周五早盘，两市双双大幅低开。开盘后，市场避险情绪浓厚，黄金股拉升。此后，雄安新区概念股、维生素概念股回暖，但无奈市场抛压沉重，指数依然维持低位震荡态势。上午10:30分过后，两市跳水，沪指跌超1%。临近午盘，两市再度跳水，沪指逼近3200点。周五午后，沪指震荡企稳，创业板则回暖翻红。下午两点半过后，两市再度跳水，沪指再次考验3200点，最低下探至3200.75点，临近尾盘，3200点再度告急。截至收盘时，沪指下跌1.63%，创自去年12月12日以来最大单日跌幅，报3208.54点，成交2670亿元；深成指下跌1.81%，报10291.3点，成交2691亿元。

板块方面，两市各板块大面积飘绿，仅船舶、雄安新区等极少数板块飘红；周期股重挫，煤炭、有色、钢铁板块跌幅居前。

值得一提的是，今天全球股市几乎出现全线下跌的态势，隔夜美股重挫，韩国股市及港股也纷纷下挫。分析人士认为，全球股市此番同一时间进入调整，并非偶然，而是多重因素综合作用所致。

据新华社报道，朝鲜军方10日表示，将于8月中旬完成关岛包围打击方案并上报朝鲜核武力总司令金正恩，方案内容包括同时发射4枚中远程弹道导弹打击关岛周边30至40公里水域。

朝鲜此番表态加剧了国际紧张局势，资本市场情绪陷入恐慌，表征市场恐慌情绪的CBOE波动率昨日暴涨44.37%。此外，作为避险资产，近日黄金价格重启升势，COMEX黄金期货主力合约价格目前已升至近两个月高点。

分析人士认为，国际局势骤然紧张，包括A股在内的全球资本市场进入避险模式也是情理之中。

今年5月以来，沪深两市在周期股、大消费和金融蓝筹轮动下震荡走高。当时不少券商纷纷表示，无论从政策面和基本面来看，周期板块具备业绩转暖的确定性，值得投资者关注。不过，随着7月底周期股逐步走高，不少机构认为，前期这一板块的低估值优势正在流失，投资的性价比已不再如此前那么诱人。

分析人士认为，上市公司股价能否上涨最终还要落实在其盈利上，如果大宗商品涨价不能推动上市公司盈利普遍增长，周期股鸡犬升天的行情是站不住脚的，周期板块未来可能走出分化趋势，龙头个股更受关注。私募机构星石投资表示，在原材料价格出现大幅上涨的情况下，拥有市场定价权的大厂商可以通过提高出厂价格来保证利润空间，而小厂商的定价权不足，可能在市场竞争中被逐渐淘汰，A股市场上“以龙为首”的格局有望维持。

在当前时点，一些机构更偏向于建议配置白马股。信达证券表示，白马股业绩基本符合市场预期，建议增配白马股，弱配周期股，并跟随后期经济数据、产能情况，以及个股基本面因素，进行动态调整。

值得注意的是，本周以来，包括华泰证券、申万宏源、华创证券在内，不少券商的策略风向已悄然转向了题材股。其中，被券商策略研报提及最多的无疑是雄安新区这一主题。

在本周四的策略投资研报中，华泰证券，看涨雄安主题。华泰证券首席策略师戴康认为，虽然目前市场风险偏好处于低位，因业绩短期内无法兑现，雄安主题的认可度较低。但随着准备工作的持续推进，雄安新区主题将进入实质阶段。大规模工程建设随之启动，将有效提升相关公司的盈利预期。此前，中国雄安建设投资集团的成立，拉开了雄安新区建设的序幕，相关政策也有望在近期公布。在此背景下，预计9月底前雄安新区主题将迎来第二波行情。

华创证券也在本周三的主题策略研报中表示，雄安规划落地进入实质加速期。作为国家重点推动项目，未来5年内，雄安将迎来投资高峰期。预计雄安新区概念主题有望迎来第二春，改革或将逐渐成为市场投资主线之一。

除了看涨雄安新区主题外，创业板蓝筹也被不少券商在研报中提及。中泰证券认为，此前创业板大幅下挫，使不少绩优股惨遭错杀。近期，创业板部分个股的活跃度明显增加。在以业绩为王的市场背景下，绩优创业板个股正不断努力崛起。建议投资者关注前期滞涨，且环比业绩增长的次新股。

此外，特斯拉、新零售和苹果主题在近期券商策略报告中出现的频率也有所增多。

不过，也有些券商仍然坚守周期股这一时下热点。分析人士表示，随着多个大宗商品进入需求旺季，在市场存量资金有限的背景下，资金抱团取暖绩优资源股的可能性仍然存在。天风证券在本周二的投资日报中表示，8月钢铁行业整体需求稳定，且供给端难增易降，钢铁企业的高盈利环境有望持续。而稀土行业中，新兴领域需求日益增长，稀土价格持续上涨，给上市公司全年业绩形成支撑。稀土和钢铁仍是值得中期关注的板块。