股指

1、周三上证综指下跌0.15%报收于3246.45点；深证成指上涨0.39%报收于10600.78点；创业板指上涨1.48%报收于1825.19点。概念方面，生物识别上涨2.88%，区块链持续走强，赢时胜、浙大网新涨停，此外次新股全线上扬，华大基因、中科信息等多只个股涨停。板块方面，计算机板块表现突出，汇纳科技、浩丰科技等5只个股涨停，同时航天军工表现坚挺，中潜股份涨停。

2、发改委：下半年多管齐下加大PPP项目推动力度，促进民间资本参与PPP项目；将深入推进补短板工作，有效激发民间投资活力，出台进一步激发民间有效投资活力的政策，促进经济持续健康发展。全面推进“十三五”165项重大工程。

美联储7月FOMC货币政策会议的纪要：联储官员重申支持逐步加息的政策路径，虽没有透露缩表启动的具体时间，但暗示可能就在9月宣布相关决定，预计只会温和缩表；数名官员称通胀风险可能偏下行；许多官员在会上指出，通胀低于2%通胀目标的时间恐怕比预料的更长。

行业板块主力资金流向方面，前三行业分别为：软件指数(13.28亿元)、互联网指数(10.29亿元)、通信设备指数(7.82亿元)；后三行业分别为：基本金属指数(-61.6亿元)、建材指数(-14.45亿元)、建筑指数(-10.4亿元)。

概念板块主力资金流向方面，前三概念分别为：互联网金融指数(14.52亿元)、虚拟现实指数(12.19亿元)、智慧城市指数(10.53亿元)；后三概念为：国家队指数(-97.41亿元)、融资融券指数(-96.9亿元)、证金概念指数(-62.04亿元)。

融资客小跑入场，两融余额连续上涨，续创三个半月新高。截至8月15日，A股融资融券余额为9172.75亿元，较前一交易日的9144.98亿元增加27.77亿元。

3、中信建投：重点关注A50、白酒、医药等的防御价值，传媒等中小市值中的业绩、估值双支撑的优质标的。主题方面，依然坚定看好京津冀和国企改革主题。

有色

1、隔夜锌价带领基本金属强势上攻，沪锌1710收盘封住涨停板。

2、沪铜正向，现货升贴（-160）-105，库存（+17062）207777；LME铜正向，现货升贴（-0.5）-35.5，库存（-1975）279000；现货进口盈亏（+519）-67，沪伦比（+0.04）7.85。

3、沪铝正向，现货升贴（+0）-145，库存（+11981）473361；LME铝正向，现货升贴（+0.75）6，库存（-2575）1286350；现货进口盈亏（+154）-954，沪伦比（+0.04）7.88。

4、沪锌反向，现货升贴（+15）235，库存（-8628）72044；LME锌5月后反向，现货升贴（+2）-11.5，库存（-2200）250700；现货进口盈亏（+577）422，沪伦比（-0.02）8.33。

5、沪铅反向，现货升贴（+40）-80，库存（-1005）49121；LME铅18月后反向，现货升贴（+0）-19.5，库存（+0）149225；沪伦比（-0.25）8。

6、沪镍正向，现货升贴（+2205）155，库存（+87）67212；LME镍正向，现货升贴（-2）-53.5，库存（+1302）385560；沪伦比（+0.08）8.2。

7、持仓方面，沪铜多头持仓稳定，空头中信增仓；沪铝多头一德、国投增仓，东航减仓，空头华信减仓；沪锌多头永安、华泰、兴业增仓，空头海通、银河、中国国际、建信增仓；沪铅多头永安减仓，空头整体增仓；沪镍多头南华增仓，空头建信增仓。

钢材

1、现货：昨唐山普方坯涨20至3720；螺纹跌幅跌幅放缓，杭州3990（-10），北京3930（0），广州4320（0）；热卷稳中有涨，上海4000（0），天津3940（-10），乐从4050（-10）；冷轧跌幅放缓，上海4630（0），天津4460（-10），乐从4510（-10）。

