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境内金融期货各品种合约介绍

最新高手视频! 七禾网 时间:2017-08-02 08:45:38 来源:上海中期期货 作者:闫星月

目前,境内金融期货市场上拥有股指期货和国债期货两个产品线。其中,股指期货包括沪深300股指期货、上证50股指期货和中证500股指期货三个品种。国债期货合约包括5年期国债期货和10年期国债期货两个品种。所有这些品种均在中国金融期货交易所上市(下称中金所)。


从上市的金融期货品种来看,每个品种合约主要包括九大要素:一是合约标的,即期货合约的基础资产;二是合约价值;三是报价单位及最小变动价位;四是合约月份,指合约到期交割的月份;五是交易时间;六是价格限制,指期货合约在一个交易日或者某一时段中交易价格的波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度;七是合约交易保证金;八是交割方式;九是最后交易日和交割日。


沪深300股指期货于2010年4月推出,交易代码为IF,合约标的是由上海和深圳证券市场中以规模和流动性为标准选取的300只A股而形成的样本股。该合约报价单位为指数点,每点300元,合约价值为市场价格的指数点与合约乘数的乘积,合约的最小变动价位为0.2点。该品种合约月份共计四个月,包括当月、下月及随后两个季月,集合竞价时间为每个交易日9:25—9:30,连续净价时间为每个交易日的9:30—11:30和13:00—15:00。目前,该合约的非套期保值和套期保值持仓的交易保证金为合约价值的20%。合约到期后,会通过现金结算差价的方式来进行交割,最后交易日和最后交割日相同,是合约到期月份的第三个周五,遇国家法定假日顺延。


上证50和中证500股指期货与沪深300股指期货合约不同在于交易代码、合约标的资产、合约乘数和保证金比例。具体来看,上证50和中证500股指期货推出的时间为2015年4月,交易代码分别为IH和IC。上证50股指期货合约标的资产为上海证券市场根据总市值和成交金额综合排名挑选的50只规模较大、流动性好的股票所组成的样本股,合约乘数和保证金比例与沪深300股指期货相同。中证500股指期货合约标的资产为中证指数有限公司开发,为沪深证券市场A股中根据日均成交金额排名而选取的500只股票(除去沪深300股指所含A股)组成的样本股,合约乘数为每点200元。目前,中证500股指期货的非套期保值持仓的交易保证金标准为30%,套期保值持仓的交易保证金标准为20%。


下面我们再来看看国债期货。2013年9月,境内第一个五年期国债期货合约上市,交易代码为TF,合约标的为面值100万元人民币、票面利率3%的名义中期国债(大于1年即为中期)。其报价方式为百元净价,最小变动价位为0.005元,每日价格最大波动限制为上一交易日结算价的上下1.2%浮动区间,但合约上市首日为上下2.4%。最低交易保证金为合约价值的1%,临近交割月时将分段提高交易保证金标准。该品种合约月份为最近的三个季月(3月、6月、9月、12月中的最近三个月循环),集合竞价时间为9:10—9:15;连续竞价交易时间为9:15—11:30及13:00—15:15。但在最后交易日,该品种的连续竞价时间仅为上午9:15—11:30。五年期国债期货合约最后交易日为合约到期月份的第二个星期五,最后交割日为最后交易日后的第三个交易日。其交割方式采用实物交割,可交割国债为合约到期月份首日剩余期限为4—5.25年的记账式附息国债。


十年期国债期货合约于2015年3月推出,与五年期国债期货的不同在于交易代码、合约标的、价格限制、最低交易保证金和可交割国债的范围。具体来看,十年期国债期货交易代码为T,标的资产为面值100万元人民币、票面利率为3%的名义长期国债,每日价格最大波动限制为上一交易日结算价的上下2%浮动区间(上市首日为4%),最低保证金为合约价值的2%(临近交割月时将分段提高),可交割国债为合约到期月份首日剩余期限为6.5—10.25年的记账式附息国债。


以上为目前上市的五个金融期货品种合约的介绍。需要注意的是,每个合约九大要素的具体参数并非一直固定不变,交易所有权根据市场风险变化情况,对交易保证金等参数进行适当调整。

责任编辑:唐正璐

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