8月A股开门红！沪指逼近3300点，上证50刷新两年以来新高，金融股全线拉升，题材股回落，市场分化加剧。截至收盘，沪指涨0.6%报3292点，深成指涨0.19报10525点。

板块方面，金融、石油、地产、汽车等板块领涨，煤炭、有色、钢铁、酿酒等跌幅居前。

中金公司认为，随着券商行业两大基础性制度：证券公司分类监管规定以及投资者适当性管理办法的出台，券商行业进入到新的一轮监管周期。本轮监管周期强调全面风控、突出主业，在新一轮监管思路导向下，券商作为直接融资市场的中介，在全面风控的前提下，做大做强直接融资相关的主业，服务实体经济。从新的监管精神来看，本轮监管中大券商由于资本实力强、业务综合能力强，将会受益于整个行业的整合。

安信证券分析认为，指数处于阶段性冲顶阶段，经济虽然平稳，但与流动性的组合难超越去年底货币政策回归中性提出前的11月。展望八月，投资者对指数上行空间预期不宜乐观，我们预计在周期股这波急速行情走完后市场将进入修整。

结构性机会依然主要在于周期股，但交易把握难度高，眼下的周期股行情有供给与需求双驱动逻辑，当前供给逻辑在于秋冬季环保政策密集出台，需求逻辑是否被削弱看本月公布的房地产开工与投资数据以及水泥等旺季提价情况，注意七月PMI已开始低预期。我们认为已经持有周期股的投资者可以持有至旺季提价等需求验证，错过周期股的投资者可以观望。从确定性角度，我们更看好有色。我们认为未来两到三个季度，全球经济需求向上趋势更为确定，但国内经济增速短周期趋势是稳中趋缓。

板块配置上，国金证券首推的是大金融，尤其推荐经营基本面稳健，中报业绩有望超预期的银行板块，后续有望成为资金主要配置的板块；其次，我们推荐依赖于内生增长，行业基本面向好，后续仍有提价预期的(次)高端白酒板块等；对于周期板块，短期经济企稳回升，环保因素以及供给侧收缩的逻辑短期无法被证伪，建议采取“看短做短”的操作。

在整体市场呈现暖意的前提下，行情的热点正趋于扩散。目前资金已经呈现出转向业绩高增长、性价比更高的二线蓝筹股的趋势，寻找新的价值洼地。同时，证金公司作为“国家队”的主力，首次重仓买入创业板公司给了市场一定的提示，中小创中拥有业绩支撑、可持续成长的成长股同样值得关注。操作上建议仍然以半仓配置为宜。