2、总结：螺纹整体仍是低库存，钢厂风险往贸易商转移，社会库存有所累积，近期变化更多来自政策端施压，中钢协稳定钢价发言及交易所提高螺纹交易手续费、限制日内开仓额度等政策对市场心态影响较大，盘面承压回落，现货端看，钢厂低库存下挺价意愿仍强，贸易商心态波动较大，但持货高成本及库存中性下，大幅降价意愿也有限，螺纹处于高估驱动中性状态，期现总体进入高位震荡期，短期波动有往下降，关注政策端情况及库存变化情况。

矿石

1、现货：国产矿稳，唐山66%干基含税现金出厂695-705元/吨；港口矿趋稳，钢厂询盘以高品矿和块矿为主，普氏72.4涨0.25，均价74.15，日照港Pb粉575；废钢涨后趋稳。

2、总结：供给端相对稳定，钢厂需求高位，库存往厂内转移，钢厂高利润下对于矿石接受度提升，矿石当前价格对应自身基本面矛盾不大，后期更多跟随钢材端波动。

焦煤焦炭

现货成交：国内炼焦煤市场稳中偏强，煤矿方面销售状况良好，下游焦炭继续上涨意向强烈，焦煤采购积极性高，煤矿销售状况良好；国内焦炭现货市场强势运行，华东普涨，华北跟进，市场交投正常。

利润：吨精煤利润200~400元左右，吨焦炭利润150~200元。

基差：澳洲二线焦煤181.25美元，折盘面1416；前期内煤折仓单价格1250~1300，蒙煤1300~1350元；焦炭出口价306.5美元，折盘面1986元，最便宜焦化厂焦炭出厂价折盘面2050元左右，主流价格在2100元左右，贸易商仓单卖价2160。

开工：焦化企业平均产能利用率81.69%，较上周上升1.09个百分点。

库存：炼焦煤上游库存192.84万吨，较上周下降7.84万吨，炼焦煤中游库存降26.8万吨，目前库存273.63万吨，炼焦煤下游库存升44.29万吨，目前库存1460.27万吨；焦炭上游库存升4.86万吨，目前库存41.5万吨，焦炭中游库存升3万吨，目前库存184万吨，焦炭下游库存可用天数稳，目前库存可用天数10天。

总结：钢厂开工见顶，煤焦需求高位，短期内钢厂高利润对煤焦价格有较大支撑，尤其是近期山西焦煤主产地矿难，以及蒙古进口焦煤通关量锐减，短期内有继续大涨的动力；但煤焦补库步入末端，驱动衰竭，焦煤焦炭估值修复后，盘面高估，盘面大涨之后存在大幅回撤的风险。

能源化工

沥青：

现货市场变化：8月16日，现货市场方面沥青价格小幅探涨为主，近期道路沥青市场终端依然具有支撑，前期订单签订较多，对当下出货具有较好的支撑。炼厂整体出货保持顺畅。8月16日，上海石化沥青现货70#A级市场价格为2950.00元/吨，8月15日价格为2950.00元/吨，较8月15日上涨0元/吨。8月16日收盘沥青基差为324.00元/每吨，8月15日收盘价格基差为336.00元/吨。

期货持仓情况：8月16日，持仓最多的净多头机构是广发期货，净多量为11584，较8月15日增加1060；净空头最多的机构是永安期货，净空量为38377，较8月15日增加908。

开工率方面：8月11日，东北开工率为58%，较上周增加0%。华北山东地区开工率为72%，增长5%；华南地区开工率为58%，较上周减少1%；长三角地区开工率为54%，较上周增加3%；西北地区开工率为67%，较上周增加0%。截至8月11日国内沥青厂装置开工率61%，较上周上升2个百分点。本周国内开工率继续大幅提升。

