北京时间上周五晚间，美国劳工部公布7月非农数据。数据显示，美国7月就业市场保持复苏，失业率跌至16年以来的低位，薪资增速企稳，美国经济维持复苏态势。

受此影响，美元指数强势反弹，涨幅超0.7%，创今年1月18日以来单日最大涨幅。同时，国际黄金价格受挫下行，跌破1259美元/盎司一线，跌幅0.77%。分析人士认为，美元或将摆脱下行趋势，逐步上行。

根据公布的数据，美国7月非农就业人数增加20.9万人，远超此前市场预期的18万人，同时美国劳工部还将6月非农就业人数上修，且劳动参与率也略有上升。光大期货贵金属研究员展大鹏认为，这表明目前美国劳动力市场保持健康，并将支撑消费支出持续增长，美国经济将进一步复苏。

另外，数据显示，当月失业率从前月的4.4％小幅降至4.3％。衡量在职和求职人口总数占劳动年龄人口比例的劳动参与率从前月的62.8％小幅回升至62.9％。当月，美国员工时薪较前月增加0.09美元至26.36美元，同比增长了2.5％，与6月份增速一致。

分析人士认为，就业市场数据强劲，有望支持美联储继续收紧货币政策。一些分析人士预期美联储将于9月启动缩减资产负债表，并于12月份再进行加息。

近期市场关注的美国薪资增速7月也表现良好，符合此前市场预期，不过市场仍然怀疑近期劳动力市场和薪资增长之间传导不利。虽然劳动力市场如此紧张，但工资增速却长期停留在2%的水平，反映出美国经济仍存在一定问题，需进一步关注。

在展大鹏看来，近期市场对美国经济的看空情绪，主要来自对特朗普政府执政能力的质疑。毕竟自特朗普上台后，无论是政策的制定还是推行都不断受挫，叠加预期政策的不确定性，市场对美国经济的复苏进程也出现了质疑。但连续两个月均优于预期的非农数据表明此前市场存在错误判断，美国经济的内在动力依然充沛，进而支持美元上涨。

在格林大华期货宏观与国债期货高级研究员王凯看来，未来美元将维持反弹态势，但幅度不会太大，95附近有短期压力。具体需观察此后美国的核心通胀数据以及美联储加息、“缩表”的进度。

就长期而言，鉴于目前欧元区经济复苏并不稳定，美国将在后期推出一系列利好美国经济的政治法案，美元或将摆脱当前的下跌趋势，开始逐步上行。

展大鹏告诉期货日报记者，上半年美元的弱势，除了受市场对美国经济复苏前景错误判断的影响之外，主要是由于欧元区经济复苏带动欧元上涨。但本次欧元区经济复苏并不稳定，目前的强势欧元对经济可能出现负作用，并不符欧元区利益。“因此，未来美元和欧元极可能维持区间振荡，不会太强，也不会太弱。”

此外，下半年美国也将推出更多长期利好美元的政策。8月4日，美国国家经济顾问科恩和众议院筹款委员会主席布雷迪先后表示，美国将在今年开展税收改革，新一轮国土投资法案（HIA2）也将出台。

分析人士认为，受此提振，美元将逐步上行，而以美元计价的黄金，受美元上行和地缘政治事件的影响，会呈现振荡走弱态势。