钢铁行业，复苏了！

而随着半年报、半年业绩预告的陆续出台，今年的钢铁股，让我们耳目一新。我甚至有一种感觉，从长远看，钢铁股将越来越“硬气”，一扫之前几年的不温不火！

从整体上看，钢铁股呈现出业绩亮眼的特点。从钢铁行业看，主要表现在以下几个方面。

第一，钢材产量平稳甚至略有下降。笔者查阅了发改委2015年—2017年的上半年钢铁行业运行情况数据，这三年的上半年运行数据中，钢材产量分别为55882.2万吨、55992万吨、55155万吨。可以预见的是，如果今年下半年的钢铁去产能工作持续深入开展的话，不出意外，那下半年的产量应该会持续平稳甚至略有下降。而目前供求趋势如果能够延续的话，那钢铁全行业的日子会不错。

第二，业绩整体向好。根据统计，截至7月底，在已经发布上半年业绩预告的A股21家钢企中，除了*ST沪科、*ST重钢之外，剩余19家钢企都拿出了一份业绩预增的“喜报”，并且在这19家钢企中，有13家的业绩呈现翻倍增长。这，让我们依稀看到钢铁行业昔日全盛时期的盛况。

第三，盈利能力大增。根据报道，中国钢铁工业协会统计的数据显示，2017年1—5月重点钢铁企业盈利总额达378.85亿元，超过2016年全年盈利额331.5亿元。上半年已经如此，除非出现极其特殊的情况，那对于钢铁行业来说，今年无疑是个丰收年。

以上三点，是钢铁行业整体的表现。

而从部分钢铁企业看，这种体现则更加明显。下面，我们看几家主要钢企的数据。

第一，宝武钢铁。

笔者从宝武集团官网查阅的数据显示，2017年上半年，“宝武集团累计实现利润86.6亿元，经营性利润继续保持行业第一；粗钢产量同比增加11.5%，营业收入同比增长61%，利润同比增加一倍。”

可见，宝钢与武钢重组之后的“1+1”效果明显。

第二，河钢。

根据《河钢股份有限公司2017年半年度业绩预告》显示，“2017 年上半年，钢材价格稳定运行。同时，公司持续强化市场与产线对接和成本控制，继续提升高端客户比例，优化品种结构，使公司的盈利水平较上年同期大幅提高。 ”2017年上半年，河钢盈利在11.50亿元—12.70亿元之间，比上年同期增长181.17%—210.51%。

第三，首钢。

根据《北京首钢股份有限公司2017年半年度业绩预告》显示，“上半年，随着供给侧改革推向深入，钢铁淘汰落后产能取得成效，钢材价格维持在较高价位区间运行。公司抓住市场机遇，加大产品销售和服务力度，根据用户需求，大力调整产品结构；全方位、多举措降低成本费用，协同增效；公司业绩比上年同期大幅增长。”预告期内，归属于上市公司股东的净利润为9.00亿元—9.50亿元 ；而去年同期则为1645万元，比上年同期增长5371.12% -5675.08%。

首钢的业绩虽远不及前者，但增长幅度，令人瞩目。

第四，鞍钢。

根据《鞍钢股份有限公司2017年半年度业绩预告》显示，2017年“上半年预计实现归属于上市公司股东的净利润人民币18.23亿元，比上年同期增加人民币1,523百万元。”鞍钢业绩增长的原因，公司归结为“积极应对钢材市场变化，适时抓住钢材市场转暖的有利时机，加大品种结构调整力度、强化销售工作”等因素。

鞍钢的利润增长幅度不如前三者，可也能超过80%。

以上四家钢企只是公布了业绩预告。而部分公布了半年报的钢企，业绩依然不俗。

比如韶钢松山的《2017年半年度报告》称，报告期内，“公司实现营业收入113.37亿元，同比增加96.02%；利润总额为6.50亿元，同比增加383.91%。”

山东钢铁的半年报则显示，其上半年营收为315.59亿元，同比增长41%；净利为5.96亿元，同比增长2023%。

通过半年报、业绩预告分析以上钢企的盈利原因，基本上是这么几点：一，宏观经济有所好转；二，钢铁去产能政策（尤其是对地条钢的取缔）取得成效；三，钢铁市场回暖、好转；四，钢铁价格比较坚挺；五，生产成本降低。

而除去这三个原因，笔者认为，还有几个原因促成了钢铁行业业绩的亮眼：一，铁矿石市场供大于求，铁矿石价格始终未能上涨，而库存依然处于高位，以前进口矿石左右钢企利润的状况已经不复存在（当然，这也是取缔地条钢的影响之一）；二，房地产调控政策的作用滞后，政策威力还未在钢铁行业方面有很大强度的体现；三，银行信贷向实体经济的倾斜。

以上这八个因素，是钢铁股今年业绩亮眼的主要原因。

那么，未来，在上半年业绩大好的情况下，钢铁股会越来越硬气吗？我认为很有可能如此。下面，我们看这个几个因素在未来是否会有太大的变化。

第一，去产能政策是否能持续深入。

根据统计局的数据，2016年，钢铁、煤炭产能分别退出6500万吨以上和2.9亿吨以上，超额完成目标任务；截至2017年5月末，钢铁、煤炭去产能又完成当年任务的84.8%和65%。

从数据上看，在政策高压之下，下半年去产能的任务压力并不大。

如果在下半年，去产能政策能够持续深入，那么钢铁行业的日子会依然不错。

第二，铁矿石价格是否会有变化。从目前供需情况看，铁矿石价格应该在短期内不会有太大的波动。

第三，钢铁供需情况是否会有大的波动。房地产调控政策的威力，在下半年应该会逐步显现。不过，基建等需求的不断稳定增长，会抵消房地产方面的需求下降。

从这三个因素看，未来，钢铁企业受到的波动不会太大。

不过，钢铁企业的负债率过高等问题会困扰整个行业，而钢铁企业的业绩向好会不会刺激一些被淘汰的产能、僵尸企业复活，也值得我们警惕。

总之，分析各种因素，钢铁股的未来还是很值得我们期待的！