进口沥青情况：韩国沥青8月FOB价格持稳在270-280美元/吨，华东到岸价持稳在295-310美元/吨，完税价在2500-2630元/吨，8月到货量稳定。据了解近期GS9月船货华东到岸价报价在315-320美元/吨，完税价在2650-2700元/吨，与国产沥青价差不大。新加坡沥青8月FOB价格持稳在285-295美元/吨，华南到岸价持稳在330-345美元/吨，华东到岸价持稳在250-365美元/吨，华南及西南项目对新加坡沥青需求平稳。

库存方面：本周沥青库存有所下降，西北地区库存水平为34%，较上周下降2%,东北地区库存水平为24%，较上周下降3%，华北山东地区库存水平21%，较上周增加4%，长三角地区库存水平为24%，较上周增加2%；华南地区库存水平为28%，较上周下降2%；通过对主要沥青厂统计国内炼厂沥青总库存水平为25%，较上周持平，库存低位。

需求方面：下游终端需求大幅改善，国内沥青市场下游需求呈现回升，但南方多地雨水较多，导致需求不稳定，对炼厂出货影响较大；整体看来需求恢复尚可。

国内炼油厂盈亏方面：截止8月11日，国内沥青厂理论利润为323元/吨，盈利水平与上周相比增加3元/吨。本周杜里原油均价46.02美元/桶，较上周上涨0.14美元/桶。原油价格变化不大，柴油价格小幅上涨，沥青等产品价格走稳为主，本周沥青厂理论盈利水平依然在300元/吨以上。

PE市场：

现货市场变化：8月16日，今日PE市场窄幅震荡为主，市场交投谨慎，商家多随行让利报盘。下游需求积极性不高，按需采购为主。华东地区价格变化：8月16日，LLDPE余姚扬子石化7042膜料为9900元/吨，较8月15日变化0元/吨。8月16日，LLDPE基差为445.00元/每吨，8月15日收盘基差价格为450.00元/吨。

期货持仓情况：8月16日，持仓最多的净多头机构是新湖期货，净多量是5873，较8月15日增加293，净空头最多的机构是永安期货，净空量为15407，较8月14日增加283。

国际价格：8月14日，国际PE市场收盘稳中下跌主，其中LLDPE休斯顿FAS价格1091-1113美元/吨。

需求情况分析：本周聚乙烯美金市场报盘基本走稳，但价格仍处在高位，成交情况无明显改善。近期PE美金虽货少价高，但成交方面情况并不乐观，下游工厂采购谨慎。本周国内市场氛围提振有限，国内PE市场涨跌不一，下游工厂接货谨慎，成交走淡。

供给情况分析：本周PE社会库存总量小降。目前石化库存压力不大，部分甚至存在欠产现象。贸易商方面，前期出货尚可，促使其库存水平的下降，不过周内套保商存在收货行为，其隐性库存或继续增加，周内港口库存下降；虽然石化库存压力不大，但进口货存在窗口打开的预期，另外需求恢复缓慢，多重因素加重了市场观望情绪。

库存情况：本周PE社会库存总量继续小降。目前石化库存方面依旧无较大压力，部分贸易商库存量有所增加，套保商隐形库存暂不明确，周内港口库存相比上周略降。

亚洲乙烯方面：在全球供应紧张的情况下，本周东南亚乙烯市场收盘稳定，东北亚价格仍坚挺。听闻有荷兰和欧洲壳牌装置相继不可抗力停车，货源或会主要流向欧洲，因此亚洲或会维持供应紧缩的状态。而目前亚洲终端用户寻求现货乙烯较为困难，供应显现8-9月会保持偏紧。

PP市场：

现货市场变化：8月16日，国内PP市场价格窄幅盘整。但终端销货能力未有明显提升，区内整体成交情况偏淡，下游接盘谨慎心理未减，成交保持刚需小量。8月16日，华东地区价格变化：聚丙烯现货价T30S齐鲁石化维持在8450元/吨，8月15日价格为8450元/吨，上涨0元/吨。8月16日PP基差为-90.00元/每吨，8月15日收盘价格基差为-91.00元/吨。

