今日早间行情提示:

【金融】

国债

跨越过后，资金面逐步宽松下来，回购利率也开始回落，央行上周净回笼400亿。市场继续做陡期限结构，10年国债和1年国债的利差从前周20BP回升到30bp，DR007一周从2.85回落到2.75，也下了大概10BP，公开市场仍有大量资金将到期，回购利率后续下行空间可能不大。本周有外储、贸易、CPI、PPI、M2将公布，数据较多但估计与预期不会有较大偏差，国债期货逐渐换月，如果央行提前续作MLF，在相对宽松的资金面下，债市可能会有所表现，目前期债有逐渐企稳趋势，建议短期可轻仓多单参与。

【金属能源化工】

动力煤:

4日，六大发电集团日耗75.04万吨，环比增，库存1189.42万吨，环比降。秦港库存580.5万吨，环比增。锚地71，环比增，预到7，环比增。

4日，动力煤价格指数(RMB):CCI5500(含税)638元/吨，ZC709收盘592.6元/吨。

国内动力煤市场偏稳运行，成交良好。受新一轮环保影响供给仍显紧张，下游日耗整体仍处偏高水平。港口对于高价煤的采购积极性减弱，贸易商库存有所累积，对于积压的库存出货情绪浓厚，短期市场多空因素交织，总体或以稳为主。后期重点关注下游库存消耗情况，及国家有无政策调整变化，操作上建议观望为主。

焦煤焦炭:

4日，普氏炼焦煤指数中挥发硬焦煤报价161.25美元/吨，换算成人民币约1329元/吨。jm1801合约为1261元/吨。期货贴水68元/吨。

4日，格林大华跟踪焦炭仓单价约为2050元/吨，j1801合约为2012.5元/吨。基差为37.5元/吨。

国内焦煤市场稳中偏强运行，多地区价格上涨20~50元/吨不等，焦化厂补库积极性较高，需求相对较好，预计短期国内主流炼焦煤现货市场仍偏强运性。焦炭市场平稳运行，下游高炉开工虽有微降，但钢铁价格仍保持强势运行，部分贸易商对后期市场多以观望为主。

【农产品】

棉花早评:

ICE棉花小幅上涨，期价突破60日均线的压力，市场关注德州降雨的影响，使得突破行情显得不太能够确定。中国现货指数328B报15860元/吨。4日储备棉轮出成交率38%，均价14586元/吨。郑棉夜盘振荡收涨，短期期价在60日均线附近承压，整体振荡格局不变，操作上继续观望。

白糖早评:

ICE原糖小幅下跌，巴西燃料税政策存在变数令期价承压，60日均线的支撑位失守，突破行情有失败的可能。广西南宁中间商新糖报价6390-6460元/吨，涨40。郑糖夜盘大幅上涨，现货价走强带来消费旺盛预期，短线关注全国产销数据公布的情况，操作上暂时观望为宜。

油脂早评：

受美原油走高和买豆油卖豆粕套利单增多带动，美豆油收高。出口旺盛提振，马棕榈油止跌回升。连盘油脂止跌回升，进过下跌调整，期价新买点出现，操作上建议中长线多头可少量布局多单。Y1801合约支撑位6140；P1801合约支撑位5340。

豆粕早评：

由于美豆主产区天气改善，引发CFTC投机基金大量抛售前期多单，美豆期价继续下跌。连盘M1801合约低开震荡，整体期价已经进入空头格局，加之外盘弱势延续，操作上建议已有空单继续持有，点价后卖出套保单继续持有。M1801合约支撑位2750。