早评:

ICE棉花小幅上涨，受美元走软支持。美国农业部周度作物生长报告棉花优良率56%，此前一周为55%，去年同期为50%。中国现货指数328B报15888元/吨。31日储备棉轮出成交率49%，均价14552元/吨。郑棉夜盘大幅反弹，前低的支撑得到验证，期价继续走弱的动力不足，操作上空单离场观望。

白糖早评:

ICE原糖大幅上涨，巴西下调乙醇税同时将燃油税维持在较高水平，将使得更多的甘蔗用于生产乙醇，对糖价构成支撑，原糖期价一举60日均线的压制，整体走势明显转强。广西南宁中间商新糖报价6300-6380元/吨，跌20。郑糖夜盘大幅反弹，短线还有继续反弹的可能，但出现V型反转的概率不大，操作上原有空单择机平仓了结，不宜追涨，暂时观望为宜。

油脂早评：

受周五豆油大涨提振，多单介入积极支撑，美豆油期价保持良好涨势；马来西亚棕榈油7月出口数据表现亮眼，较6月增加4.1%出口至1239407吨。马棕榈油期价高开低走，但是整体仍在良好的上涨通道中。连盘油脂高开高走，整体油脂走势保持良好的多头格局，棕榈油领涨，买豆油卖棕榈油啊1709合约价差继续缩窄，加之目前外盘棕榈油走势较强，这不利于价差的企稳，操作上建议买豆油卖棕榈油留存套利止盈离场；单边方面多单可继续持有。Y1801合约压力位6384；P1801合约压力位5520。

豆粕早评：

受主产区天气模型向好，利于大豆生长，美豆期价承压较大。防城港43%豆粕现货价格2850元/吨，稳定。截止到7月31日美豆生长优良率回升至59%，高于预期值57%，但是不及去年同期72%的数据。连盘M1801合约低开高走，期价增仓上行，目前资金和天气模型争夺激烈，整体期价在震荡格局中，方向不明确，操作上建议观望为宜，等待期价的明朗。M1801合约压力位2880。

鸡蛋早评：

主产区价格大幅上涨3.4元/斤左右，产区货源供应一般，销区市场走货加快。鸡蛋期货1709合约高开高走，收阳线，技术面期价突破4000点关口，走势偏强，远期受中秋、国庆及院校开学利好，短期受供需结构调整及养殖户库存不足提振，现货上涨速度加快，基本修复09合约预期，临近交割月09跟随现货走势概率较大，操作上建议关注换月后1801机会。

玉米早评：

玉米现货价格整体平稳，山东个别地区玉米下调10元/吨，随着物流运输压力缓解，市场供应量明显增加，加上新粮上市预期，玉米供应压力也将逐渐显现，但是下游企业消化能力有限，料玉米价格继续走弱可能性较大，玉米期货1709合约低开低走，收阴线，趋势偏弱，操作上建议09平空减半，换月1801空单。