期货持仓情况：8月16日，持仓最多的净多头机构是国泰君安期货，净多量为21851，较8月15日增加99；净空头最多的机构是永安期货，净空头为21328，较8月15日减少538。

国际价格：8月15日，国际PP收盘价格不变，FD西北欧均聚PP报价为1133.00-1137.00美元/吨，变化0美元/吨。

下游市场方面：下游对后续预期偏弱，心态不佳下，工厂集中于低价位刚需采购。8月初，石化出厂延续报稳，对市场支撑作用依旧；期货盘面震荡走高，提振市场心态；区内贸易商报价随行探涨；但下游追涨气氛不热，多数理性观望，部分刚需采购，需求面未见明显起色，尚需进一步观察。

上游市场方面：炼厂前期检修装置尚未重启，库存低位，供应面偏紧，周初聚丙烯粉料价格窄幅回落，利润空间压缩，丙烯市场行情趋稳整理，交投有所放缓。正处于7月至8月的过渡时期，PP市场价格震荡前行。本周前几日正临7月底，月末开单减少，且石化装置也陆续开车，致使石化库存略有积累，宁波福基石化停车检修，开工率小幅下滑，对市场有一定支撑作用。

装置动态：本周聚丙烯装置损失产能较上周变化不大，多辆装置临时停车后也已重启。本周新增检修装置中中天合创PP环管装置（35万吨/年）于7月14日停车检修，据消息，环管装置停工后将在7月底8月初与一线MTO装置同步开工。重启装置中抚顺石化PP老装置（9万吨/年）6月1日起停车检修，准备待裂解装置稳定后开车；新装置（30万吨/年）7月18日开车产L5E89；中煤蒙大PP装置6月11日停车检修，检修完成后倒开车，7月14日开PP造粒装置，7月15日开MTO。经百川资讯统计，本周PP装置检修产能总计129万吨/年。

库存方面：库存方面暂无压力。下游对高价接受能力下降，除了刚需采购外，多数以消化库存为主，炼厂暂无压力，前期检修有开车计划，港口到港船货增多，市场货源有增加预期。

油脂油料

1.芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三上涨，交易商称，因出口市场需求良好，支撑大豆价格。

分析师预计，美国农业部(USDA)周四将公布数据显示，截至8月10日当周，美国旧作和新作大豆出口净销售介于35-85万吨之间，豆粕出口净销售介于6-30万吨，豆油出口净销售在8,000-35,000吨。

芝加哥商交所（CME）根据联邦基金利率期货的交易计算得出，在美联储7月会议纪要发布前，市场预期大概有50%的概率在12月加息。但纪要发布后，预计12月加息的概率降至40%左右；而预计9月再加息一次的概率降至零，为年内首次。

2、棕油:进口亏。广东基差09+80。库存28.3，成交600，仓单900（0）

3、豆油：进口亏损，一豆基差华东01+0，库存143.66，成交27000，仓单16954（+0）

4、豆粕:主力合约盘面压榨毛利率盈利，净利率亏损。基差报价山东01+60～80。库存109.8（-6.89），成交13.8万吨，仓单9100（+0）

5、豆粕:

总结

大豆压榨利润转好。

usda报告超预期调高单产。市场预期后期的单产还有继续调高的概率。

未来6-10天天气普遍凉爽，天气目前没有大问题。

大豆供求宽松，预期三季度价格会前高后低，对于三季度的思路反弹沽空期货的思路对待。

6.油脂

总结:

