近期市场在热点轮动中不断形成向上的助推力量，使得期指呈现较强的多头格局。从8月开局第一天资金表现看，轮动仍可能是主基调。中小创还是难以形成对资金持续吸引力，蓝筹再度强势归来。周二沪深300、上证50和中证500指数涨跌幅分别为0.87%、1.66%和-0.18%，对应期指当月合约涨跌幅分别为0.71%、1.64和-0.29%，呈现期弱现强格局。三品种当月合约贴水分别为21.6点、0点和38.9点。IF和IC贴水小幅扩大，IH继续平水或温和升水状态。

上周市场风格切换为“八二”局面，资金从主板略微流入中小创。不过，本周前两个交易日资金重新回流主板，IH持仓累计增加1071手。中金所数据显示，IF前20席位净空头持仓从周一的1555手扩大到1606手，IH净空持仓从184手扩大到253手，IC净空从1220手缩小到574手。从净头寸的变动看，IF和IH多头优势并没有因为周二的大幅上涨而扩大，但IC的空头优势明显减弱。从净持仓数据看，IF和IH较为纠结，IC未必深度调整。

分析主力席位，前20席位IF前20多头减仓274手，空头减仓206手，多头减仓力度略大，导致净空适度扩大。IH多头增仓356手，空头增仓435手，空头增仓力度略大，导致净空扩大。IC多头增仓22手，空头减仓354手，明显改善了净空头寸。如果从前20席位持仓变动看，IF和IH投资者心态有所不同，IF资金谨慎，IH争夺加剧。

综合分析，从总持仓看，资金开始回流IH，助推了市场风格转换。从净持仓、主力席位持仓来看，IH并不具备明显的多头优势。因此，IH能否形成持续的上涨行情还存在不确定性。