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华茂论金

上周五(8月18日)，黄金一度击穿千三重要关口，最高上探至1300.80美元/盎司，跳升至逾九个月高位，因美国的政治不确定性拖累美元走软，且西班牙疑似遭受伊斯兰武装份子袭击提振黄金的避险吸引力，但在1300美元关口遭遇阻力，涨势回落。

今天，美国和韩国将开始一年一度的“乙支自由卫士”联合军演，也可能成为黄金的驱动力。朝鲜可能会在美韩军演前后有动作，这将使得黄金保持活跃性。尽管韩美表示军演为防御性质，但朝鲜认为，军演具有侵略性，以颠覆朝鲜为目的。朝韩之间放缓的局势将变得紧张，这会引起人们的担忧。

此外，美联储将于8月24-26日在杰克逊霍尔召开央行年会。自2007-2009年的全球金融危机以来,市场愈发关注各类央行年会可能暗示出的货币政策动向，已成为美联储一些最重大政策转变的先兆。杰克逊霍尔全球央行年会之所以在市场上备受关注,是因为近年来全球央行首脑多次在该会议上给出关于货币政策的更多线索,包括宣布或是暗示降息、新一轮QE等等。多次对金融市场起到推动作用,因此备受市场瞩目和广泛关注。

此次年会将令美联储在下次货币政策会议前,有机会澄清其政策意图。美联储表示,耶伦将于8月25日在杰克逊霍尔全球央行年会上,谈论金融稳定性。但欧洲央行行长德拉基应该不会有动作,此前,两名知情消息人士表示,欧洲央行行长德拉基不会在杰克逊霍尔会议上发表新的政策信息。

越来越多的风险厌恶情绪可能会提振黄金！

华茂投研团队认为，黄金目前突破年度高点，越过了1300美元/盎司的心理关口，虽然遇到阻力回落，但包括特朗普政府、地缘政治紧张局势以及外交危机等风险因素都处于不断演变状态，它们并未得到解决或是已被消化，所以此后仍有强劲的上涨势头。从四小时图上看，金价上行通道保持完整，高位回落将促使价格测试通道下沿，注意，只有在通道下沿附近出现做多信号，才能做多。

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分析师：王丽

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