MPOB报告产量环比+20.7%，为近10年最大7月环比，库存环比+16.9%超预期，同比+1.1%，年内首次同比增加，mpob报告利空。

棕榈是在现实增产与预期四季度减产间博弈，关注后期库存变动情况。

在三季度大豆预期丰产兑现期，棕榈增产期，倾向于交易思路震荡为主。

国内棕榈油预计库存目前仍然很低，但是8-9月到港量大，预计库存会开始重建。

豆油库存压力仍在。

菜油进口利润大幅转好，短期注意整体油脂的拖累。从长周期看，供求结构较好。

玉米

玉米市场:现货弱势、区域价差稳定、贸易微利、陈粮收紧、新粮将上、普遍看空、风险犹存、如何翘尾、拭目以待。

1、东北产区：港口价格弱势震荡，东北港口集港二等1600-1650元/吨；理论平舱1650-1700元/吨；鲅鱼圈陈粮主流收购价格1610-1620元/吨、理论平舱1660-1670元/吨。

2、华北产区：阶段性雨水天气致使到厂数量下降，深加工手工价格小幅上调。深加工报价区间1690-1830元/吨。关内外价差继续收窄，85元/吨。

3、南方销区：优质玉米刚需支撑现货企稳，南北港口理论发运利润稳定。报价区间1760-1780元/吨。截止8月4日，北方港口库存周度上升0.7万吨，为339.7万吨；南方港口库存33.1万吨，周度下降3.3万吨。

4、拍卖方面：截止8月11日当周，中国临储玉米投放212.5万吨，成交48.8万吨，总成交率22.89%，成交量下降41万吨。其中，定向销售玉米成交0.15万吨，分贷分还成交2万吨，中储粮包干销售46.6万吨，拍卖以来累计成交4063万吨。

5、玉米淀粉：现货继续涨跌互现。山东地区玉米淀粉报价2150-2200元/吨；东北地区市场报价2050-2100元/吨。周度库存、开机小幅回落。东北主产区由于原料成本攀升，利润回吐幅度相对大于华北地区，行业整体维持小幅亏损状态。

白糖

1、ICE原糖期货周三触及近七周新低，受供应充裕打压。ICE10月原糖期货收跌0.19美分，或1.5%，报每磅12.94美分，此前降至12.92美分，为近月合约自6月29日来最低。伦敦10月白糖期货触及该合约历来最低水准。

2、国内郑糖主力01周三窄幅震荡，最终收平于6300。夜盘微跌6点至6294。01主力持仓方面，多头微增1337，空头微减585。其中贝特增空2千余手，中粮增空1千余手，中信减空1千余手。多头方华信增多近2千。9月合约主力持仓上，多头减2940，空头减3780。

3、现货：大部分区域报价上涨，主产区报价在周二下午上调后的价格上持稳，成交一般。南宁中间商报价6440-6510(+0)元/吨，柳州中间商6480-6540(+0)元/吨。制糖集团报价上调10~20元/吨。南华一级6430-6500（+10）。加工糖报价部分调整，日照绵白糖上调50元，路易达孚下调25，福建糖业上调30。其中中粮曹妃甸仓库报价6500（+0）元/吨，为2016年10月至2017年1月生产的食糖。日照凌云海报价6580（+0）元/吨。

4、仓单：60164张，日减578张，预报仓单5220，日减0张。买套保额度277410（+300），买套保持仓量66985（+13503）；卖套保额度296534（0），卖套保持仓量73394（+2717）。

5、综述：原糖继续靠近前低处，观点不变，如果基本面不能有好的起色，尤其是需求端，有望继续走低。不过其整体仍将处入大底部震荡。国内从基本面角度，5800-6000附近的糖价具备买入价值，而驱动方面，因为进入纯销期，库存不足也是有望引起糖价一波反弹。短期继续关注6300处表现，该部分也是近期的密集成交区。目前技术走势较好，现货也比较配合。不过鉴于近月9月的接仓单问题依然悬而未决，反弹将可能继续反复。只不过低库存促成的反弹节奏不大会被破坏，操作上注意节奏和时间即可。